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魔獸
卓創資訊：大宗商品價格麵臨下行壓力
美聯儲宣布加息之後，國際金價在紐約交易時段尾盤時小幅上揚，但在亞洲交易時段回落。北京時間15日13時54分，COMEX近月期金價格報每盎司1265.8美元，跌幅近0.8%。同一時間段，NYMEX原油期貨價格小幅下滑0.07%，而布倫特近月原油期貨價格上揚0.32%。
卓創資訊分析師房俊濤認為，美聯儲此次加息周期，是在用價格手段(加息)和數量手段(縮表)來共同作用於市場。尤其是，美聯儲在此次聲明中，提出了縮表的路徑，這也就是說未來縮表是一個常態化的過程，這對全球經濟都將形成嚴重的衝擊，因為美聯儲的縮表就是減少基礎貨幣的供應。由於美元是全球主要儲備和結算貨幣，美元供應減少，也就是導致了美元使用成本大幅上升，這將再度造成全球性美元流動性緊張，可能會引發新的地方及全球性風險。
對於大宗商品而言，他指出，美聯儲收緊流動性的行為將加大大宗商品的下行壓力。首先，美聯儲加息、“縮表”的行為，其實就是美元信用回歸的過程，而這個進程還要持續很長一段時間，因此，美元指數整體將呈強勢表現，對大宗商品會形成持續的壓力。
其次，由於美聯儲收緊美元流動行為，必然使得全球資產頭寸做出調整。在美聯儲釋放流動性過程，大量的資金進入了大宗商品這個風險領域。但隨著美元價值回歸，資金將會更多的配置美元資產，大宗商品則會遭到拋售。
再次，由於當前全球經濟還處於弱勢複蘇階段，各大經濟體經濟複蘇的基礎並不穩固。而美聯儲加息行為，很可能會導致全球經濟環境惡化，加大各主要經濟體的債務負擔，從而拖累全球經濟增長，也將對商品形成拖累。
最後，他指出，中國經濟對商品價格的支撐作用將減弱。
卓創資訊分析師張偉則指出，據卓創監測的數據顯示，美聯儲自2015年底開始的四次加息曆程中，代表社會實際利率水平的美國十年期通脹保值債券收益率(TIPS)卻呈現實實在在的下滑趨勢。由時隔10年首次加息時的0.8%，降至目前的0.4%左右，雖然中間略有反複，但總體下行趨勢十分明顯。這意味著，投資者持有黃金的時間成本是呈現下滑趨勢的，這顯然利好金價。
最後更新：2017-06-18 00:58:45