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“漂亮50”持續演繹 四季度金融地產獲機構青睞
近日“漂亮50”概念持續演繹，滬深300指數連續創兩年多新高，金融板塊中的券商、保險表現較為強勢。中長期來看，金融地產板塊及相關主題基金表現尤為出色，持續、穩定地捕獲超額收益。數據顯示，截至10月25日，上證綜指今年以來上漲9.45%，近三年、五年漲幅分別為47.55%、60.53%，而滬深300金融地產指數今年以來上漲15.86%，近三年、五年漲幅分別達76.71%、93.65%，均遠遠跑贏同期上證綜指。作為具有行業代表性的金融地產主題基金，工銀瑞信金融地產混合基金成立四年多累計回報更是高達204.81%。
回溯曆史數據，在各類行業板塊中，金融地產漲幅處於領先行列。數據顯示，截至10月25日，金融指數今年以來漲幅位列一級行業指數排名第2，近3年漲幅榜第1；房地產指數近3年漲幅位列行業第3，近5年第5.
目前市場上以金融、地產為主題的主動偏股基金數量較少，作為業內主投金融地產行業的主動權益類產品，工銀金融地產自誕生之日起就成為一名優秀的基金 “馬拉鬆”選手，展現出超強的業績長跑耐力。工銀金融地產成立於2013年8月26日，一年後即“一戰成名”，憑借主動權益類基金中收益超100%的業績奪得2014年度冠軍，並跑贏同期基準35.61%，2015年工銀金融地產再度跑贏基準25.16%。截至10月20日，銀河證券行業偏股基金中隻有6隻基金成立以來累計收益200%以上，工銀金融地產即為其中之一，該基金成立已滿四年，為投資者獲得累計回報高達204.81%，年化收益30.7%，居同類前列。
展望四季度市場，金融地產受到了機構投資者的普遍看好。從曆史季節性規律來看，四季度金融地產獲得超額收益的概率較大。海通證券統計2005年以來各板塊四季度較滬深300指數的超額收益，發現一個典型特征：四季度強周期的資源板塊普遍表現較差，金融、消費板塊表現較好。2005~2016年銀行板塊10~12月超越市場概率&超越市場平均漲跌幅(67% & 1.7%、58% & 0.3%、58% & 2.6%)、證券(58% & 2.2%、58% & 2.3%、50% & 5.1%)、地產(58% & 1.2%、58% & 2.3%、33% & -1.8%).
從業績角度方麵考量，金融未來盈利有望繼續改善，估值、業績匹配度較好的金融股較優。海通證券認為，預計全年金融淨利同比有望達到7.5%，未來盈利有望繼續改善；從估值看銀行、券商、保險板塊目前PB(LYR)分別為1.0、2.1、2.6倍，銀行的估值優勢明顯，券商股價今年來表現落後，基於此前分析，券商往往在震蕩市反彈行情的後半段甚至後三分之一發力，目前仍需重視。申萬宏源也認為，從“日曆效應”和穩健防禦角度，絕對估值低且估值盈利匹配的板塊值得重點關注，如銀行、地產等行業。
專業人士分析，震蕩市投資“業績為王”，估值和業績匹配度較好的金融地產仍屬較優選擇。對於缺乏選股能力的投資者而言，通過優質金融地產主題基金進行長期布局，不僅方便省心，而且有望大概率獲得超額回報。中報顯示，工銀金融地產今年上半年、過去一年、過去三年、成立以來的業績回報均大幅超越業績基準，超額收益分別達6.4%、10.94%、68.01%和115.73%。該基金憑借成立以來穩定優良的業績表現，被晨星評為三年期五星級混合型基金，堪稱主動權益類的“漂亮50”基金。
(原標題：“漂亮50”持續演繹 四季度金融地產獲機構青睞)
最後更新：2017-11-05 04:18:35