13年後重回美元債市場財政部將發行20億美元主權債

第一財經記者獲悉，財政部將於近日在香港發行20億美元主權債券，其中5年期10億美元，10年期10億美元。

本次美元主權債券發行後，將在香港聯合交易所掛牌上市交易。根據第一財經記者了解，這是2004年10月以來，中國財政部首次發行美元計價的主權債券，此次發行量也將刷新曆史新高。

2004年10月21日，中國財政部在全球成功發行10億歐元及5億美元主權債。其中，2014年到期的10億歐元主權債發行價為98.926，票麵利率為4.25%；2009年到期的5億美元全球高級無抵押債券發行價為99.603，票麵利率為3.75%，與5年期美國政府債券的息差為60個基點。

2017年6月，財政部披露的境外發債計劃顯示，財政部將發行總計140億元人民幣國債和20億美元主權債券。其中：140億元人民幣國債將分兩次在香港發行，上、下半年各發行70億元；美元主權債券將於下半年發行。不過，當時財政部並未披露將在香港發行美元主權債。

目前5年期美國國債收益率最新報2.03%，10年期美國國債收益率報2.39%。有研究機構稱，這批新的中國主權債收益率可能被設定在較同期限美國國債收益率高50個基點的水平。

而從財政部6月在香港發行的人民幣點心債的利率來看，50億元3年期債券利率3.99%，20億元5年期債券利率4.1%。

據了解，財政部宣布在香港發行20億美元主權債後，中外資投行紛紛尋求參與這筆交易。有媒體報道稱，中國銀行、交通銀行、中國農業銀行、中國建設銀行、中金、花旗、德意誌銀行、匯豐、中國工商銀行、渣打銀行將擔任聯席牽頭經辦人和聯席簿記人。

“由於此次主權債屬於美元債市場上不可多得的投資標的，擁有QDII(合格境內機構投資人)額度的中資機構都會比較感興趣。”國泰基金海外投資經理吳向軍對第一財經記者分析，如果定價區間比較吸引人的話，境外投資人也會積極參與認購。

另外，根據第一財經記者了解，此次財政部並未聘請評級機構對這筆美元主權債進行第三方評級，此次債券發行投資者見麵或將於10月25日舉行。

業內人士在接受第一財經記者采訪時表示，有些海外發行的債券是沒有評級的。通常有評級的債券更多機構可以認購，二級市場流動性更好。但是隻要有市場需求，也可以在沒有評級的情況下發行。

民生證券研究院宏觀固收研究主管張瑜日前在報告中統計發現，從2016年發行的中資美元債金額來看，74%的債券沒有評級。

張瑜認為，企業在海外發債沒有獲得評級的主要原因有四：其一是公司不願意透露其生產信息；其二，評級流程較長，可能錯過好的發債時間窗口；其三，境外評級機構普遍不了解中國企業，可能給出向下的評級意見；其四，一些私募發行方式本身並不強行要求有評級結果。

(原標題：13年後重回美元債市場財政部將發行20億美元主權債)

最後更新：2017-10-24 00:04:10

13年後重回美元債市場 財政部將發行20億美元主權債