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高位劇震白馬股是走是留 30倍以上PE需多一份警惕
“十一”長假歸來，A股一反節前縮量小幅整理的態勢，單日振幅明顯擴大，而在本周二(10月10日)，多隻此前反複走高、表現穩健的白馬股卻出現了集體放量下跌的走勢，包括青島海爾、華域汽車、海螺水泥、新華保險、中天科技、上汽集團等；到了周三(10月11日)，又有萬華化學、晨鳴紙業、中國重汽、中興通訊等加入放量殺跌的行列。這批跳水的白馬股，大多數屬於“二線藍籌股”，雖然市值無法和“巨無霸”權重股相比，但也算是市值較大的品種，今年前3季度普遍累積了較大的漲幅，本周出現劇震還是需要引起投資者足夠的重視。
是什麼引起白馬股的放量殺跌？首先可以排除基本麵的因素，因為這些白馬股並未發布基本麵的利空，絕大多數都預告三季報業績繼續增長或維持較高收益，動態市盈率也普遍在10~30倍，在整個市場中並不算離譜。勉強算得上利空的，隻有青島海爾公告有公司高管計劃減持，但減持數量僅有30萬股，占總股本的比例隻有0.005%，對股價的衝擊微乎其微。
盡管基本麵沒問題，估值也不算高，但股價的震蕩卻實實在在，顯然場內資金的撤離是確實發生了。究竟是什麼樣的資金在賣出？筆者認為有兩種可能，一種是“國家隊”逢高兌現浮盈，另一種則是其它機構在減磅試圖調倉換股，又或者二者兼而有之。在本周跳水的白馬股中，十大股東普遍有“國家隊”席位的身影，公募基金持有也不在少數，在賬麵浮盈巨大的情況下，逢高適當賣出也是正常的投資行為。長假之後的第一個交易日，A股大幅跳空高開，給了這些機構資金逢高減倉的機會。
盡管有資金減倉，但所幸並未一路下殺，大部分跳水的白馬股在當天11點左右便已經探明全天最低，收盤時已經收複了不少失地，部分個股如上汽集團、青島海爾更在跳水之後一兩個交易日出現陽線反包，顯示下方承接力道較強。這也提示我們，白馬股中機構的減倉或調倉還算溫和，和妖股大起大落相比，給了投資者充足的“冷靜期”來思考是進是退。
白馬股是走是留？如果單純從技術麵來看，在跳水當天放量不明顯，且此後能用陽線快速反包的品種，都可認為多頭力道較強，繼續持有問題不大。而對於當天放出巨量，且本周遲遲未能吃掉陰線實體一半以上位置的品種，就需要多一份警惕，如果獲利豐厚可以考慮適當賣出，至少可以減倉回收成本，保證勝利成果不會得而複失。
而對於關注基本麵的投資者來說，本月發布的三季報則是關鍵，如果維持較好的業績增長態勢，估值低於市場平均水平，那麼長線繼續持有問題也不大。反之，對於增長乏力，動態市盈率突破30倍以上者，則需要多一份警惕，重倉的投資者適當降低倉位不失為比較安全穩健的做法。
對於尚未介入白馬股的投資者來說，如果沒有對基本麵有深入的研究，同時又做好長期持有準備的話，目前的位置追高買入並不是很好的選擇。對於這些投資者來說，不妨關注一些估值較低、股價漲幅不大的“二線藍籌股”，這些股票有望承接從跳水白馬股撤離的部分資金，走出一輪補漲行情。如長安汽車、湖北能源、外運發展、上海建工、新希望、吉林敖東、中山公用、遼寧成大、上海機電等。
最後更新：2017-10-14 18:33:13