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魔獸
國家隊基金投資思路：重點配置低估值藍籌個股！
隨著基金二季報的逐步披露，5隻“國家隊”基金的投資動向也浮出水麵。在今年二季度的“漂亮50”行情中，國家隊基金堅定持有低估值藍籌股，盡管倉位整體依然不高，但由於契合行情走勢，二季度均取得不錯回報，表現最好的嘉實新機遇基金回報高達5.17%。
對於接下來的市場走勢，上述基金二季報預計，權益市場的三季度表現將略有壓力，但風險也不會太大，仍重點配置低估值藍籌個股。隨著經濟數據總體平穩，結構性變化明顯，消費升級和製造業升級趨勢明顯，將給各領域的優質龍頭企業帶來越來越多的發展機會，配置重點是中低估值、業績持續增長的大盤藍籌股。
藍籌主題相關基金
| 基金代碼 | 基金簡稱 | 近三月收益 | 手續費 | 操作 |
| 240016 | 華寶上證180聯接 | 14.97% | 1.50% 0.15% | 購買 開戶購買 |
| 519671 | 銀河滬深300價值 | 14.77% | 1.20% 0.12% | 購買 開戶購買 |
| 310398 | 申萬菱信滬深300價值指數 | 14.69% | 1.20% 0.12% | 購買 開戶購買 |
| 050010 | 博時特許價值混合A | 9.89% | 1.50% 0.15% | 購買 開戶購買 |
數據來源：東方財富Choice數據，銀河證券，截至日期：2017-07-21
全部取得正回報
在2015年股市大幅調整之後，5隻規模各為400億元的“國家隊”基金旋即成立，在運行接近兩年之後，上述基金成績單顯示，截至7月20日，5隻基金全部取得了正回報，其中表現最好的易方達瑞惠基金總回報高達33.1%，招商豐慶混合A基金總回報為29.6%，表現居後的華夏新經濟基金總回報為6.6%。
從二季度業績表現看，上述物質基金回報介於2.33%到5.17%之間，除了嘉實新機遇基金的5.17%以外，華夏新經濟基金回報為4.9%，招商豐慶混合A基金回報為4.71%，南方消費活力回報為3.72%，易方達瑞惠基金回報為2.33%。從年內業績表現看，截至7月20日，除了易方達瑞惠基金回報為7.6%以外，其餘四隻基金回報均超過10%。
從上述基金操盤路徑看，低倉位防守疊加集中持有藍籌股，成為上述基金業績暴漲的關鍵因素，尤其是表現最好的易方達瑞惠基金，長期持有格力電器、中國銀行、萬科A等消費板塊和大金融板塊藍籌股，在最近一年多的藍籌股行情中淨值持續上漲，表現搶眼。
值得注意的是，上述基金股票倉位配置依然不高，以易方達瑞惠基金為例，截至二季度末，權益類資產占基金總資產比例僅為21.23%；招商豐慶基金權益類資產配置比例更是低至18.08%；配置權益類資產最高的華夏新經濟為72.52%；南方消費活力和嘉實新機遇基金的倉位約為四五成。
南方消費活力基金經理史博表示，二季度保持中性倉位，重點配置低估值藍籌個股：“受益於經濟平穩、企業盈利繼續恢複，相關板塊和個股總體有所上漲，使本基金實現了較好的投資收益。”易方達瑞惠基金經理肖林表示，在2017 年二季度的投資過程中，保持穩健的投資風格，繼續采用逆向操作策略，注重中長期投資回報。
依然看好藍籌板塊
從上述基金對後市觀點看，依然看好低估值藍籌股，看好行業龍頭企業的機會。
南方消費活力基金經理史博表示，在基本麵保持平穩的背景下，鑒於風險偏好在6 月底時已經有了較好恢複，預計權益市場的三季度表現將略有壓力，但風險也不會太大：“未來仍將繼續維持中性倉位，結構上仍重點配置低估值藍籌個股。”
嘉實新機遇基金經理謝澤林認為，經濟數據總體平穩，但出現明顯結構性變化，消費升級和製造業升級趨勢明顯，將給各個領域的優質龍頭企業帶來越來越多的發展機會，配置重點是中低估值、業績持續增長的大盤藍籌股。
招商豐慶基金經理姚爽認為，在當前宏觀環境下，A股市場仍將維持震蕩市、結構市的格局：“本著價值投資、長期投資的理念和出發點，本著對持有人負責的態度，精選個股。”
在具體的選股考量因素中，易方達瑞惠基金經理肖林表示，重點考察公司的質量、盈利能力、抗風險能力和估值水平，選擇具備持續競爭優勢、管理優秀、盈利能力強、業績波動小、估值合理的公司構建投資組合。
從上述基金二季度重倉股變動情況看，同一季度末重倉股相比，嘉實新機遇重倉股剔除東方航空，新進青島海爾。南方消費活力剔除民生銀行，新進青島海爾。華夏新經濟十大重倉股保持不變，但加倉了浦發銀行。易方達瑞惠剔除了國機汽車和宏圖高科，新進了三安光電和東方雨虹。招商豐慶基金十大重倉股則基本維持不變。
數據來源：天相投顧（截至日期：2017年6月30日）
最後更新：2017-07-23 21:48:54