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IPO還是借殼？360即將登陸，A股將麵臨“超強台風”？

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近期有媒體報道，三六零科技股份有限公司（“360公司”）正在考慮借殼上市的方案，也就是說360公司重返A股的時間可能會被人為提前了。其實早在今年3月份，天津證監局披露了360公司的上市輔導公告。公告中稱，360公司已於3月23日與華泰聯合證券簽訂IPO並上市輔導協議。而今年8月，在天津證監局最新發布的《天津轄區擬首次公開發行企業輔導情況表》中顯示，360仍處於“輔導進行中”。通常來說，準備IPO的公司在券商上市輔導階段的時間大約是3個月到半年不等，也就是說3月份開始的360公司上市輔導目前可能已經接近尾聲，但目前遲遲不見公司發布相關公告。而此時又傳出360公司欲借殼上市的消息，所以360是等不及了？

走IPO流程還是“借殼上市”？

雖然360公司“借殼上市”的消息目前隻是傳聞，並沒有得到官方的證實，但是依然有很多股民猜測360公司具有“借殼上市”的可能性。因為目前在A股等候進行IPO的公司數量依然很多，所以一旦選擇按部就班，360公司即將麵對的就是漫長的IPO排隊時間，而上市輔導僅僅是漫長上市道路的一小步，而且在目前IPO監管越加嚴格的情況下，排隊時間甚至可能長達一年！這對於一家急需上市融資的公司來說，時間成本是巨大的。

於是“借殼上市”就成了360公司加速上市的捷徑。而且對於360來說，“借殼上市”並非“摸著石頭過河”。早在2015年，學大教育就借殼當時的銀潤投資順利在上市。而後巨人網絡也借殼世紀遊輪成功在A股登陸。如果說近段時間較為典型的案例，那就是順豐借殼“鼎泰新材”在A股上市。也就是說，如果360籌劃借殼上市，即使目前360走完了券商上市輔導流程，依然可以終止IPO進程，轉而進行借殼操作。

但即使進行借殼上市，360公司依然麵臨不少挑戰，其中便是政策方麵的阻力。因為當年A股曾經出現過關於“中概股概念股炒作”的現象，對此監管部門對中概股回歸A股的表態便逐步趨於謹慎。去年5月份證監會稱，正對這類企業（中概股）通過IPO、並購重組回歸A股市場可能引起的影響進行深入分析研究。所以時隔一年重返A股的360如果欲借殼上市，花費的時間可能不會比IPO排隊短。360公司如何決斷值得期待。

360回歸會產生什麼影響？

眾所周知，奇虎360是中國領先的互聯網和手機安全產品及服務供應商，其網絡安全產品在中國市場占有非常大的份額。

來源：媒體統計數據

根據相關媒體在2016年統計數據顯示，360公司產品“360安全衛士”在安全防護類軟件中排名第一，月度覆蓋人數比例達到91.76%，而且排名第2的“360殺毒”也是其旗下的一款知名產品。

來源：艾媒谘詢發布數據

不僅在PC市場，在手機市場的360公司依然在產品方麵保持相當強勁的競爭力。根據艾媒谘詢發布的《2017Q1中國手機安全市場概況》數據，在中國手機安全應用活躍度上，360公司旗下產品“360手機衛士”以碾壓態勢排行第一。這些數據可以凸顯360公司在安全防護應用領域的強勢地位。而行業的強勢地位也將為360公司帶來更高的估值。

2016年7月15日，360宣布私有化交易完成，其股票將不再在紐交所上市發行。據悉，360當時私有化每股ADS的最終價格為77美元，公司退市前的估值約為93億美元。但按照國內對360市場份額的肯定以及對中概股回歸的炒作，有媒體預估360在A股的市值將會接近1000億元人民幣。這對整個信息安全板塊乃至整個A股都會產生劇烈影響。而360成功重返A股也有可能引發中概股集體回歸的熱潮，屆時A股將可能麵臨來自大堆績優股帶來的炒作行情，這將不亞於一次次出現的“超強台風”。

作者｜聶一洲

編輯｜張駿芬、夏雨辰

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最後更新：2017-10-08 01:13:02

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