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100萬億大資管增值稅明細來了：基金稅最少 投資1萬一年交不到2元
從今年元旦開始實施的資管增值稅新規，對100萬億資管產品、百萬資管從業者，乃至幾億持有人來說，都是不折不扣的大事。
近日，基金君從資管業內獲悉一份資管增值稅稅目表，包括了公募基金和非公募基金的納稅對比，公募基金相比其他資管產品有多項內容是“免稅”的，在所有大資管類別中，增值稅的納稅稅目是最少的。
具體來說，主要優勢在於固定收益和股票等權益類產品的價差收入免稅，詳細內容涉及到幾十個稅目。
20多個價差收入免稅這是公募納稅優勢所在
基金君對比了所獲得增值稅納稅稅目明細，證券投資基金，也就是公募基金，相比非公募基金主要優勢在於有20多個項目的價差收入免稅，而非公募基金的這部分價差收入要收取3%的增值稅。
這些項目主要在於固定收益和股票股權類資產，其中，固定收益類別中有17個稅目，包括了國債、地方債、央票、金融債、同業存單，也包括企業債、公司債、短融、中期票據、可轉債、次級債、私募債、ABS優先級及中間級、境外債券。
股票或股權類的有5個稅目是公募基金無需繳納價差收入增值稅和非公募基金需要繳納的，包括了A股、港股、美股、境外二級市場股票、新三板、優先股、存托憑證。
無論是債券資產，還是股票資產，價差收入都是主要的收入來源之一，特別是對股票資產來說，因此公募基金相比非公募在這方麵的“免稅”力度很大，能帶來不少稅收優勢。
根據增值稅明細，基金君還進行總結歸納，公募基金的納稅名下如下：
主要納稅的是多類固定收益產品的利息收入和買入反售金融資產的利息收入，價差收入中，隻有極少部分需要繳納增值稅，包括權證、股指期貨、國債期貨、股票期權、商品期權、收益互換、利率互換、場外期權，除公募對衝絕對收益產品股指期貨投資較多外，其他資產都是公募基金極少配置的產品。
非公募納稅科目比公募多1倍左右
基金君還對非公募產品的增值稅進行了梳理總結，梳理後的結果如下：
從總體來看，非公募產品繳納增值稅的項目要比公募基金多出一倍左右。
具體到不同產品上，非公募產品類型很多，每個產品的投資品種差異很大。
除了股票、固定收益和買入返售金融資產外，資產管理中的基金轉讓價差收入也要繳納3%的增值稅，其他資產轉讓或贖回的時候，若是保本類，利息收入也要繳納3%增值稅，轉讓的價差要繳納3%增值稅。
對於外匯資產來說，因結算需要的匯兌損益不需要繳納增值稅，主動外匯套利行為需要繳納3%的增值稅。
1萬公募基金一年平均繳納不到2元
盡管對公募基金來說，增值稅“最少”或者說納稅科目最少，但公募基金還是有一部分資產的收益是需要繳納增值稅額，這部分的資產有多大？2018年納稅的總額預計有多少？對廣大基民的影響有多大？基金君通過公開數據測算出相關稅收，僅供大家參考。
從公募基金全行業來看，2017年三季報是最新公布的數據，各類資產的投資金額一目了然，公募基金的股票等權益類資產的利息收入和價差收入都不需要繳納增指數，所以隻統計了固定收益類資產的規模情況。
這些固定收益率資產中，可轉債，企業短期融資券、企業債券、中期票據和資產支持證券是需要納稅的。
其中，企業短期融資券、企業債券和中期票據的規模在3351億元到5466億元之間，可轉債和資產支持證券的投資較少，不足300億元。
請注意，並不是對這些債券資產征稅，而是對利息收入征收，按照目前綜合的平均利率5%測算，則上數字資產所產生的應納稅對應700多億資產，按照3%稅率測算，一年需要繳納21億增值稅。
從絕對數額來說，21億元是一個比較大的金額，但相比11萬億元的公募基金總資產來說，比例不到萬分之2，相當於1萬元公募基金資產一年所需繳納增值稅不到2元。
當然，對於不同類型基金的稅率差異很大，基金君可以舉幾個例子來說明。
增值稅對基金資產淨值影響最少的無疑是股票型基金，這類基金80%以上資產投資於股票，對股票類ETF的影響基本為零，因為股票類ETF無需保留5%的現金類資產，實際投資股票比例可在99%到100%之間。
其次是混合型基金，這類基金需要區別來看，有的實際絕大多數資產投資股票了，少量投資債券的資產也是國債金融債，實際需繳納增值稅幾乎為零；而也有一些混合型基金投資企業債、短期融資券和中期票據的占比較高，也會有一些影響。
假設某10億元混合基金的20%投資在了企業債、短期融資券和中期票據，利率為5%，則這三類資產一年利息收入為1000萬元，3%的增值稅，需要交納30萬增值稅，每1萬元需要交納3元。
債券基金整體受增值稅影響稍大一些，企業債、短期融資券和中期票據均為債券基金的重要投資品種，其中一些債券基金有占資產淨值50%以上資產投資在了需要交納增值稅的債券資產上。
假設某10億元債券基金資產淨值的60%投資在了企業債、短期融資券和中期票據，利率為5%，則這三類資產一年利息收入為3000萬元，3%的增值稅，需要交納90萬增值稅，每1萬元需要交納9元，影響幅度較大一些，能帶來基金資產淨值0.09%的變動。
貨幣基金的資產配置結構也有很大的不同，不過絕大多數資金投資在了不需要繳納增值稅的資產上了，同業存單和銀行協議存款都不需要交納所得稅，部分貨幣基金配置在短期融資券和中期票據上有一定比例。
最後更新：2018-01-04 16:18:56