丹斯克銀行：戰術性做空歐元/美元

　　丹斯克銀行(Danske)周五(6月16日)撰文就歐元/美元進行分析。內容如下：

　　本行外匯策略研究團隊認為，美元在2017年下半年會出現流動性問題。

　　美聯儲升息和未來的縮表不久就會影響到市場的流動性。同時，債務上限問題也需要得到解決。美國財政部的特別會計工具在秋季初會耗盡，因此國會必須上調或推遲債務上限，以避免美國政府違約。

　　我們預計債務上限問題最終會達成一致意見，雖然通常要等到那個零界點才會得到解決。美國財政部可能開始重建現金緩衝(目標在1500-4500億美元)，時間可能在今年三季度末或四季度初，這會令金融體係中的美元減少。

　　美聯儲對於縮表的樂觀情緒有所過度。我們預計這會令美元流動性在未來的3-12個月內趨緊，具體取決於開始縮表的時點。這會擴大歐元/美元的貨幣互換基差(XCCY)，同時對歐元/美元構成利空影響，特別是其中40%的削減是停止再投資抵押支持債券(MBS).

　　基於這些因素，我們技術性看空歐元/美元，匯價預計將在夏天跌至1.10下方。美聯儲貨幣政策正常化，而歐洲央行則因通脹及經濟丟失動能而仍將觀望。

(責任編輯：DF307)

最後更新：2017-06-18 01:15:39