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五天涨了4个点，A股怎么又跌了？

今天（10月16日）沪市早盘小幅高开，盘中一度触及3400点，刚刚给人一点希望，然后就开始跳水了。创业板最惨，跌幅超过2%

有人说，这不是要开大会吗？说好了维护资本市场稳定运行，咋就跌了呢？

其实原因老股民应该都知道了。我们这里在总结一遍。

首先，检验稳定与否的指标是沪指，所以国家队的主力资金只要把沪指（上证指数）弄好就行了，其他指数都是摆设。

你看最近沪指这走势，你能说它不稳吗？

五个交易日，上证指数只涨了4个点，振幅1.24%。可以说，维稳的任务完成得非常好。

上证指数每天三五个点蹦跶，不仅是今年以来的常态，也是未来很长一段时间内的常态。

这一切都是因为在2015年救市以来，“国家队”资金对市场的掌控能力得到了极大的提升。

国家队主要包含中国证券金融股份有限公司(简称证金)、中央汇金投资有限责任公司(简称汇金投资)、中央汇金资产管理有限责任公司(简称汇金资管)、10只中证金融资产管理计划、5只救市基金、外管局旗下投资平台。

而国家队持仓市值到底有多少，这个数字却是众说纷纭，因为各家机构的统计口径并不一致。

我们这里只援引一家机构的测算数据，到今年二季度末，国家队持仓市值约4万亿元，约占A股流通市值的比例为8%。现在三季度已经过去，新的季报又要出炉，国家队在今年三季度增持和减持的举动又将揭晓。大家都在等着看呢，

据估算，“国家队”约20%的仓位配置在大金融板块，而大金融板块是对指数最具影响的板块。

其二，今天创业板的跌幅超过2%，有点出乎意料。调整可以，但这个幅度实在是有点大。

只能说是，市场还是存量博弈，另一边主力资金涌入权重股护盘，那么，由于资金有限，另一边的中小创就被抛弃了。反正主力的目的很明确——沪指跌幅不能太大。

更为重要的原因就要扯到心理学和行为金融了。

大家都是香港股市有个“丁蟹效应”（又称“秋官效应”）。指的是从郑少秋于1992年在《大时代》中饰演丁蟹开始，凡是播出由郑少秋主演的电视剧、电影等，恒生指数或A股均有不同程度下跌，股民损失惨重的现象。

一个演员和一部电视剧播出就能左右市场下跌吗？但是巧合多了，就成了规律。人人都担心郑少秋的影视剧播出后市场会下跌，所以提前撤离市场，这一举动反而会导致市场真的下跌。这就叫做“预期的自我实现”。看看，咱炒股的人可以说是三教九流无所不知。

那么对A股的环境来说，现在最重要的事情就是开大会。

回顾过去25年间的五次大会，基本上都是大会召开前股市比较强，毫无意外地“稳”。

十四次大会：1992年10月12日-18日

沪指在此之前一个月开始下跌，10月12日大会当日大涨，之后持续下跌到11月23日见底，最大跌幅40%左右。

十五次大会：1997年9月12日-18日

沪指在此之前一个月大涨，9月12日大会前一天见顶，持续下跌到9月23日见底，最大跌幅约20%左右。

十六次大会：2002年11月8日-14日

沪指在此之前一个月震荡小幅上涨，11月8日日大会当天见顶，持续下跌到2003年1月6日见底，最大跌幅约15%左右。

十七次大会： 2007年10月15日-21日

沪指在此之前一个月大幅上涨，10月15日大会第二天16日见顶6124点历史大顶，持续下跌到11月28日见底，最大跌幅约10%左右。

十八次大会： 2012年11月8日-14日

沪指在此之前一个月震荡，11月8日大会前的11月5日见顶，持续下跌到12月4日见底，最大跌幅约8%左右。

会议召开期间，就开始走弱，会议结束开始下跌，这种走势符合“预期兑现后，市场往往会走弱”的一般经验。而且这种走势多次出现之后，就会变成令人印象深刻的规律。所以，大会之前，有资金跑路就很正常啊。创业板的反应就比较真实。

虽然我们不希望市场在大会结束后真的走入低谷，但面对顽强的历史规律，适当控制仓位仍是首要选择。仓位管理是控制风险的一大前提，在风险高的市场环境下应该以小仓位小亏损为前提，行情转好再慢慢加大仓位，这样才能更好的控制风险，把握赚钱节奏。

机会方面，仍是看一些基本面没毛病的小盘超跌股和“证金持股”板块中的低位股。

最后更新：2017-10-16 21:23:59