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魔獸
IG策略師：美聯儲立場向市場預期靠攏
根據中國證券網記者14日收到的報告，英國差價合約券商IG集團的策略分析師潘婧怡認為，市場與美聯儲觀點的分歧是近期相關市場的主要推動力。而在此次備受期待的國會證詞中，美聯儲主席耶倫將美聯儲立場向市場預期靠攏。
在本周出席國會聽證會時，耶倫表示，考慮到美國通脹持續疲軟，美聯儲後續加息空間不大。
潘婧怡認為，在美股攀高及美元貶值的大勢中，美聯儲一直積極引導市場預期。自今年首次加息以來，美國央行保持“鷹派”立場，引導市場預計2017年和2018年每年加息三次。但聯邦基金期貨利率頑強保持低位，表明了市場的擔憂。在加息工具之外，美聯儲還提出縮減規模達4.5萬億美元資產負債表的必要性，這一舉措可以被視作進一步收緊貨幣政策。然而，耶倫的最近表態似乎意在扭轉市場趨勢。
此外，她還指出，美聯儲主席耶倫國會聽證會的證詞在談及加息時基調偏“鴿派”，但對縮減計劃仍立場堅定。這的確與哪怕最偏“鴿派”的美聯儲官員近期觀點基本保持一致——他們認為美聯儲應當在年底前逐步“縮表”。正如耶倫所強調，貨幣政策的“逐步調整”應該能在今後幾年內使經濟保持適度增長。同時，美國近期的經濟數據也開始偏離第二季度初期的疲軟態勢。這些因素促使美聯儲認為，當前市場可以承受“縮表”帶來的壓力，市場普遍預計“縮表”將於今年9月和10月會議之間啟動。
另一方麵，潘婧怡認為，持續疲軟的通脹引發市場熱議。與近期美聯儲經濟預測及會議記錄對通脹的展望相符，美聯儲主席耶倫強調將“密切關注”通脹的進展。通脹持續低於目標將成為美聯儲利率展望的一大要素。隨著核心PCE物價指數走低，基於當前的價格計算，實現中性利率目標前可再加息一次。這也表明美聯儲可能停止加息進程，並調整其目標。
綜合所有因素考慮，她表示，市場預計美聯儲將在第三季度末後、12月份會議決議再次加息前啟動“縮表”。通脹因素表明未來加息將更多受數據影響，而對於那些看漲美國國債收益率及美元的人而言，可能是時候根據市場走勢調整預期。
最後更新：2017-07-14 14:26:29