838
搜狐
“漲停板”操縱者如何打板出貨？真相原來如此 滿滿的全是套路
據上證報記者統計，2017年以來，證監會公布的市場操縱行政處罰案例已將近15例。操作套路主要分為四種類型，一是行為人通過拉漲停短線操縱證券價格，二是行為人在尾市階段操縱證券收盤價格，三是行為人操縱期貨市場合約價格，四是證券從業人員搶帽子交易操縱市場。
其中，短線拉漲停操縱股價是頗為常見的手法。由於我國股票市場設有日內10%的漲跌幅限製，投資者通常將漲停解讀為市場對該股的樂觀預期。不法分子利用投資者“追漲”的心理，人為製造“漲停板”，吸引投資者跟風買入推高股價，一旦操縱者獲利出逃，股價就會失去支撐，甚至出現持續暴跌，使追高買入的中小投資者成為“接盤俠”。
以唐某某的漲停板操縱案為例，其在三個交易日內即完成操縱“X”的“建倉-拉抬-出貨”全流程，非法獲利3634萬元。
2015年3月23日，唐某某買入“X”214萬股，成交金額4144萬元，成交均價19.37元，完成建倉。第二天，唐某某從上午10:42開始，以18.91元至漲停價21.32元的價格和100倍於同檔位其他投資者申報總量，在短短31分鍾內將“X”股價拉至漲停，上漲幅度達12.7%。中午收盤前“X”短暫打開漲停，唐某某又以漲停價和超過賣盤55倍的申買量，5分鍾內將股價再次推至漲停。下午開盤後，唐某某繼續以漲停價申報買入2796萬股，形成巨量堆單將股價封死在漲停板上。
3月25日開盤集合競價期間，唐某某以23.45元的價格(高於前收盤價9.77%)申報買入700萬股，接近同期市場申報買入量一半，並在9時19分48秒前全部撤單。按照交易規則，9時20分後將不能撤單，顯然唐某某的目的不是真實成交，而在於誤導其他不知情的投資者以為買盤洶湧而跟進搶籌，推升開盤價格。
果然，當日“X”以22.8元價格開盤，漲幅6.94%。唐某某達到目的，開盤後即反向出貨，陸續以22.8元至21.24元價格賣出前期持股，25日“X”價格一路振蕩下行，以21.21元收盤。開盤時跟進的投資者恐怕隻能望“盤”興歎，而唐某某早已賺得盆滿缽滿。
“活躍在漲停板上的操縱者和正常投資者的交易行為有明顯的區別，他們在成功拉升股價後隨即反向賣出，或者大量撤單以避免真實成交，反映出他們的意圖在誘騙其他投資者跟風買入，而沒有真實投資目的。”接近監管部門的人士稱。
上述行為違反了《證券法》第七十七條禁止單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢連續買賣，或者以其他手段操縱證券交易價格或者證券交易量的規定，構成《證券法》第二百零三條操縱市場的情形，當然難以逃脫證監會的法眼，2014年和2015年唐某某因操縱市場先後被證監會兩次行政處罰，為規避監管，唐某某轉戰香港，通過滬港通繼續操縱A股股票。然而“魔高一尺、道高一丈”，2017年證監會再次將唐某某等人繩之以法，前後共開出12億元罰單。
從唐某某上述行為可以看出，漲停板未必“喜大普奔”，也可能深埋騙局。我們不妨算一筆賬，假設投資者A被唐某某的操縱行為誤導，因前一天漲停沒有買到，忍不住於3月25日以22.8元的開盤價買入100萬元的“X”，則當日浮虧就將近7萬元。
“投資者對於價格非理性變化的股票，不要盲目追漲，要全麵考察公司的經營業績、發展前景，關注上市公司信息披露或者同行業情況，注重公司內在價值是否發生變化。”市場人士認為，如果沒有這些“基本麵”的支撐，股價突然漲停，此中恐有蹊蹺。一旦落入違法者設下的“陷阱”，將遭受嚴重損失。
延伸閱讀
風格真的變了？有人已被“來回踩踏”！告訴你一個市場真相！
對眾望所歸的藍籌股來說，最近三天的行情走得很憋屈。但更憋屈的可能是近幾周剛剛翻多買入藍籌的投資者們，這“來回踩踏”可要不得。
短短不到一周，一個全新的課題就擺在了他們麵前：藍籌股的強勢行情究竟還能延續多久？
“定海神針”褪色
6月15日，A股市場隨著成長股爆發而大漲，不到十一點，創業板指就上漲了1.7%。蟄伏已久的科技股的上漲“助攻”，讓創業板指成功營造了今年以來的最強開局。
與此同時，藍籌股“紮堆”的上證50指數卻是另一片光景。繼創下年內最大跌幅後，上證50指數15日再度下跌0.62%。藍籌龍頭貴州茅台、中國平安更是幾乎從開盤跌到收盤。
比單日下跌更要緊的是，藍籌板塊的“人氣”和“市場影響力”正在褪色。
過去幾周一直擔當股市“定海神針”的藍籌板塊，在本周悄然轉換了角色：在幾次指數的關鍵轉換中，藍籌股不僅未建點滴“功勞”，相反幾乎成為市場負累，這點相當出人意料。
本周二，當市場人氣比較散淡的時候，挺身“救起”A股的是新能源汽車板塊，其時上證50指數正在下跌。同樣在周四開盤，是科技股的集體啟動“挽救”了市場人氣，同期藍籌板塊還是在下跌。
過去三天內，A股市場兩度出現單日50家以上漲停的強勢表現。市場熱點精彩紛呈：新能源汽車、科技股、軍工股等昔日成長股的代表公司紛紛上行，甚至連特力A、煌上煌等當年的妖股也開始“還魂”。隻有藍籌板塊一直在調整。
外資動手減持藍籌
是誰一手推動中斷了藍籌領銜的“一九現象”呢？有一個身影非常明顯——海外資金。
此前的數據顯示，海外資金(包括QFII、RQFII、滬股通、深股通等渠道)在過去一年內持續流入，直接推動藍籌板塊上漲。尤其是，在貴州茅台、中國平安、海康威視等藍籌股身上，外資進入的規模之大、持股比例之高，幾近“控盤”。
但它們最近卻似乎出現了“撤退”和“調整”的跡象。
根據港交所披露的數據，在過去三個交易日(從12日到14日)內，滬股通和深股通各自的十大成交股都明顯的資金流出。
另外，上周四以來的五個交易日，滬股通和港股通資金，對活躍股的交易出現了典型的“極盛而衰”的勢頭。上周四，外資淨買入18.82億元，上周五淨買入7.07億元，本周一賣出3.68億元，周二淨買入2.46億元，周三淨賣出8.93億元。
這個節奏也與上證50指數的走勢一一唿應，可以斷定，未來外資的買賣動向還將在很大程度上左右“藍籌板塊”的動向。
私募公募分歧明顯
外資買入漸漸“青黃不接”，本土機構的重要性似乎開始顯示出來，但從目前看，恰恰是在這點上，機構之間分歧非常嚴重。
風格靈活且追求絕對收益的陽光私募資金開始迅速翻多，並普遍看好藍籌股。
從持股看，私募基金在5月份普遍增持金融服務、綜合、房地產等低估值個股。5月末，私募基金持股的前五大行業也集中在金融服務、醫藥生物、食品飲料、機械設備和家用電器上，這一點充分顯示了私募對於藍籌板塊的高度看好。
在一些公開場合上，越來越多的知名私募投資經理開始唱好“藍籌行情”。知名私募基金經理但斌在一次采訪中公開表示，“茅台漲到600元也很便宜”。中歐瑞博的吳偉誌也在日前的一次論壇上表示，“市場估值還沒有修複到位”，“基本麵強勁、業績增速很好的藍籌股，它還會繼續漲，繼續升高。”
但對規模相對更大的公募基金而言，目前的股價位置上，大手筆買入藍籌股的共識遠未達成。
不少資深的內地投資經理似乎更傾向認同，藍籌股投資的“安全低風險”階段已經過去，未來的藍籌行情有可能從“價值投資”走向“價值博弈”。而後者，需要很強的個股鑒別能力和交易技巧。
同時，隨著藍籌上漲，龐大的成長股群體裏，總會有更多的個股開始展示出“基本麵”的優勢。這也會形成另一種的機構資金分流。
總體來看，本輪藍籌股行情的“中止和調整”，似乎可以從資金的角度找到其脈絡所在。一方麵，藍籌板塊的龐大市值以及高斜率的上漲需要大量場外資金持續流入，而這在如今的市場內並不太可能。另一方麵，外資和部分內地機構對於藍籌股估值的警惕，也限製了藍籌股在當下價位持續快速上漲。至於這是否會成為新一輪市場風格切換的契機，尚需要時間給出答案。
(原標題：“漲停板”操縱者如何打板出貨？真相原來如此！滿滿的全是套路，有人因此被罰12億！)
最後更新：2017-06-19 00:55:17