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上半年IPO盤點：225家公司獲批文 被否率超去年全年
上半年IPO盤點： 225家公司獲批文被否率超去年全年
2017年上半年IPO批文的下發落下帷幕。雖然繼去年下半年IPO批文下發提速之後，2017年開始的IPO批文核發進入常態化，前期每批次均有約10家的公司獲得批文，但因市場行情因素，5月底開始IPO批文的下發節奏放緩，核發批文數量降至6家左右。
對於IPO批文下發節奏放緩，有業內人士認為，IPO放緩有短期市場維穩的意味，但解決IPO“去庫存”的目標不會改變。
今年上半年，證監會共核發225家公司IPO批文，總融資規模不超1133億元，相較去年上半年，上述數據分別增長2.21倍、1.71倍，甚至超過去年下半年提速後的210家。不過在IPO常態化的同時，發審趨嚴態勢確立，IPO發審否決率由去年全年的7%左右上升至今年上半年的13.45%。
新股、次新股曾被市場推崇為熱點主題，絕大部分新股上市之後便能拉出數個漲停板甚至更多。不過從今年上半年上市個股漲跌情況看，後三個月的平均漲停板數量有所下降，少數個股甚至出現上市以來處於跌勢的情況。
IPO批文下發放緩被否率上升
2017年上半年IPO批文的下發經曆了由穩健到降速的過程，不過在IPO常態化的同時，發審趨嚴態勢確立，IPO發審否決率由去年全年的7%左右上升至今年上半年的13.45%。
2017年1~6月份，證監會共核發225家公司IPO批文，總融資規模不超1133億元，相較去年上半年，上述數據分別增長2.21倍、1.71倍，甚至超過去年下半年提速後的210家，但融資規模相較去年下半年的最高1425億元有所下降。
具體從證監會每月核發批文的數量來看，每個月均有30家及以上的公司獲得批文，其中3月份IPO批文下發的數量最多，有50家公司獲得批文，4月份以40家的數量次之，5月份則有37家公司獲得批文，剩餘的1月、2月、6月三個月則分別有34家、34家、30家公司獲得批文。
3月份獲得批文的公司數量之所以多，主要是因為3月份有5個批次的IPO批文下發，且每個批次獲得批文的公司數量均為10家。而6月份雖然也有5個批次的IPO批文下發，但每批次核發數量明顯減少，在4家~8家之間。
IPO批文的下發出現“變奏”開始於5月26日那一批次，一改此前連續13批次每批次均下發批文10家的態勢，節奏開始放緩，獲得批文的公司數量降至10家以下，最少的一次是在6月2日，僅有4家公司獲得批文。具體來看，5月26日至6月30日，證監會核準企業首發申請分別為7家、4家、8家、6家、6家、6家。
而出現這樣的情況，與4月中旬後的A股市場行情不無關係。4月11日後A股陷入低迷，至5月11日期間，一個月的時間上證綜指累計下跌207.89點，跌幅逾6%。在市場尋求A股下跌原因過程中，IPO提速問題受到了關注，甚至引發IPO是否應暫停的爭論。在這樣的背景之下，證監會放緩了核發IPO批文的節奏，這種折中的辦法，讓“叫停”唿籲者熄聲，也讓反對叫停者鬆了口氣。
對此，有券商人士分析認為，可以看出監管層在根據市場承壓能力調整IPO力度，IPO放緩有短期市場維穩的意味，但解決IPO“去庫存”的目標不會改變。截至2017年6月29日，中國證監會受理首發企業637家，其中，已過會50家，未過會587家。未過會企業中正常待審企業549家，中止審查企業38家。
雖然在6月份IPO批文的下發節奏放緩，但IPO審核愈來愈嚴格，整體來看今年相較去年審核也更為嚴格。數據顯示，今年上半年，證監會發審委審核的首發公司共有275家，其中224家通過首發審核，37家被否，7家暫緩表決，7家取消審核。總體通過率為81.45%，被否率為13.45%，而去年全年的被否率在7%左右。具體到每月來看，否決率最高出現在6月份，達到了23.81%，最低則出現在3月份，僅為5.77%。
根據證監會此前發布的消息，未通過發審會IPO企業存在的問題主要有五個方麵：一是內控製度的有效性及會計基礎的規範性存疑；二是經營狀況或財務狀況異常；三是持續盈利能力存疑；四是關聯交易及關聯關係存疑；五是申請文件的真實、準確、完整和及時性存疑。
月均漲停板下降4股上市後處跌勢
因發行市盈率受限存在較大的資金炒作空間，多數新股上市後連續封漲停板，以此也一度成為市場資金炒作主題。然而，今年上半年後期新股表現似乎並不像以往有很大的想象空間。
今年1月至6月，IPO累計發行247家，累計募資金額為1396.86億元。其中1月份的發行家數最多，達到54家，募資總額為299.47億元；3月份以48家的發行量次之，募資金額超400億元；其餘4個月的發行數量均為30餘家。
新股發行的背後，總有一批資金隨時準備著參與打新遊戲，以收獲“無風險套利”帶來的收益。然而伴隨新股“稀缺性”降低，新股上市後的表現並不如以往。
在今年上半年上市的新股中，除上市首日外(下同)，有54.25%的個股收獲了10個以上的漲停板，有11隻個股實現上市以來收獲逾20個漲停板的佳績。從個股來看，至純科技收獲漲停板最多，達到28個，其中25個漲停板是上市後一口氣拉出的；數據港和萬裏馬則均上市後收獲了26個漲停板，前者在上市後連續拉出16個漲停板，後者則是連續拉出17個漲停板。
從每月新股/次新股的平均漲停板數量變化來看，呈現出前高後低的演變趨勢。前三個月，新股上市後平均漲停板數量均在12個以上，尤以2月份平均14個漲停板最高，而後三個月的平均漲停板數量卻逐步下降，4月份和5月份的平均漲停板數量均為9個，到6月份則降至最少，該月平均6個漲停板。不過，6月份平均漲停板數量大幅降低也可能跟上市時間較短有關。
然而，也有部分個股在上市後遭遇跌停。數據顯示，在今年上半年上市的個股中，有逾五成的個股“吃”到了跌停板，其中，在今年1月份上市的張家港行和泰嘉股份均遭遇了5個跌停板，新日股份、碳元科技、皮阿諾等12隻個股則在上市後有4個交易日跌停。此外，在這些遭遇跌停的個股之中，有4隻個股是在6月份上旬上市，分別為科銳國際、延江股份、上海洗霸、安奈兒，這些個股在上市不久後便打開漲停板，其中延江股份上市後僅連續4個交易日漲停就打開了漲停板。
整體來看今年上半年新上市股票的漲跌幅情況，股價實現翻番的上市公司有124家，有6家股價漲幅超過4倍，其中至純科技以586.58%的漲幅位居第一位，其餘5家漲幅在4倍以上的上市公司分別為康泰生物、華正科技、德新交運、寒銳鈷業、立昂技術，上述公司的上市時間在1~3月份期間。
反之，也有4家上市公司股價處於跌勢，其中今年1月份上市的賽托生物、太平鳥上市以來股價分別跌10.27%、7.08%，今年3月31日上市的上海環境則跌逾8%，今年4月18日上市的新鳳鳴跌幅為5.83%；其中，賽托生物和太平鳥兩者的2016年、2017年一季度淨利潤均同比處於下滑狀態。
最後更新：2017-07-03 06:56:23