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遊資敢死隊遭遇“艱難時刻”
這可能是2016年初以來，遊資敢死隊最難熬的一段時間。
過去9個交易日，A股上演了一幅奇景：一方麵，大盤指數穩健上行。另一方麵，股市裏的活躍遊資則焦頭爛額，擅長的投資模式幾近失效。
以最多活躍資金參與的“漲停板模式”為例，每日裏場內漲停雖然連綿不絕，但次日表現大多深度下跌或開盤跳水。
更有強勢龍頭股上演突然逆轉。典型如6月27日的萬科，第二個漲停氣勢如虹，盤後龍虎榜上知名遊資席位會聚，但此後卻低開低走、連跌兩天。類似情況還包括美菱電器、氯堿化工、飛鹿股份等先前一度漲停的強勢個股。
這種業內俗稱“活埋”的走勢，大大打擊了短線投資者的交易信心。據了解，越來越多的知名遊資大戶們開始進入觀望或休假狀態，不敢輕易出手。
高頻交易越來越難
敢死隊的困局，可以從6月16日之後數日的行情中管窺一二。
當日，滬深兩市的人氣股中裝建設盤中幾乎是一字漲停，1300萬股的買單，牢牢封住了漲停板。
但臨近收盤卻風雲突變，先是買盤開始莫名鬆動，隨後是場內大戶反水。臨收盤前，中裝建設盤麵上突然湧出600多萬股拋單，在最後一刻將漲停板砸開。
盤後龍虎榜顯示，當天包括中信證券上海淮海中路、中投證券杭州環球中心、中信浙證券江分公司、銀河證券北京中關村大街、華泰證券舟山解放東路等知名營業部都是中裝建設的大買家，但這些交易高手也無法阻止突如其來的人氣逆轉和被動局麵。
此後的交易日裏，中裝建設的走勢格外曲折，大跌小反彈，8個交易日裏跌了14%。
類似的案例隨後不斷出現，從上海國企改革概念的氯堿化工到福建的平潭發展，從特斯拉板塊龍頭股天汽模到科技股代表景嘉微、掌趣科技。當日漲停，次日套牢是共同的劇情。這些公司中不乏熱門題材的代表，甚至也有影響力不小的指標股，但都很難重複往日的輝煌。
極端如掌趣科技，甚至上演開盤漲停、盤中開板、此後連續深幅下跌的戲碼。若以業內常規追漲殺跌手法估計，短線客幾天內虧損10%不在話下。
與此同時，大盤藍籌股則在持續上漲，招商銀行最近7個交易日漲了15%，海康威視上漲11%以上。兩者收益差距拉開了。
轉戰大盤股遭遇挫折
麵對如此困局，場內遊資掙紮求生。它們開始嚐試轉移戰場，希冀用擅長的投資手法，在藍籌股上複製輝煌。
萬科A在此時成為遊資選擇的重要目標。
萬科A被遊資選中自有其邏輯：一方麵，董事會換屆提案公布，最大的不確定性落地。另一方麵，大流通股東寶能係尚未解禁，28.04億股處於鎖倉狀態。恒大持股又被深鐵收購，其持股也處於類似境地。
6月23日，萬科A陡現大額買單，上午即出現9%以上的漲幅。14點37分後，更大的買單開始出現，將萬科股價推高。14點52分，萬科被3000萬股買盤封死在漲停板上。一個市值超過2700億元的巨無霸，奇跡般地漲停了。
盤後龍虎榜顯示，中信證券淮海中路、華泰證券天津真理道等重要席位齊刷刷上陣，其中中信證券淮海中路席位就動用了2億元資金，單日買入萬科A股840萬股以上。
奇跡在下一個交易日得到延續。萬科A次日延續高開高走，強勢上揚，尾盤再次漲停。當日，萬科A總成交放大到1.7億股，成交金額近44億元。連續上揚的萬科A，甚至一度帶領上證50指數大幅衝高。
盤後信息顯示，更多遊資開始殺入萬科A。當日前五大席位合計買入萬科A股近6億元，萬科成為遊資嚐試新戰法的“試驗田”。
但遺憾的是，這已是萬科A的巔峰了。此後3個交易日萬科連續低開低走，盤中再也沒有觸及高峰期的漲停價位。高位買入萬科的短線資金幾乎沒有全身而退的可能，徒剩艱難的自救。
一言以蔽之，萬科A這個戰術試驗田搞砸了。
再之後，大盤股漲停的情況不見了，遊資席位回歸小盤股，盡管處境依然艱難。
遊資背景私募業績慘淡
事實上，遊資如今的困局在去年末就已經開始露出苗頭。而首先遭遇衝擊的是規模較大且有遊資或短線投資背景的私募基金。
根據公開報道，去年的年度業績冠軍蘇思通和其藍海韜略資本，如今正遭遇業績危機。
截至6月2日的第三方數據顯示，蘇思通旗下的多隻產品今年以來出現大幅虧損，其中有6隻產品淨值在0.7-0.8元之間，部分產品淨值逼近0.7元附近。根據私募行業慣例，這幾隻產品或有清盤風險。
而據稱集聚了成都最有實力的個人投資者的銀帆投資，今年業績也平平。第三方數據顯示，今年以來，銀帆旗下的幾個產品業績也均為負數。
這似乎從側麵證明了，以漲停板為標誌的短線操作模式在今年已漸失效。
市場環境倒逼轉型
回看過去幾年，短線操作模式似乎從未出現過如今的困局。
雖然從未有過定義，但市場人士普遍把源自浙江寧波，隨後在杭州、深圳、上海、南京乃至成都、西安、北京、大連等地開花散葉的主題炒作和漲停板隔夜交易視為短線操作的核心模式。而如今，這一操作模式正日漸式微。
遊資麵臨的難處來自於幾個方麵。其一是市場監管環境日益嚴格，對於交易違規行為的追究和幹預日益增多。其二是外部環境和市場環境不配合。其三是場內投資者警惕性日增，導致了部分交易手法接近失效。
當然，從另一個角度看，短線操作本身作為市場流動性的提供者，也有其存在的價值。從海外市場發展看，高頻交易往往占據股票市場絕大多數的交易量。這從側麵驗證了，合法合規的高頻交易，也應是市場包容的主流投資模式之一。
明晰合規的邊界，找到可持續發展的投資模式，或許是如今場內活躍投資者最重要的課題。而部分傳統的、違規的交易動作則已經難有出路。
“眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。”名劇《桃花扇》中的名言，拿來形容曾經風光無限的遊資敢死隊，或許也頗為貼切。
(原標題：遊資敢死隊遭遇“艱難時刻”)
最後更新：2017-06-30 06:38:33