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西南策略：慢牛行情震蕩不可避免 龍頭股回調正是布局良機
市場對於茅台股價過高的擔憂引發了比較大的調整：上證綜指在突破3400點後又重新回踩60日線，回到3380點，而創業板指則在年線位置遭遇強阻力，重新跌到1800點附近。我們認為市場短期震蕩會有，但中長期看，整體慢牛趨勢已經形成。A股正在步入越來越良性的發展通道中。
市場經過調整後，成長性確定的龍頭股仍將繼續上漲，而估值高的非主流公司則有進一步去泡沫化的風險。這種龍頭股上漲的行情，是世界股市的普遍現象，而A股呈現出這樣的狀態，則是與相應的監管風格變化有關。隻要當前的監管風格延續，A股就能夠延續龍頭股的行情。
從估值來看，當前A股整體上確實不貴，業績的增長消化了指數的漲幅。上證綜指與滬深300的估值較世界其他股指便宜，中小板與創業板的估值高於業績增速。
從整個社會資產配置的大趨勢來看，隨著房地產配置價值的下降，股市將越來越成為資金配置的核心資產。
投資策略：慢牛行情震蕩不可避免，龍頭股回調正是布局良機。當前市場熱點有望進一步從傳統龍頭公司向新產業、新趨勢龍頭公司傳導，結構性行情繼續。建議關注電子、通信、醫藥、計算機等行業中成長空間較大的新龍頭標的。通信方麵，關注信維通信(300136)、光迅科技(002281)；電子方麵，關注中航光電(002179)、中穎電子(300327)、福晶科技(002222)、新綸科技(002341)；醫藥方麵，關注恒瑞醫藥(600276)、濟川藥業(600566)、貝達藥業(300558)；計算機方麵，關注浪潮信息(000977)、中科曙光(603019)。同時，還可以關注一些傳統行業的低估值龍頭，如華域汽車(600741)、上汽集團(600104)等。
風險提示：新股發行大幅度放緩；監管政策超預期放鬆。
(原標題：慢牛行情震蕩不可避免)
最後更新：2017-11-19 13:34:19