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魔獸
基金中報分析：加倉保險家電 持股集中度大幅提升
截止昨日(7月21日)，基金公司發布2017年中報，我們第一時間據此分析了主動偏股型+靈活配置型基金的配置情況，值得關注的要點有：
1、普通股票型、偏股混合型基金倉位穩定，靈活配置型基金倉位連續兩個季度提升
相比Q1，普通股票型基金小幅減倉0.6%至86.1%、偏股混合型小幅加倉0.5%至81.7%、靈活配置型加倉5.0%至49.6%。普通偏股型基金更注重結構配置，倉位調整幅度很小；而靈活配置型倉位靈活，已連續兩個季度加倉。
2、主板倉位連續四個季度上升，創業板倉位已相比高點下降超過10個百分點
去年下半年以來，主板配置比例連續四個季度上行，已從44.7%上升至59.6%，滬深300回到超配狀態；中小板配置企穩，但創業板配置仍在繼續下滑，目前倉位已回到14年初的水平。
3、二季度加倉最多的行業是非銀和家電，而最受關注的消費板塊整體倉位依舊沒有大幅上升
二季度加倉幅度最大的行業是非銀(主要是保險，加倉3%至4%，已回到超配)，家電(加倉1.6%至7.5%)。而必需消費整體的配置比例從17.9%小幅上升至18.1%，並沒有大幅加倉，而在過去震蕩市或熊市期間，消費股的配置比例一般在30%以上。消費股整體配置比例穩定的原因在於內部結構依舊分化——對白電和白酒名加倉，但是對醫藥、紡織服裝、農業都明顯減倉。
4、對26隻消費白馬股繼續大幅加倉，抱團特征明顯，持股集中度大幅集中
我們篩選出26隻消費白馬股，這26隻股票的流通市值占比僅5.7%，但基金二季度對它們的配置比例繼續上升3.8%至18.3%，目前已超配約2倍，抱團特征明顯。
此外，二季度基金持股市值最高十隻個股的持股比例已高達17.6%，相對於一季度的11.7%繼續大幅提升，可見基金投資風格趨同，持股高度集中。
5、周期股中主要加倉有色，減倉中遊製造；TMT中繼續加倉電子，減倉計算機傳媒
中遊製造是二季度減倉幅度最大的大類行業，其中對建築、機械、化工減倉最多；周期品中主要加倉有色，其中的稀有金屬配置比例創10年以來新高。TMT整體配置比例自連續下滑5個季度以來首次小幅回升，主要來自於對電子的繼續加倉，目前電子配置比例12.2%(超配6.6%)繼續刷新曆史新高，傳媒和計算機繼續小幅減倉。
6、配置比例創曆史新高和接近曆史底部的行業
17Q2倉位創新高的板塊有：稀有金屬、白色家電、金屬非金屬新材料、光學光電子等；17Q2倉位創新低的行業隻有通信運營，接近底部的板塊有：鐵路運輸、港口、房地產開發、園區開發等。
7、基金十大重倉股集中於消費和金融
基金中報配置比例最高的十家公司：格力電器(000651)、中國平安(601318)、五糧液(000858)、貴州茅台(600519)、招商銀行(600036)、美的集團(000333)、伊利股份(600887)、瀘州老窖(000568)、大華股份(002236)、索菲亞(002572).
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最後更新：2017-07-23 20:45:57