鄭眼看盤：人民幣多空大戰 A股吃瓜群眾如何應對

評論員鄭步春

新年首周A股僅交易了四天，先是大漲了兩天，其後兩天進行調整。上證綜指雖然是漲了三天，但實際上也隻是指數在漲，多數個股在後兩天是下跌的，特別是些小盤股、次新股。全周滬綜指累計1.63%至3154.32點，深綜指漲0.97%至1988.13點。中小板、創業板走勢要弱一些。

按A股走勢脈絡來看，個人覺得，本周的走勢應是被匯率因素牽著鼻子走的。在本周的前兩天，A股上漲應該與節日期間新一年購匯製度有所趨嚴相關，而後兩天的下跌又與多頭大力擠壓人民幣空頭相關。

2017年起居民購匯上限仍是5萬美元，原先想投資海外股市、樓市的換匯行為也被封堵。有上述這些限製後，部分投資者或有理由預期，A股流動性有望更寬裕些。

本周後半周離岸人民幣對美元匯率瘋狂升值，即離岸美元遠較在岸便宜。海外投機客就算想購美元（拋售人民幣）進行炒作，卻苦於借不著人民幣。本周央行大幅回籠人民幣，特別是本周的後半段。當資金麵稍緊時，A股很容易感受到壓力，這應該是後半周A股承壓重要原因。

不過，我猜想下周市場資金麵有望稍稍緩和一些，所以A股走勢也有可能稍稍好些。目前離特朗普上台還有兩周時間，匯市仍將相對穩定，所以短期內資金雖會緩和一些，卻也不可能過度寬鬆。如果真是這樣，未來兩周A股有望陷入盤整，漲跌兩難。

對投機客的打擊應已達到階段性目標，一些人或被打爆了，所以接下來資金閥門或可略微鬆一點。

對於投機客來說，他們借人民幣過周末得多付兩天利息，所以要麼本周就已砍倉了，要麼就會一直扛下去。香港人民幣隔夜拆借成本高達40%左右，我測算後倒抽口涼氣——如果多借兩天，就相當於人民幣300個基點。

周五美國公布的非農數據略差，但薪資數據極佳，當天美元大漲，該情形在一定程度上也限製了人民幣繼續升值。周六我國公布的外匯儲備為30105.2億美元，險守3萬億美元大關，對人民幣或有些利好，但因美元大漲，人民幣繼續走強難度稍大。

未來A股或表現中性，但獲利也許較難。由近期盤麵看，主力僅選擇一些有題材個股，多數個股是乏人問津的。最近走勢強的大多是些混改概念股。另外，一些潛在的通脹受益股走勢也較好，隻是在三千隻個股中，此類個股畢竟占比較少。

最後更新：2017-10-08 02:51:13