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IPO新規突發！社保吃肉，散戶喝湯！

次新股以及最近開板新股今天漲的很好。整個板塊走勢也是一路橫推：

異動從最近開板新股開始：華通熱力競價開板後回封，恒銀金融開板後兩連板，這兩隻屬於領軍個股。之後帶動哈三聯、台華新材、金域醫學、森霸股份等上板。後麵這幾隻都是昨天開板後遭遇大跌的。

之後逐漸擴散到老一點的次新股，同樣是漲停潮，不少和醫療改革概念重疊。

從開板後大跌到反包漲停，不是個例。這種反轉跟今天突發的IPO新規，有很大關係：

中國政府法製信息網發布關於修改《證券發行與承銷管理辦法》的決定的公告，公告中對多條辦法進行了修改，第九條第二款、第三款修改為：“首次公開發行股票采用詢價方式的，公開發行股票後總股本4億股（含）以下的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的60%；發行後總股本超過4億股的，網下初始發行比例不低於本次公開發行股票數量的70%。其中，應當安排不低於本次網下發行股票數量的40%優先向通過公開募集方式設立的證券投資基金、全國社會保障基金和基本養老保險基金配售，安排一定比例的股票向根據《企業年金基金管理辦法》設立的企業年金基金和符合《保險資金運用管理暫行辦法》等相關規定的保險資金配售。

簡單解釋一下紅字部分：

1）現在的新股發行製度，發行不超過2000萬股，可以采用直接定價網上發行，不進行網下詢價和配售。散戶最熟悉的申購，就是指網上發行。100%網上發行，對散戶來說自然是最好的，肉都爛在鍋裏了嘛。但是這樣的新股，很少。

2）超過2000萬股，必須采用詢價方式發行。這樣的新股，占絕大多數。而60%或者70%的總發行量，是要分給網下，也就是機構以及大戶的。散戶為了剩下的40%或者30%，在網上申購抽簽。

3）社保基金之前仍然要參與網下申購的抽簽，能不能中到新股憑運氣；新規出來後至少24%或28%的總發行量，等於鎖定了，直接納入囊中。

4）按照每周籌資50億，每年50周，發行的新股開板後較發行價翻1倍計算，收益就等於50*0.24*50=600億。

5）對於優質的新股，社保等於從IPO就深度介入，獲得了大量低價籌碼，而不用等待開板後被動購買高價籌碼。可以鎖倉等待成長性變現，也可以直接開板後變現賣出，兼顧投資性和靈活性。

這個錢可以說是躺賺，雖然對於網下抽簽的機構和大戶來說有點不公平，不過就當是為養老盡了自己一份力量吧。

對散戶來說沒有影響，甚至是利好：

1）影響的是網下申購的機構和大戶們，散戶的網上申購份額沒有改變；

2）社保一躍變成新股發行最大贏家，沒有任何人能夠和它相比——大股東的股份是限售的。而社保雖然總體持股份額大大超過1%的減持限製，在實際操作中也不是問題——類似現在，多個社保資金組合持股就行了，想賣隨時賣。

3）以後的新股，不會幾個板就開板了，也不會動不動就8板特停了。對社保來說，新股上市後連板越多，社保賺的就越多。上麵翻一倍計算新股開板收益屬於保守，都有600億之多，翻兩倍、三倍呢？限製新股炒作，這不是挖社會主義牆角，一種另類的國有資產流失麼！ 至於價格炒高後的風險，自然有做開板新股這批風險偏好最激進的資金來承擔。

4）對次新股炒作形成極大利好：之前社保即使中簽，數量也很少，蚊子腿一樣，能漲多少，無所謂。新規之後新上市新股連板數量會大大提高，，哪怕多一個板，對社保來說都不是小錢。而新股的連板，整體會提升老次新股的估值。散戶和社保基金，利益一致，成為同一個戰壕的戰友！這也是今天次新股走牛的根本原因所在。

這個利好重量十足。次新的炒作，持續性是不錯的。借助這個利好，老樹開新花的可能很大。後市，對於次新股和開板新股，我們要重點關注了。

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最後更新：2017-10-10 19:04:12

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