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雞蛋到底放不放一個籃子裏？巴菲特的老師是這麼說的

文|九尾

很多人做投資的時候，都會麵臨的一個問題，就是倉位控製。

換句話說，就是雞蛋到底要不要放在一個籃子裏？

傳統上，我們為了分散風險，提倡雞蛋不要房子啊一個籃子裏，因為如果把投資比作一籃子雞蛋，那麼全放在一個籃子裏，萬一出現判斷失誤的時候，摔了一跤的時候，這是很多投資人所不希望看到的，這時候為了規避風險，於是雞蛋不要放在一個籃子裏，就是最形象的比喻了。

完整的出處

談到這句話，不得不談到這個形象的投資理念的出處，來自巴菲特的老師，本傑明·格雷厄姆。

我們都知道，價值投資的理念深入人心，代表人物就是巴菲特了，而讓巴菲特了解價值投資，並發揚光大的，他的老師，就是傳奇投資人，被稱為“華爾街教父”、“一代宗師”的本傑明·格雷厄姆。

為什麼本傑明·格雷厄姆收到這樣的尊重，因為他開創價值投資的理念，其核心就是希望用低於價值的價格買入，待到價格回歸到價值，甚至超過了價值後賣出，就可以獲利。

這是一個邏輯上穩賺不賠的投資策略，如果真的說價值投資有什麼問題的話，一是你怎麼樣判斷投資標的的價值，二就是可能會出現的時間成本的問題。

關於分散風險，本傑明·格雷厄姆曾說過，“不要把雞蛋放在一個籃子裏”，更完整的描述是，“適當但不要過分的分散化，持股數在10到30之間”。

需要注意的是，他的分散的目的，是為了配合低估值買入的手段，這裏麵的邏輯重點，是用分散化，來抵消不確定的時間成本，或者說，讓時間收益盡量的提前。

也就是說，不要把雞蛋都放在一個籃子裏，不但是表明多少個雞蛋的問題，還一層的意思是，不要同時把籃子裝滿。

機構的雞蛋和籃子都很多

說到這裏，我們看下當時的情況，很多投資機構都在講，分散風險，確實多品種可以降低風險。

就我們目前的證券市場而言，不但是機構的資金太大，分散風險有這個必要，而且監管部門也有要求，包括基金單一倉位多少都有限製，也就是說，即便對於大的機構而言，它們想放在一個籃子裏，也不行，因為規定上不允許。

同時，這也是對投資者的一個保護，防止萬一踩到“地雷”，會對整體收益影響很大，或者說基金的淨值波動幅度太大，不利於中小投資者。

所以，對於機構而言，分散的雞蛋是必要的，也是必須的。

個人的有多少個籃子

然後就是各位投資者最關注的問題，你在操作的時候，是不是也要這樣分散風險呢？

我們按照中小投資者而言的實際情況，來進行邏輯分析。

打開你的自選股，你看看自己的自選股裏，有多少隻股票？

10隻以內的，基本上都是少數，筆者估計，大多數人，基本上都是幾頁的自選股。

因為你在市場沉寂的時間越久，你就會發現越來越多的，你覺得不錯的標的。

每天各種信息，各種題材有眼花繚亂，更不用說時不時的大漲的牛股的出現，這一切，都會讓你應接不暇，你麵臨的問題，基本上是，“有太多的雞蛋想要買”。

所以很多人，都會用不要把雞蛋放在一個籃子的這句話，來安慰自己的“買買買”。

也就會出現一個情況，某一天，你眾多的雞蛋裏，終於出現了一個牛股，你欣喜若狂的向朋友們炫耀，隻是在結尾處，多說了一句，“可惜，這個股票，買少了”。

這就是對於中小投資者現實的問題。

為了避免你過多的買入，使得頻率和股票數都多的這種情況，你應該用“最少的雞蛋放在籃子裏”，來約束自己。

不是說要全倉持有某一隻，因為有勇氣這麼做的人，太少。

你隻要盡量的，控製住自己的購買欲，明確自己的倉位就那麼多，每一個股票都要珍惜，輕易不出手，在這種情況下，你會發現你的自選股越來越少，你持有的股票，也會越來越專注。

什麼時候放雞蛋也重要

講到這裏，再回到這個話的出處，也就是本傑明·格雷厄姆所說的分散風險，不但是品種的問題，還有用時間來攤平成本的問題，因為對於大機構而言，10多個雞蛋，也就意味著不同時期的品種，邏輯上相當於把整個持倉的成本，又進行了均攤。

這種操作，其實就相當於指數基金的定投。

也就是說，你經常聽到的，關於投資最簡單的這句話，雞蛋放不放一個籃子裏，其實包含了很多東西，並不僅僅是字麵的意思。

總結：投資不能人雲亦雲

筆者經常強調，做投資，要又自己的主見，不能人雲亦雲。

對大眾都認可的東西，你更是要反過來思考一下。

因為在投資界，隻有20%的人賺錢，其他的大眾的80%，是虧錢的。

關於雞蛋到底放不放一個籃子裏，經過筆者的描述，相信各位投資者都有了自己的想法，也可能依然有爭議。

爭議並不重要，重要的是，在爭議中，你的思維，又提升了一個層次。

這，就是投資。

最後更新：2017-10-30 19:28:48

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