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iPhone X 之後，台灣電子業路在何方？

蘋果無限好，隻是近黃昏？《天下》統計發現，台積電、可成、大立光等三大蘋概股，已公告的投資案總和，已高達政府列管台灣未來民間投資1.1 兆總投資的51%。但美國分析師預言，iPhone 十周年紀念機種的超級換機潮之後，蘋果將後繼無力，迎來「黯淡的10 年」，台灣會跟著遭殃嗎？

美國歐本海默證券分析師烏克威茲（Andrew Uerkwitz）曾在2016 年底預言，蘋果iPhone 十周年紀念機種推出之後，將創下空前銷售佳績。但這將是最後一波榮景，因為隨著手機、電腦競爭加劇、創新減緩，接下來蘋果將後繼無力，迎來「黯淡的10 年」。

對於與蘋果供應鏈的榮枯息息相關的台灣，這是令人悲喜交加的兩個預言。

現在，萬眾矚目、具備多種全新功能的蘋果iPhone 十周年紀念機iPhone X 已經發表，諸多跡象顯示，第一個預言成真的機會愈來愈高。

首先，低迷許久的台灣科技供應鏈，尤其是蘋果概念股，已提前上演慶祝行情。

蘋果供應鏈主導台灣重大投資

股王大立光8 月合並營收站上50 億，是今年新高。公司更表示，9 月有機會比8 月好。同一天公布營收的金屬機殼廠可成，8 月營收超過85 億，單月營收創曆史新高。這些跡象透露，iPhone 的供應鏈已經動起來，進入製造鋪貨的高峰。

連主計處都因此將全年GDP 成長率調高至2.11%。

甚至，台灣接下來幾年的重大投資，有相當大比例，都與蘋果有關。

根據經濟部投資業務處列管「民間新增5 億以上投資」統計（注），截至2017 年6 月止，累計總投資金額為1 兆1,435.67 億元。

雖然經濟部官員不願提供個案數字，但《天下》整理各公司公告資訊，發現光是台積電、可成、大立光等三大蘋概股，已公告的投資案總和就高達5,865 億元，高達所有投資金額的51%。

也就是說，未來幾年，除了政府主導的前瞻建設等重大建設，蘋果供應鏈將主導台灣的重大投資。

最明顯的，是一直在台中精密機械園區買地、擴廠的股王大立光。

「它（大立光）在精密機械園區的廠快完工了，也快稼動了，但時間很保密，」一名園區的業者透露，且大立光招供規模很大，據聞是上千人。

「大立光蓋新廠，產能也增加，因為雙鏡頭、新規格需求，它們同時也在布局新產品線，」這名業者透露。

詢問台中市經發局局長呂曜誌，他坦言蘋果推出iPhone 5 之後，從2012 到2020 這8 年期間，是大立光擴廠的黃金期。「可說是我們台中園區新廠蓋最多，產能增加，也帶來最多就業機會的業者，」呂曜誌不諱言。

半導體材料設備廠進駐南台灣

不隻股王大立光在中部大舉投資擴廠。目光轉到南台灣，隨著未來台積電投資5 千億元的5 納米及3 納米製程可望落腳南科路竹園區，這裏已成為台灣未來重要的半導體聚落。美日半導體材料、設備供應商，紛紛前來投資。

重要例證之一，是9 月8 日，德國半導體材料大廠默克，宣布在台灣投資280 萬歐元（約台幣1 億元），設立集成電路材料應用研發中心。

初期金額雖不高，但意義重大。「這是默克在亞洲的第一座IC 材料應用實驗室，決定設在台灣，不隻服務在台灣半導體客戶，還服務亞洲，包括日本、南韓以及東南亞的客戶，」特地從德國總部飛來高雄的默克全球IC 材料事業處副總裁溫瑞克，強調台灣的重要。

這座研發中心的實驗室，任務之一是前段原子沉澱積（ALD）和化學氣相沉積（CVD）的材料與製程開發。

與會的台積電納米材料中心副處長吳宗禧解釋，ALD 製程是dimension（尺度）最小的製程，要在12 吋晶圓上放一層原子級材料，好比在台北到高雄距離的高速公路，放上一張明信片的厚度，難度非常高。

「以前我們有問題要排解，要花2 到4 周送到美國，現在默克在南科設了研發中心，問題排解的時間縮到一天就可以拿到結果，」吳宗禧在研發中心開幕的致詞中興奮地說。

台廠技術卡位地位難取代

若根據歐本海默證券的第二個預言，這些在科學園區、工業區大興土木的擴建榮景，將在iPhone 換機潮過後，接踵而來的蘋果「黯淡的10 年」，也跟著由盛而衰。

如果蘋果走下坡，高度依賴蘋果供應鏈的台灣經濟，也將唇亡齒寒。3 年前，美林證券曾估計，iPhone 6 換機潮，為台灣全年貢獻0.4 個百分點的GDP 成長。

但至少好消息是，蘋果供應鏈裏頭的台灣廠家，地位難以取代。

富邦投顧下遊硬件分析師廖顯毅在針對iPhone X 的分析報告中指出，雖然iPhone 8 的製造難度高，包括OLED 麵板的良率、3D 感測和玻璃指紋感測器，造成技術整合上良率穩定的難度，但台灣蘋果供應鏈主要業者從上遊晶圓代工的台積電、光學鏡頭大廠大立光到EMS 龍頭廠鴻海，地位難以挑戰。

「除了麵板和快閃記憶體不在台廠手上，中大型關鍵零件都還掌握在台灣和日本廠商手上，」廖顯毅指出。

那麼，如果以蘋果為首的智能手機產業未來成長停滯，一直被寄予厚望，希望能接下智能手機棒子，成為半導體成長下一個推手的AI、HPC（高效運算），會為台灣帶來下一波投資動能嗎？

iPhone X 發表翌日，一年一度的台灣半導體盛會「國際半導體展」（Semicon Taiwan），高盛證券半導體分析師呂東風在演講時表示，在未來幾年，智能手機仍是半導體業的成長主力，尤其是今年蘋果新款手機發威下，今年台積電下半年的營收恐怕有60% 以上來自智能手機，「其中，蘋果可能有一半。」

他進一步以詳細分析資料表示，AI、HPC 盡管聲勢驚人，「但短期內不會增加半導體需求。」

也就是說，在未來幾年內，蘋果能否帶動換機潮，仍是台灣經濟能否保持動能的一大關鍵。

來源 | 天下雜誌

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最後更新：2017-10-08 22:47:16