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美股财报季来临，市场观望。货币宽松究竟有没有推波助澜经济泡沫

标普500收跌0.18%，道琼斯指数收跌0.06%，纳斯达克指数跌0.16%。美指依旧持续低迷，黄金反弹至1285.可能美股财报季即将来袭，市场相对谨慎，观望居多。值得一提的是A股，假期回来后齐齐走高，沪指收报3374.38点，涨0.76%，深成指收报11264.27点，涨1.60%，创业板收涨1.22%。可谓是风头正盛，定向降准会持续发酵，估计市场还会热闹一段，恒指略微回落，不过一个国庆假期已经迈出了新高度。

市场普遍对川普税改充满乐观，觉得年底通过的可能性很大，尽管税改小组进展迅速，但是问题依旧重重，最主要的矛盾莫过于降低税率和政府财政赤字的平衡，科恩和姆努钦税改白宫小组更倾向于降低税率，来获得经济的增速，用经济的发展来弥补财政赤字，而共和党保守派很多人对增加财政赤字处于抵制，任何增加财政赤字的法案都不支持，一棍子打死也很无奈啊。当前如何权衡降低税率而带来的政府财政收入减少和财政赤字的关系成为首要，如果这个问题不让众议院满意，很难年底通过。高盛分析师持乐观态度，觉得法案在明年初通过几率很大，人家川普老大可是要求年底呢。

德国前财长朔伊布勒直言央行的宽松政策在制造金融泡沫，他是欧元区鹰派的代表，主张紧缩货币政策，默克尔连任之后，他卸任财长，临行前豪言再度引起市场轩然大波，央行宽松货币政策，注入市场数以亿计的资金，势必会使各国债务加剧，增加金融风险，变相制造泡沫。引起市场广泛关注，一石激起千层浪。不可否认，这是不争的事实，市场已经习惯了低成本的信贷关系，一旦利率上扬，势必会遏制经济的复苏和增长。

美联储就是很好的例子，2008年金融危机以后，美联储先后三次展开大规模QE，几年时间使经济慢慢回到正轨，美国经济开始复苏，美联储开始稳步加息步伐，不可变免得问题就是庞大的债务，两权相较取其轻，在当时经济条件下，宽松政策或许为以后埋下了庞大的负债隐患，但是相对于经济大萧条，也算不得失当。经济的增长适当的泡沫不可避免，而美联储作为老手，已经开启缩表，本月即将开启缩减资产负债表，泡沫有了，那就挤泡泡，当然要适度，把我力度，否则一旦全部泡沫坍塌，又将是一轮新的危机。宽松时期，大量的低成本发行债，成了现在亟待解决的问题，不止是美国，各国都有不同程度的债务问题，中国目前信贷和债务问题也不容乐观。美联储也意识到单纯靠失业率和通胀来制定货币政策并不完美，耶伦也表明不过于依赖通胀，尽管美持续低通胀，依旧持续稳健加息步伐。

最后更新：2017-10-10 12:16:52

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