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6124十周年：A股漲幅前20居然有樂視沒茅台，第一名漲60倍

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2007年10月16日，上證指數盤中觸及6124.04點，這也是該指數有史以來創造的最高點位，當天也被普遍視為A股牛市的頂峰，為中國股市寫下一段傳奇故事。一晃十載已去，中國股市和無數股民亦經曆了無數次的大喜大悲。在這10年的時間裏，A股都發生了什麼？ “股王”貴州茅台都沒衝進漲幅的前100名又是怎麼肥四？

些個數據顯著增長

從規模上看，A股市場的“塊頭”出現顯著成長：上市公司家數從約1500家增至約3400家，增加超過1倍；伴隨著股份擴張和新股擴容，總股本由1.99萬億股增至約6萬億股，增長超過200%；增長更為明顯的要屬流通股本，從9435億股增長至5.16萬億股，增幅高達447%。

市值變化方麵，A股市場總市值從約36萬億元增至約64萬億元，增長77%，流通市值從不到9萬億元增至約45萬億元，增長超過4倍。

市盈率回到20倍左右，至上周五收盤，上證綜指的點位僅為3390.52點，較十年前的6124點尚有很大距離。有數據顯示，在6124點牛市最瘋狂時刻，A股市場整體市盈率突破了55倍！如今，A股市場的市盈率僅維持在20倍左右。不過，數據顯示，2008年第四季度，2012年至2014年，由於股市調整，A股市盈率水平曾將至15倍以下，那會兒的A股市場，才是真正的便宜股票遍地。

小盤股投資回報較好,近來權重股開始跑贏

統計數據顯示，這10年裏不同風格的股票分化明顯。盡管近兩年小市值股票表現不佳，但總的來看，10年裏代表小市值股票的中證500指數表現最佳，累計漲幅達37.20%，小市值股票總體體現出不錯的投資回報。中小板指數表現也不錯，累計漲幅達35.55%。

代表中大市值股和權重股的上證綜指、滬深300指數則出現顯著下跌，跌幅分別為43.77%和32.65%，盡管最近兩年這兩大指數表現相對較強。

總體上看，這10年裏大致可以分為兩段：在2016年前的大部分時間裏，小市值股表現都強於中大市值股票和權重股，但從2016年以來，這種格局開始出現改變，權重股和白馬股開始持續逞強，小市值股票反而開始顯著跑輸。這種變化出現的背景除了監管層大力打擊重組、ST股、概念股等炒作之外，也有部分績優小盤股成長性被證偽的因素。

小盤股投資回報較好,近來權重股開始跑贏

統計顯示，在考慮權息因素後，主板的三安光電成為A股真正的漲幅王者，累計實際漲幅高達5947.93%。公開資料顯示，2007年10月16日，三安光電股價在6元出頭，而目前的股價也隻有22.81元，股價上乍一看漲幅並不算大，但實際上三安光電基本每年都進行大比例送轉股或現金分紅，若進行複權，股價的實際漲幅接近60倍。

漲幅居於次席的為主板的華夏幸福，該股累計漲幅超過30倍。深市主板漲幅最大的平潭發展，累計漲幅達2754.25%，中小板漲幅最大的東方雨虹，累計漲幅達2464.66%。

十年最牛的股票中，“股王”貴州茅台累計漲幅361.86%，這樣的漲幅還進不了前100位，僅排名兩市第253位。但十年前的股王，如今早已麵目全非。對比滬指6124點曆史高位和上周五收盤價，A股股價前十名公司中，中國船舶、天馬股份、＊ST吉恩、馳宏鋅鍺、4隻股票，股價已不足當初的一成。10隻個股中，隻有貴州茅台一隻，目前仍牢牢地把持著股王位置，其餘則全部易主。小編還意外的發現，滬指6124點以來，A股市場漲幅最大前20中居然有樂視，排名第15位，真是要歎一聲氣了。

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表現最熊的為滬市主板的中遠海控，股價實際跌幅高達87.01%，該公司前身為中國遠洋。公司2007年6月26日以8.48元的發行價上市，此後短短四個月的時間裏，股價一度炒高至68.40元的曆史天價，不過在全球金融海嘯後，國際航運業進入持續調整周期，公司業績持續下滑，10年的時間公司營收累計增長不到1倍，期間經曆多次年度巨虧，2016年度再次巨虧99億元。

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除中遠海控外，中國鋁業、西部礦業、雲南銅業等多隻股票累計跌幅也超過8成，多數都屬於周期性行業。

從這10年的情況來看，個股股價的表現與公司營收和利潤的增長密切相關，持續盈利不佳的股票也許一時能成為股市裏的王者，但長期來看，終會被市場識破，走向價值回歸，成為股市的“配角”。

文章來源：證券時報

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最後更新：2017-10-16 19:31:50

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