341
魔獸
黃金周評：下周多頭有兩大“救星”
摘要
國際現貨黃金9月29日當周累計收跌17.30美元，跌幅1.33%，收報1279.70美元/盎司。
本周美元為匯市大贏家，創下今年以來周線最大漲幅，一方麵是因為美聯儲主席耶倫再度確認美國升息前景，另一方麵則是共和黨議員準備在國會推進稅製改革的實際立法，利差擴大及經濟獲得刺激的預期心理在本周同時迸發，令美元受到追捧。此外，德國大選結果令歐元承壓下滑也扶助美元反彈。隨著美元回暖，現貨黃金則節節敗退，1300美元/盎司大關儼然已經失守。
國際現貨黃金9月29日當周累計收跌17.30美元，跌幅1.33%，收報1279.70美元/盎司，最高上探1313.36美元/盎司，最低下探1277.26美元/盎司。
時間又逢月初，美國將公布重量級的非農就業報告，屆時各界將觀察9月兩大颶風對就業市場的衝擊，評估其對於年底前整體經濟的影響。
展望未來一周，雖然美聯儲主席耶倫已表達立場，但下周包括主席耶倫在內的多位美聯儲官員的談話以及當局最關切的非農就業報告仍將是關注焦點。
此外，朝鮮情勢也不容忽視。美軍轟炸機上周末飛至朝鮮東部附近，被朝鮮視為宣戰行為，平壤是否有後續反應值得觀察。雖然朝鮮半島緊張局勢影響力日漸衰弱，但仍不能排除擦槍走火的可能，須留意中國十一長假期間平壤當局是否有進一步表態。
本周要聞盤點
德國大選飛出“幺蛾子”！金價盤初急挫至近一個月低位
國際現貨黃金周一(9月25日)亞洲時段盤初一度急挫8美元，最低下探1289.31美元/盎司，接近上周觸及的近一個月低位，因在剛剛落幕的德國大選中，極右翼政黨的崛起令連任德國總理默克爾(Angela Merkel)麵臨巨大的挑戰，導致歐元/美元因擔憂情緒而遭到拋售，同時美元走高也令金價承壓。
盡管德國總理默克爾在周日(9月24日)大選中成功贏得第四個任期，但在其保守派陣營的支持率大幅流失至極右翼政黨後，議會分裂將讓這位歐洲最有權勢的領導人必須帶領一個遠不穩定的執政聯盟。在歐洲民眾對極左與極右黨派的支持率激增的大環境下，周日的選舉令德國議會從先前的四個黨派掌控變成了六個。
此次選舉出現幾大震撼事件，反移民的德國新選擇黨(AfD)成為逾50年來首次進入議會的極右翼政黨，AfD得票率13.0%，超乎預期，是戲劇性開票之夜許多震撼事件之一，另一個震撼是默克爾所屬的保守派陣營的得票率創下1949年以來最差，而其主要的對手社會民主黨(SPD)，得票率則是1933年以來最低。
極右派的成功可以說成是對德國民眾的考驗，默克爾堅決主張她獲授權執政，而這是一個巨大的挑戰，因為她別無選擇，隻能與親商政黨和綠黨組建三方聯合政府。
外界普遍認為，默克爾所在的保守派與FDP和綠黨三黨結盟存在內在不穩定性。重視監管的綠黨與親商的FDP政見對立，可能會在稅務、能源、歐盟和移民政策上發生衝突。
德國時代周報發行主管Josef Joffe稱，此次德國投票結果標誌著“德國政壇發生根本性的改變”，默克爾看起來欲打造的三方聯合政府將“高度不穩”
受德國大選結果的影響，周一亞洲市場盤初歐元/美元下跌約0.4%，因情況已漸趨明朗，選舉結果將使默克爾組建聯合政府遇到難題。與此同時，歐元的承壓推升美元，借而也對金價形成壓力，周一亞市盤初現貨黃金短線急挫8美元，並觸及1289.31美元，接近上周四(9月21日)觸及的近一個月低位1287.50美元/盎司。
朝鮮外長稱特朗普已“宣戰” 金融市場瞬間“大變臉”
周一(9月25日)美市盤中，朝鮮外務相李勇浩召開臨時新聞發布會，稱特朗普已對朝鮮“宣戰”，這意味著朝鮮領導人的所有選項都擺在了談判桌上。此番言論一經曝出，金融市場避險情緒陡增，現貨金銀與日元急漲，其中現貨黃金急升近15美元至1300美元/盎司大關上方，而美股與美債收益率則短線急跌。隨後五角大樓也不甘示弱，稱如果朝鮮不停止挑釁行為，將確保為總統提供解決問題的選項，現貨金銀漲勢進一步擴大。
在美國總統特朗普延長旅行禁令之後，朝鮮外務相李勇浩周一舉行了一場臨時新聞發布會。
朝鮮外務相李勇浩稱，美國總統特朗普周末發出的推特信息是向朝鮮宣戰。特朗普在推特中稱，如果朝鮮外相和領導人金正恩兌現其威脅，他們的“時日不多”了。
李勇浩稱，真誠希望與美國的“口水戰”不會轉化為實際行動，但特朗普的最新聲明明顯是對朝鮮的“宣戰”。朝鮮保留在其領空外擊落美戰略轟炸機等應對舉措的權力。
“根據聯合國憲章，朝鮮有權擊落美國戰機，作為其自衛權利的一部分。”
“朝鮮回應的所有選項都擺在桌麵之上。”
他補充說，“聯合國成員應該記住，是美國宣戰的。”
李勇浩稱特朗普已對朝鮮宣戰之後，金融市場反應劇烈。美元/日元小幅下挫65點至112關口下方，低見111.61.現貨黃金短線暴拉近15美元，突破1300美元/盎司關口，刷新4日高點至1306.70美元/盎司；現貨白銀突破17美元/盎司關口，刷新3日高點至17.12美元/盎司。
美國和朝鮮緊張關係將“令(投資者)轉換資產。他們將從美國股市等較高風險資產，轉投黃金，白銀和美國國債等避險資產，”RJO Futures 資深商品經紀Phillip Streible稱。
耶倫承認高估就業和通脹美元大起大落巨量拋單砸盤黃金急墜
美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)周二表示，美聯儲可能誇大了就業市場和通脹率的強勁程度，導致未來的貨幣政策將比此前預想的更寬鬆，但美聯儲仍需要繼續逐步加息。耶倫講話期間，美元指數短線上揚，而黃金、美股和美債則齊跌，但隨後美指很快回吐耶倫講話所錄得的全部漲幅。
耶倫周二表示，美聯儲需要繼續逐步加息，盡管通脹路徑存在普遍的不確定性。耶倫稱，漸進加息的不確定性增強，但若不適度上調利率，經濟可能過熱，且持久的寬鬆政策可能會損害金融穩定。
耶倫在講話中承認美聯儲在預測其主要政策目標之一上有難度。耶倫在克利蘭的全國商業經濟協會發表的講話中承認，有可能美聯儲已經“錯誤認定了”通脹模型，“錯誤判斷了”諸如就業市場潛在力道和是否通脹預期真如看上去的那麼穩定等關鍵因素。
其結果可能是，在取消金融危機以來的曆史性政策寬鬆政策時，美聯儲可能會采取更為溫和的政策。
但還沒有足夠的證據顯示，通脹動能出現重大轉變，需要美聯儲撤回逐步加息的計劃，她表示，美聯儲需要對這種可能性保持開放的態度。
耶倫在事先準備好的講話中表示：“我和我的同事可能誤判了勞動力市場的力度，長期通脹預期與我們的通脹目標相一致，甚至是推動通脹的根本因素。”
耶倫稱，通脹的下行壓力可能被證明意外的持久，通脹無法在未來幾年在2%企穩的幾率“相當大”。
她指出，盡管低估經濟中的閑置或高估通脹預期，美聯儲仍可能實現2%的通脹目標。低通脹可能是由於臨時性因素所致，看到很多的不確定性。
耶倫指出，不確定性使逐步升息的理據進一步增加，鑒於通脹不振且自然利率處於低位，逐步升息的做法尤其適合，而在通脹觸及2%之前保持利率不變是不明智的做法。
據路透，聯邦基金期貨顯示，交易員預計美聯儲在12月會議上加息的可能性為78%。
耶倫講話期間，耶倫講話後美元指數短線上揚近30點，升至日高93.29，為8月31日來首見，隨後回吐耶倫講話的全部漲幅至93關口略下方。
“耶倫的講話多少確認了，美聯儲打算繼續升息，”BK Asset Management董事總經理Kathy Lien說。
不過，“我認為，美聯儲很大程度上意識到目前距離12月政策會議還有很長的時間，且其它全球主要央行也會有下一步行動，”Lien說，“(所以)你看到美元的漲勢失去動能。”
耶倫期間，現貨金下挫逾1%至日低1,293.50美元/盎司，隨後觸底反彈。
美稅改計劃遭提前泄露美元多頭大失所望
周三(9月27日)美市時段，特朗普稅改計劃遭到提前泄露。據外媒援引文件稱，稅改大致框架目的是將7檔累進稅率降至3檔，即個稅累進稅率分別是12%、25%和35%。企業稅將降至20%。文件公布之後，民主黨人紛紛指責稱共和黨的稅改計劃隻會令富人受益。而華爾街則認為，魔鬼藏在細節中，此次計劃依然缺乏細節，恐難以在年內完成稅改。大綱公布之後，美元衝高回落。
此次稅改計劃遭到提前泄露。該提案大幅降低了企業和許多家庭的稅收，但在如何支付所有這些棘手問題上仍保持沉默。
該框架是特朗普政府和共和黨領導層的共同產物，唿籲將企業稅率從35%降至20%。它還將把所謂的“直通業務”的稅率降至25%；目前，他們按照個人代碼征稅。
該計劃將7檔累進稅率降至3檔，即個稅累進稅率分別是12%、25%和35%，幾乎是標準扣除的兩倍。兒童稅收抵免也將大幅增加，不過具體細節還不清楚。
盡管圍繞該計劃的綱要已於周三發布，但共和黨人在改革的道路上仍麵臨許多障礙。其中最主要的是，該計劃沒有就如何為這項計劃支付提供細節。分析人士估計，該計劃可能耗資數萬億美元。
企業方麵，研究開發和低收入住房的稅收抵免政策已被取消。該框架還將眾議院共和黨人推動的全麵和立即的支出推至5年。該計劃要求停止對國內生產的扣減，這對製造商來說是很重要的，限製了公司從借款成本中扣除的能力。然而，計劃中沒有提供具體的細節。
據熟悉談判情況的消息人士透露，細節的缺乏是有意的，以便在今年晚些時候製定法律時，給國會稅務委員會一些靈活性。
即使沒有細節，該計劃已經招致民主黨人的尖銳批評和稅務專家的質疑，他們認為這項提案主要令大公司和富有的家庭受益——這可能會讓總統特朗普的民粹主義基礎感覺總統正打破使稅收改革造福中產階級這一承諾。
受美聯儲加息預期升溫以及特朗普將公布稅改計劃所提振，美元指數一度攀升至8月18日以來最高點93.61，隨後回撤。
現貨黃金最低下探一個月低點至1282.23美元/盎司，此前兩日連續下挫，隨後觸底反彈。
PCE慘淡黃金喜上眉梢富三代女婿成“黑馬”空頭奮起反擊
周五(9月29日)，美國出爐的8月核心個人消費支出(PCE)物價指數意外跌至兩年低位，暗示美國的通脹依然溫和，美元短線跌破93關口。不過，一則有關美聯儲主席人選的報道很快助美元逆轉跌勢，轉而上漲。據《華爾街日報》報道，總統特朗普與前美聯儲理事沃什會麵，討論可能提名其出任聯儲主席事宜。這一消息傳來之後，沃什出任美聯儲主席人選概率急升至榜首，成為最熱門人選，美元和美債收益率隨之上揚。
美國商務部最新公布的數據顯示，美國8月個人支出環比增長0.1%；個人收入環比上升0.2%，均符合預期。
在今天的報告中，最重磅的當屬美聯儲青睞的通脹指標——美國8月個人消費支出(PCE)物價指數：PCE物價指數環比上漲0.2%，預期為升0.3%；同比上漲1.4%，預期為上漲1.5%。
數據還顯示，美國8月核心PCE物價指數年率增長1.3%，為2015年11月以來最低水平，連續第六個月回落，是兩年來最差表現。
今天數據出爐之後，CME“美聯儲觀察”：美聯儲12月加息25個基點的幾率從77.5%下滑至76.4%。
數據出爐之後，美元指數短線下挫，跌破93關口，最低觸及92.95。現貨黃金則大幅回升，逼近1290美元/盎司關口。
在美元失守93關口之後，一則消息的出爐助其力挽狂瀾，逆轉跌勢轉而上揚。
據《華爾街日報》報道，特朗普總統和財政部長努欽周四會見了前美聯儲理事沃什(Kevin Warsh)，就下任美聯儲主席的任命進行商談。“一位白宮官員表示，這表明西翼正推進這一進程，總統曾表示，他希望在今年年底前就美聯儲領導層作出決定。”這一消息傳來之後，沃什當選美聯儲概率急升。
據金融博客Zerohedge稱，這一消息出爐之後，沃什出任美聯儲主席概率急升10%至47%，耶倫則下跌了8%至24%；美國國家經濟顧問科恩當選概率為15%。
盡管如此，據知情人士透露，目前還不確定沃什一定會被任命為美聯儲主席。據知情人士透露，其他競爭人選還包括現任美聯儲主席耶倫、斯坦福大學經濟學家John Taylor和前BB&T銀行首席執行官John Allison。知情人士稱，特朗普此前曾有意任命Allison為美聯儲理事，但其拒絕了。
據外媒隨後稱，據悉特朗普也會見了其他美聯儲主席人選。美國官員表示，美聯儲主席人選仍然有很多並且是開放競爭的。
這一消息傳來之後，美國國債收益率加速攀升。隨著美債收益率上揚，美元指數先抑後揚。美元/日元短線拉升，5分鍾內拉升30點，最高飆至112.72。美元兌加元突破1.25關口，刷新9月1日以來高點。
金價下周將如何演繹？
據彭博社周五(9月29日)公布的最新調查顯示，因金價跌至50日移動均線下方，且勢將錄得去年11月以來最糟糕月度表現，黃金交易員與分析師連續第三周看跌金價，為6月16日以來最長周期。
在接受調查的19位黃金交易員及分析師中，6人看漲(32%)，9人看跌(47%)，4人看平(21%).
Kitco 周五(9月29日)發布的每周黃金調查顯示，華爾街專業人士看漲下周黃金，但普通投資者看跌。由交易員和分析師組成的專業人士的觀點反映了他們對美元的看法。那些認為最近上漲的美元將下跌的人士看漲黃金，反之亦然。美元近期大幅上漲，主要得益於美聯儲官員的鷹派評論，他們暗示金融市場12月將再次加息。在針對專業人士的調查中，有15人參與了調查，8人或53%認為下周黃金會上漲，6人或40%認為下周黃金會下跌，1人或7%預計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。同時，有787名普通投資者參與了投票，453人或58%認為黃金將下跌；另有250人或32%認為黃金將會上漲，而84人或11%認為黃金將盤整。
在上周五的本周調查中，華爾街50%的受訪者和45%的普通投資者看漲本周黃金。美國東部時間上午11:15，紐約Comex12月期金本周下跌0.8%，至1286.90美元/盎司。
到2017年到目前為止，不包括本周，華爾街共預測正37次，正確23次，達到了62%的正確率。普通投資者預測36次，正確23次，正確率為64%。
Walsh Trading商業對衝總監肖恩·洛斯(Sean Lusk)認為黃金將反彈，因為最近的下跌是由於盈利而引起的拋售壓力導致的，市場近期可能會在技術圖表上顯示“超賣”。他說：“我們已經看到金銀在高位下跌很多。這是一個相當不錯的下挫。。。美元已經上漲了。金價將會獲得進一步的上漲。”
Price Futures Group的高級市場分析師Phil Flynn認為，由於美元將放棄其一些新的漲勢，黃金將會上漲。美聯儲可能不會像所擦覺到的那麼鷹派，再加上美國南部颶風的影響將減緩經濟增長，以及持續的地緣政治風險。Flynn說：“美元的上漲可能會有點太多，對美聯儲的溝通也來得太快了。”
同時，LaSalle期貨集團高級市場策略師Charlie Nedoss也是認為黃金保持守勢的人之一。他說“我認為美元的走強將會繼續下去。 除非股市遭到大幅拋售，我認為其將繼續對黃金造成傷害。。。在黃金日線圖表上有負麵交叉。我們在10日和20日移動平均線上看到了死叉。現在我們在10日和50日均線上又有負交叉。黃金要從此處重新獲得上漲動能，除非金價下周能接近1300美元/盎司。”
Heritage West Financial負責人Ralph Preston也看到黃金走軟，近期美元走強的影響，美元受到美聯儲主席耶倫本月對貨幣政策的鷹派評論的提振。 Preston補充說：“從技術上講，按季度，金價仍會受製於1363美元/盎司下方。”
交易商MKS(瑞士)SA交易主管Afshin Nabavi認為黃金將會盤整，指出主要黃金購買國中國的參與者將在下周度過一周的假期。
下周重要經濟數據和事件
周一(10月2日)
經濟數據：
07:00 韓國8月經常帳
07:50 日本第三季度短觀大型及小型製造業景氣判斷指數
07:50 日本第三季度短觀大型及小型非製造業景氣判斷指數
08:30 日本9月製造業PMI終值
16:00 歐元區9月Markit製造業PMI終值
17:00 歐元區8月失業率
21:45 美國9月Markit製造業PMI數終值
22:00 美國8月營建支出
22:00 美國9月ISM製造業PMI
假日預告：
中國國慶假期休市(至10月8日)
中國香港國慶假期休市
周二(10月3日)
經濟數據：
08:30 澳大利亞8月營建許可
13:00 日本9月家庭CPI(內閣府)
17:00 歐元區8月PPI
央行動態：
02:00 美國達拉斯聯儲主席卡普蘭出席對話餐會
11:30 澳洲聯儲貨幣政策會議
加拿大央行副行長Sylvain Leduc發表講話
假日預告：
德國統一日假期休市
周三(10月4日)
經濟數據：
16:00 歐元區9月Markit服務業采PMI終值
17:00 歐元區8月零售銷售
20:15 美國9月ADP就業人數變動
21:45 美國9月Markit服務業PMI終值
22:00 美國9月ISM非製造業PMI
22:30 EIA上周原油及汽油庫存
央行動態：
歐洲央行非貨幣政策會議
美聯儲主席耶倫在聖劉易斯社區銀行會議致開幕詞
假日預告：
台灣中秋節假期休市
周四(10月5日)
經濟數據：
08:30 澳大利亞8月進出口
19:30 美國9月挑戰者企業裁員人數
20:30 加拿大8月進出口
20:30 美國8月進出口
20:30 美國上周首次申領失業救濟人數
22:00 美國8月耐用品訂單終值
22:00 美國8月工廠訂單
22:30 EIA上周天然氣庫存
央行動態：
13:30 澳大利亞聯儲副主席德貝爾參與經濟會議小組討論
20:30 美聯儲理事鮑威爾及紐約聯儲主席杜德利發表講話
21:15 美國舊金山聯儲主席威廉姆斯發表演說
21:30 美國費城聯儲主席哈克發表講話
財經事件：
第四屆東盟-歐盟高層會議(至10月6日)
假日預告：
香港中秋節假期休市
周五(10月6日)
15:30 英國9月Halifax季調後房價指數
22:00 美國8月批發銷售及庫存
20:30 加拿大9月失業率
20:30 美國9月非農就業職位變動及失業率
20:30 美國9月平均每小時工資
央行動態：
04:30 美國堪薩斯城聯儲主席喬治發表講話
(原標題：黃金周評：三大利好助美元“鹹魚翻身” 下周多頭還有兩大“救星”)
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-10-01 10:04:14