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魔獸
Pimco：全球“貨幣冷戰”如火如荼 特朗普成贏家
美國總統特朗普(Donald Trump)在上任後的頭六個月裏，在立法上幾乎沒有獲得什麼重大勝利，但在談及美元走軟的時候，他可能會有一些事情值得吹噓。
太平洋投資管理公司(Pimco)全球經濟顧問Joachim Fels周三(7月27日)撰文稱：“自2016年秋季以來，世界上許多國家一直在進行一場‘貨幣冷戰’，迄今為止，贏家是特朗普。”
在競選期間，特朗普經常指責其它國家通過操縱其匯率來“占美國便宜”，讓美國出口商遭受美元估值過高的影響。
盡管特朗普政府並未兌現將中國列為匯率操縱國的競選承諾，但至少在貿易相關問題上仍保持強硬態度。
2017年美元兌主要貨幣走軟，這令衡量美元兌六種主要貨幣走勢的ICE美元指數今年迄今下挫近8%。
今年迄今美元/日元下滑逾4%，而歐元/美元則飆升逾10%。
Fels在文章中寫道：“盡管美國政府和共和黨控製的國會尚未實現其多數政策目標，但他們成功地令美元匯率變得更具競爭力。這是如何來實現的呢？通過結束長達數十年的官方信條，即‘強勢美元符合我們的利益’，並通過貿易保護主義政策，含蓄地、有時明確地威脅到其他國家。簡而言之，所有這些恐嚇舉措已經扼殺了美元牛市行情。”
海外知名財經網站MarketWatch曾在今年1月撰文稱，特朗普放棄強勢美元的政策，這被視為一個重要的信號。
Fels在去年12月曾指出，隨著歐洲央行、日本央行等央行采取“保護性行動”，從而導致其貨幣相對於美元貶值，一場貨幣冷戰在2015年下半年已經形成。
他表示，局麵在今年稍早開始有些轉變，中國將人民幣兌美元的定盤價水平上調，歐洲央行暗示其將緩慢縮減非常規貨幣刺激，而日本央行則維持貨幣政策不變。
Fels表示，隨著美元以重挫作為回應，“特朗普政府已經沒有理由激進地轉向貿易保護主義立場。任務已經完成。”
當然，有市場人士可能會認為，美元走軟實際上與特朗普關係不大。例如，歐洲央行可能是對經濟增長改善的信號以及其它因素，而非美國政府官員對歐元匯率的抱怨做出回應。
但美元貶值——歐元和日元走強——對於努力提升通脹的歐洲央行和日本央行無疑是令人頭痛的問題。而特朗普的姿態令實現通脹目標的難度進一步加大。
Fels寫道：“直接幹預(外匯市場)是不可能的，因為這可能會招致來自美國政府的保護主義報複。”
這表明，要想美元扭轉當前的頹勢，可能需要美聯儲意外轉向鷹派，或者美國政府在實施大規模減稅方麵的議程突然取得進展。Fels認為，這兩種情況仍然不太可能出現。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-07-27 15:06:43