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股票投資的最高境界

本文為錢坤大學堂劉偉鵬老師原創，首發於錢坤學堂公眾號，原標題為《知識並不改變命運，賦能後才能改變命運！》，以下是正文：

現在是知識經濟，關於知識能否改變命運，網上的討論已經很多了，那麼我的觀點呢？知識並不能改變命運，自我賦能之後才能改變命運。

那麼什麼是知識的自我賦能？通俗的說，就是知識的內化，或者說把知識融會貫通變成自己的知識。我把知識的內化稱之為知識的自我賦能。如果你做不到知識的自我賦能，你就會陷入國民嶽父的魔咒：聽過了許多道理，卻依然過不好這一生！

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股票投資知識如何融會貫通

我以股票投資為例，講一講如何將知識融會貫通的問題。股票投資，基本上分為短線和中長線兩種，被稱為短線投機和價值投資。這是大家通常的理解，接下來我就對“投資”的理解開始賦能，請你用心看，甚至反複看。

我認為，價值投資和短線投機，都是“投機”，隻不過，短線投機投的是“短期機會”和“小機會”，或者說“平庸的機會”，而價值投資投的是“大機會”和“長期機會”。巴菲特的搭檔查理·芒格說，之所以我們有今天的財富，就是因為我們不去追求“平庸的機會”。

什麼是平庸的機會？就是短期的、較小的機會，不是嗎？很多人不信“價值投資”的重要原因是不理解“價值投資”，價值投資對於“買和賣”的要求是非常苛刻的，比如要求買入價嚴重低於內在價值，根據我對價值投資買點的理解，至少要低估40%以上，比如A股目前的合理估值（市盈率）在25倍，但是價值投資的買點必須要低估40%，到15倍。

寫到這裏，我想起了史玉柱說過一句話——我買股票絕不會在15倍市盈率以上買入。這就是英雄所見略同！好，我們重新回來，15倍市盈率買入，價格回歸合理25倍市盈率上漲的空間是多少？記住不是40%，而是66.7%！！

很多人會說，價值投資一年也不過20%左右，我短線抓個漲停板就10%呢！賺錢多快！這個問題我早就想過，即使你有可能一隻股票抓了10個漲停板，但是你卻沒有能力讓這種運氣年複一年的持續下去，如果可以，那麼用不了二十年，你就可以成為中國首富，這件事情用腳趾頭想想都不會發生，我的聰明之處就是剛進股市一年的時候，就把這個問題想清楚了！所以，我選擇了價值投資這一條更務實的道路。

你可以計算一下，一個30歲的年輕人拿10萬資金每年20%收益，50年複利，堅持下來是多少？9.16億！別說賺到那麼多錢，你就老了之類的話，你“老子”不努力，讓你起點那麼低，能怪別人嗎？

好，我們繼續賦能。果真“短線投機”不能做嗎？非也，非也！那什麼情況下可以做“短線投機”呢？

第一，短期確定性很大的時候；第二，市場處於低效狀態下（熊市底部區域）；第三，短期資金，比如融資操作。

你可能會說第一點可以理解，第二點和第三點是怎麼回事？既然是低效市場，通常情況下都是熊市底部區域，如果這個時候有閑錢，應該重點關注長線的機會，而不是做短線，在熊市底部做短線，那是在金礦裏挑金子，正確的做法是把整個金礦拿走，或者是能拿多少拿多少，能買多少買多少。所以，低效市場應該是閑錢買買買，長期持有等待價值回歸，而短期有機會可以用融資做做短線。

我們再來回答第二個問題，為什麼是低效市場？我們來看下麵的思維導圖，我之前用過的。投機是可以賺錢的，是正確的，但是在高效市場（牛市中後期），投機是所有參與者的共識，所以成功的難度很大；反而在熊市底部區域，由於市場參與的人少了（大部分都離開了），競爭的強度會大大降低，這種情況下投機非常容易成功。

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股票知識體係的形成

最後，我要提醒你一點，當你“短線投機”的機會成本高於“投機收益”的時候，就是你該徹底放棄“短線投機”思路的時候，什麼意思？我用一個極端的例子來說明。假如你現在管理1個億的資金，每年的平均收益20%——兩千萬，那麼你會弄幾十萬或者幾百萬做短線投機嗎？我想大概率不會，因為如果你管理的1個億資金一旦出現問題，犯個錯誤，這個損失不是這短線投機能賺回來的，你應該盡心盡力把這1個億資金管理好，而不是再去追逐那些短線的機會，不是嗎？

知識經過融會貫通之後，不但會變成你的知識，而且還會逐漸的形成體係，隻有這種知識體係才可以為你賦能，讓你在未來更有競爭力！還有好多話要說，但是你不一定還有耐心，持續關注我，讓知識為你賦能，讓你變得更有競爭力！

現在大盤可能麵臨短期調整，但長期來看還是有很大上漲空間的。很多朋友說，我也想趕上賺錢機會，該怎麼做呢？

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最後更新：2017-10-08 04:40:27

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