927
搜狐
一周前瞻：再见2017！新非农重装来袭！
1.2-1.5日尽管还处于新年假期的涟漪之中，但是新一期非农数据将会如期公布意味着市场的波动和行情都将回归。告别了2017年之后，美元如果想涅槃重生需要哪些条件才能实现呢？周五的非农会给出“答案”么？
核心数据交易机会
周二：全球制造业PMI大检阅的一天。包括中、美、欧、英在内的主要经济体都将公布该项数据。对比各国数据的表现，并评估全球经济复苏情况将是主要任务。从开门红的中国数据来看，其他国家也料将传递正面的讯息。
从交易角度来说，并不容易在节后第一个交易日判断方向，但是如果第一个交易日美元出现明显的反弹的话，则可能有一定的参考价值：暗示投资者情绪在新年的变化。值得一提的是，和2016年年末全面看涨美元相似，2017年市场又开始一股脑的看空美元。我们再次强调，过于统一的看法，存在风险。
周三：数据相对平静的一个交易日，仅有美国ISM制造业PMI和德国12月失业数据值得一看。再次由于假期的因素，小非农及传统的原油数据将被调整至周四(API)及周五公布(EIA)。
周四：ADP数据被调整至今天公布，预期和前值一致为19万人。过去几个月该数据剔除飓风影响的话整体波动不大，围绕20万人的波动将是大概率事件。周四凌晨还会公布美联储12月的会议纪要，同样预计不会产生太大的影响。日内的英国制造业PMI如果和预期54.0相差较大的话，有可能引发英镑短线的波动。
周五：凌晨的EIA数据很有可能会被“抢戏”，毕竟市场焦点在新年都将转向到非农结果之上。欧元区12月CPI虽然也是核心数据，但是剧烈非农过近同样会受到干扰。我们建议日内的重点放在21:30之上。除了非农，一贯有大波动的加元自然也会在这天受到本国数据和非农的双重包夹。
在非农上，目前市场预期12月数据将低于前值的22.8万人，仅有18.8万人。这就给了市场一些出现“意外”的可能性。从过去数月的表现来看，20万人之上应该是一个比较合理的数据。即便将年末效应计入，也不应该出现非常明显的回落。相对较低的预期意味着如果数据比前值更强的话，将给美元刺激和帮助。此外，我们留意到，在平均工资上，本次预期有所增加。若核心数据向好的同时能见到薪资方面的改善，则很有机会给2018年N次(N>3)的加息打下一个好的开端。
在非农之后，耐用品订单终值、IMS非制造业PMI及工厂订单三项美国数据也将给市场添加一些指引。美元如果想有所起色，最好能够见到所有数据的共振。
周内关注品种：美元指数、白银
本周第一个需要留意的品种毫无疑问将是美元。美元指数已经开始滑向2015年初以来的低位区间，如果这一水平进一步失手的话，则很有可能继续扩大跌势至85附近才有机会企稳。在过去12个月中，美元指数月线仅有三次收涨，单边下行态势十分明显。
但我们同样也注意到，美元净空头的部位已经开始明显减少。从历史来看，这种空头离场通常是反弹开启前的“先行动作”。
据CFTC 30日最新报告显示，截至12月26日当周，投机者将美元净空头仓位减至11月中旬以来最低，为连续第二周下降。如果市场在未来1-3周内可以企稳的话，有理由怀疑，市场将迎来转机。
另一方面，美元最大对手盘欧元的多头并未出现倒戈，这可能会阻碍美元的反弹机会。如果欧元多头也开始出逃的话，则很有可能见到美元的强弱转换。
另一个需要关注的品种是白银。银价在2017年和黄金出现了同步的大幅飙升走势，一度回升至17关口之上，但是黄金和白银比依然处于相对高位水平(77)。此前提过，金银比回到历史水平70附近是看涨贵金属的重要条件之一。
在前两周的大幅上涨之后，金价的多头部位有开始增加，白银的空头则开始减少。这种情况下，合理的走势应该是白银更为激进的轧空。如果白银表现依旧不温不火，甚至滞后于黄金的话，则需要对贵金属的反弹前景留有一份谨慎。
(责任编辑：DF134)
最后更新：2018-01-03 01:05:01