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前9月QDII跑贏A股 國慶長假再添“隱形收益”
伴隨著全球經濟的複蘇，近年來發行的QDII一改首批“出海”時的頹勢，顯現了較為明顯的賺錢效應。
據統計，截至9月末，207隻(子份額分開統計)QDII平均收益為10.73%，相較A股大盤7.9%的業績多出了近3個百分點。而鑒於10月以來境外市場的普遍向好，QDII整體相對收益無疑將進一步上升。
QDII的長假收益
A股休市期間，境外市場仍在如火如荼地進行著交易，無論歐美日還是新興市場的股指普遍造好。這預示著QDII業績在10月初進一步上行。不過鑒於QDII最新淨值尚待節後公布，相關基金長假的實際收益將在9日之後(包括9日)才能見分曉。
市麵上的QDII產品，若按投資地區劃分，主要有投資中國香港市場、美國、歐洲、新興市場、亞太、全球等多類基金。截至目前，市麵上的QDII第一大投資目的地為中國香港，其次為美國。鑒於中國香港、美國市場在中國國慶假期正常交易且實現大幅上漲，相關QDII在節後的淨值上漲幅度似乎也相對較為可觀。
自10月1日以來的短短數個交易日，美國股市實現上漲，三大股指中道瓊斯工業指數漲1.65%、納斯達克指數漲1.45%、標普500漲1.19%；中國香港股市的漲勢更為出眾，其中恒生指數累計上漲3.28%，國企指數漲5.03%。
據不完全統計，截至目前單一投資美國市場的共有37隻(子份額分別統計)QDII，其中的33隻為指數型基金。一般來說，指數型基金複製指數走勢，90%以上資產投資於標的指數成份股，盡管淨值未公布，但假日期間的收益可參照指數波動。如國泰納斯達克100ETF今年以來至節前累計收益為16.22%，參照納斯達克100指數假日上漲1.43%，則該QDII今年以來的實際收益正常已經超過17%；博時標普500基金年初至節前的累計收益為7.53%，鑒於假日指數上漲1.19%，則該基金今年以來累計收益逼近9%。
單一投資中國香港的QDII29隻，其中23隻為指數型基金，這些基金的假日收益也基本可以按照指數波動來估算出。如華夏恒生ETF今年以來至節前累計收益為22%，鑒於恒生指數其間逾3%的漲幅，該基金淨值今年以來的漲幅已突破25%。
不光是美國和中國香港市場，全球市場整體在中國國慶假日表現向好。待節後淨值公布後，相關基金淨值極有可能將出現不同程度的上漲。
QDII出海新時代
在全球經濟複蘇的大背景下，QDII早已擺脫了第一批“出海”折戟金融危機時的頹勢。
2007年10月南方全球精選、華夏全球精選、嘉實海外中國股票、上投摩根亞太優勢四隻基金成為首批出海的QDII，由於當時正值A股牛市高點期以及市場對於首批海外產品的期待，當時發行勢頭尤為火爆。在按比例配售之後，四隻基金發行規模均為300億左右。令首批QDII投資者意想不到的是，這些產品一經出海便擱淺於全球金融危機的灘塗中，淨值遭遇大幅縮水。直至10年後的今天，這些基金的淨值仍舊低迷。除了華夏全球精選淨值在9月底報1.019回歸至1元麵值上方，其他三隻基金淨值均在0.9元以下。這也意味著有大批投資者一套就是10年。
2008年第二批QDII出海，由於首批產品的失利，第二批發行體量明顯下降，普遍為數億規模。雖然在低點左側入市，但當初的謹慎投資情緒以及伴隨著其後市場的反彈，讓這批基金淨值實現了觸底反彈並實現收益。截至目前，表現較好的QDII收益已經翻倍。之後出海的QDII產品受益於海外市場的普遍複蘇，相對業績逐漸向好。無論是美國、歐洲、中國香港地區、大中華地區、亞太、新興市場等最近幾年業績均出現了不同程度的上升。
不過，QDII由於受製於額度的有限和稀缺性，近年來擴張的幅度並不大。直至滬港通、深港通開閘後，投資中國香港市場的QDII借助上述通道開始大幅擴張和南下，並在一定程度推動了港股市場的上漲。截至10月6日，恒生指數報18458.04點，今年以來上漲幅度達到29.35%。
展望後市，因投資標的、地區的差異等問題，QDII基金的投資策略各有不同。華夏全球精選基金經理李湘傑稱，從中長期來看，仍持續看好新興市場。對比其他市場，新興市場具備較高的成長性，估值較低，可吸引資金重返新興股票市場。
廣發全球精選基金經理餘昊曾在數月前表示，港股下半年有望延續 AH估值體係融合和新興市場追落後的過程，個股的選股機會有望強於指數機會。上半年，港股在各類基本麵或者資金麵的壓力測試中表現超預期的良好，比如3月的經濟預期邊際轉差，美股科技股短期大幅下挫等，在AH溢價仍在同時企業盈利持續改善等因素不變的情況下，港股下半年仍充滿機會。
國富大中華基金徐成在基金中報中寫道，2017年下半年，美聯儲可能繼續加息，並可能逐步推進“縮表”；此外，歐洲經濟也有望延續其複蘇的步伐。因此，全球再次大規模貨幣放鬆的可能性不大。但是，港股通的資金仍值得關注，南下的資金可能仍將給估值較低的中國香港市場帶來支撐。
(原標題：前9月QDII跑贏A股 國慶長假再添“隱形收益”)
最後更新：2017-10-08 22:18:26