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首份高送轉預案發布 提前布局優質標的
今年滬深兩市首份年報高送轉預案發布，高送轉再成市場焦點。分析人士指出，高送轉向來是年底行情中，市場極力追捧的一個重要題材。首份高送轉預案發布後，題材股活躍度有望提升。提前布局具有年報高送轉預期的優質標的，不僅可以把握投資機會，還可以避免後期追高風險。
今年首份高送轉預案發布
“10轉10派5”，2017年報高送轉預披露打響第一槍。上周五晚間，凱普生物(300639)發布公告稱，公司控股股東香港科技創業股份有限公司提議，擬向全體股東每10股派息5元(含稅)，同時以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。凱普生物同時還發布了業績預告，預計全年實現盈利8800萬至9500萬元，增長15.65%至24.84%。業績增長的原因是，報告期內公司HPV(人類乳頭瘤病毒)檢測試劑業務收入增長穩定，其他檢測試劑業務收入取得較快增長。
業內人士在接受《投資快報》記者的采訪時指出，無論市場是熊是牛，每年高送轉題材總能火上一把，所不同的隻是炒作力度大小。隨著滬深兩市首份年報高送轉預案發布，高送轉概念股預計將再度成市場關注的焦點。
“首份高送轉預案發布後，相關題材股有望迎來一輪炒作潮。”分析人士指出，高送轉行情一般會從年底前延續至年報公布後的一段時期。不過，實際操作中，投資者很難提前準確預測到哪些股票會有高比例送轉方案，所以提前介入此類個股，成為投資成功的關鍵。
凱普生物前十大流通股東名冊顯示，成泉資本旗下多隻產品已經提前押寶凱普生物，此前這家機構還潛伏了雄安新區概念京漢股份(000615)。據統計，截至三季度末，成泉資本還顯身10家年內上市的次新股前十大流通股東名單中，顯示其對高送轉早有布局。
業內人士表示，流通盤小、次新股、公積金較高、業績較好，是凱普生物成為年報高送轉第一股的前提條件。2017年4月12日，公司登陸創業板。公司每股公積金高達5.8元，流通盤2200萬股，流通市值僅10億元。而提前布局具有年報高送轉預期的優質標的，不僅可以把握投資機會，還可以避免後期追高風險。
資深人士指出，次新股由於還未進行利潤分配，較喜歡推高送轉。據統計，在2016年，有223家次新股進行了年報高送轉，這就意味著2016年上市的227家上市公司中，隻有4家沒有進行高送轉。2015年雖然高送轉的次新股隻占2015年上市公司的比重的30.32%，但是已經遠高於全部A股的高送轉比例，幾乎為兩倍。
基本麵決定高送轉股未來走勢
一般市場界定10送轉5股以上方為高送轉。從會計角度來看，高送轉本質是股東權益的內部調整，對淨資產收益率及公司的盈利能力並沒有實質性影響。高送轉概念之所以受到市場偏愛，主要還是表明了上市公司對未來成長的信心，除權後的低股價也有利於增強股票的流動性，形成明顯的填權效應。
市場資深人士表示，多數高送轉概念股都是上市不久的次新股，成長性較好，有強烈的股本擴張需求，而長期的投資價值主要是看公司的成長性。如格力電器(000651)1996年11月18日上市首日開盤價為17.50元，雖然上周五公司收盤45.95元。但這是公司經過多次高送轉後的價格。據統計，格力電器股價上市以來累計漲幅超過2700%。
數據顯示，上市以來的21年間，格力電器通過8次高送轉，讓總股本由上市之初的7500萬股增加至目前的60.1573億股，增長80倍。這7次“高送轉”中，有3次“10轉”(送)10“和5次”10轉(送)5(派現未算在內)。與高送轉相匹配的是公司穩定增長的業績。數據顯示，格力電器上市的首年--1996年，公司實現淨利潤才1.83億元，到2016年增加至154.21億元，期間淨利潤增長了超過84倍。而2017年前三季度公司實現淨利潤己達154.61億元，較16年同期增長37.68%。有了靚麗業績的支撐，股價也總體保持著震蕩上升的走勢。
不過，也有部分公司推高送轉是覬覦其對股價的大幅拉升作用，或為了掩護重要股東減持；或為了配合激勵對象達到行權條件；或為了在再融資過程中吸引投資者認購公司股票，而卻忽視了基本麵的發展，甚至一些業績下滑乃至虧損的公司也開始加入高送轉的“陣營”。
在此背景下，2016年年底，交易所發文規範高送轉公告格式，要求預披露高比例送轉方案的公司尚未披露報告期業績預告的，應當同時披露業績預告，強調高送轉與公司業績成長性是否相匹配，原則上不支持虧損或業績大幅下滑的公司高比例送轉。
近日，多家券商發布了關於2017年年報高送轉的投資策略報告。大多觀點認為，被監管層重點監控後，高送轉題材水分將減少。興業證券指出，未來高送轉主題很可能回歸基本麵，隻有那些基本麵良好、業績增長迅速、具有高送轉能力的公司容易受到認可。
三維度尋找送轉潛力股
從以往經驗來看，每年的年報高送轉題材一般會經曆三波行情。第一波是每年的11月至年底，年報分紅預案公布之前的預熱行情。第二波是預案公布之後到具體實施的搶權行情，此時市場內上市公司的送轉計劃陸續公布。第三波是送轉實施完成後，在市場較好的年份中，可能會出現填權行情。
值得一提的是高送轉個股中，預披露越早的公司越容易得到市場資金的追捧。2015年三七互娛(002555)率先發布了2015年度首份利潤分配預案，當天股價也毫無懸念一字漲停並且次日再次漲停。2016年永和智控(002795)和天龍集團(300063)一同揭開當年高送轉大戲。而受此消息刺激，前者收獲4個漲停板，後者也連續錄得了兩個漲停板。
而在具有高送轉潛力股方麵，分析普遍認為，次新股、中小板、創業板，更可能成為高送轉預期的高發區。尋找路徑上，目前市場上推測高送轉公司的方法基本上大同小異，主要是利用每股收益、每股淨資產、每股資本公積金、每股未分配利潤等財務指標，再結合年報業績預期和機構持股等其他線索來推斷高送轉的可能性。
據業內資深人士介紹，具備高送轉潛力的股票一般具有以下特點：第一、公司業績處於不斷改善階段，並且盈利能力比較高；第二、關注每股淨資產和資本公積金，一般而言，淨資產、資本公積金越高的公司，高比例轉增的可能性越大；第三、公司有擴張的需求，也就是公司處於大發展時期，規模存在快速擴張的要求，股本擴大是企業發展的必然。
根據高送轉公司一般出現在次新股中，擁有“三高一小”(每股淨資產、資本公積金和未分配利潤高，股本小)的原則，記者在次新股中，以總股本在1.5億以下、每股資本公積和每股未分配利潤在5元和4元以上，每股淨資產在10元以上為篩選條件，選出2017年可能推高送轉的個股份如下，供投資者參考。
(原標題：首份高送轉預案發布 提前布局優質標的)
最後更新：2017-11-20 05:49:24