512
魔獸
連漲三日 人民幣匯率創去年11月來新高
摘要
6月最後一周，人民幣匯率再現強勢反彈。從上半年來看，人民幣匯率似乎正走在階梯式的上行通道上，29日更是創下今年的新高。
6月最後一周，人民幣匯率再現強勢反彈。
從上半年來看，人民幣匯率似乎正走在階梯式的上行通道上，29日更是創下今年的新高。
“較長一段時間內，人民幣匯率不可能重回此前的低點，再創新高的概率極大。”專家建議，結匯仍然是短期策略的第一選擇。
前外管局國際收支司司長管濤指出，下半年中國經濟企穩是大概率事件，貨幣金融條件緊平衡推高利率將有利於支撐人民幣匯率。
離岸、在岸人民幣匯率再創新高
29日開盤後，在岸人民幣匯率接連兩次跳漲，一度大漲0.4%，升破6.78關口，刷新自去年11月9日以來新高至6.7722。與此同時，離岸人民幣對美元匯率升破6.79關口，刷新6月15日以來高點至6.7824。而美元指數跌至95.89附近，刷新去年11月以來新低。
此後，人民幣匯率高位小幅盤整。16:30，在岸人民幣匯率報6.7780，大漲212基點；離岸人民幣匯率報6.7873，大漲163基點。
同日，人民幣對美元匯率中間價調升113個基點，報6.7940，為6月16日以來新高。
市場人士認為，人民幣對美元三日連漲的核心邏輯是美元大周期的見頂回落。外匯分析師李劉陽指出，在美國經濟走軟的背景下，美聯儲如期升息和縮表的預期將進一步打折扣。在美元趨勢走弱的大背景下，人民幣匯率走強也在預期之中。
同時，銀行結售匯逆差明顯改善。招商證券分析師謝亞軒指出，今年經常項目順差的規模有望較2016 年略有回升，境內債券市場開放和境內機構境外發債也有望帶來增量的外匯資金流入。
此外，民生銀行高級研究員應習文還表示，7月中旬將公布中國半年度經濟數據，預計中國經濟整體仍將保持較強韌性。同時，中國金融去杠杆取得成效，風險有所降低，中美利差預期保持平穩，這些均將有效支撐匯率。
上半年人民幣匯率強勢上行
接連三日的大漲，事實上是今年上半年人民幣強勢走升的一個縮影。自年初至今，在岸人民幣匯率累計上漲2.45%，離岸人民幣匯率上漲2.65%。
與此同時，上半年美元指數見頂回落，從1月3日高點103.82下滑至95.75附近，跌幅近7%。
美元走弱的原因在於，特朗普推行的各項政策均遇到阻力。當與美國經濟以及長期通脹水平息息相關的財稅改革遲遲不能落地，市場對於美國政府的失望情緒導致“特朗普行情”的逆轉。同時，隨著歐洲經濟的穩步向好提振歐元，又進一步抑製了美元的上升通道。
雖然美元指數從高點回落近7%，但人民幣匯率受市場的順周期因素影響並未立即同步對美元升值。為了讓人民幣匯率更好地體現參考一籃子貨幣的波動機製，匯率報價自律機製委員會建議在中間價的報價機製中加入逆周期因子。當中間價報價因此能更真實地體現外匯供求和一籃子貨幣匯率變化後，人民幣對美元匯率在5月份開始反彈。
“人民幣匯率參考一籃子貨幣而逐步提升匯率波動率，在上半年臨近尾聲時響應了一籃子貨幣對美元反彈的大環境，給整個上半年的匯率運行畫上一個圓滿的句號。”李劉陽補充道。
當然，在這背後，人民幣匯率受到中國經濟基本麵向好、外匯供求平穩等積極因素的支撐。
人民幣匯率仍有望溫和回升
下半年，在逆周期因子的引入和國內外經濟和金融基本麵的積極變化影響下，專家預計人民幣匯率有望溫和反彈。
從經濟基本麵看，中國經濟發展優於美國，將提振人民幣匯率。李劉陽指出，展望下半年，中國經濟正在企穩向好。而從特朗普上任美國總統近半年來的情況看，美國經濟恐怕難以達到聯儲官員們預期中的表現。
同時，外匯市場供求狀況在下半年有望出現階段性改善。謝亞軒預計，外匯市場供求仍將維持弱平衡的局麵，但不排除部分月份出現外匯供應略超需求的可能，推動人民幣匯率階段性回升。
此外，在人民幣匯率中間價報價機製中引入逆周期因子，“這有效引導了市場預期，而預期調整使人民幣匯率向更理性的方向運行。”外匯專家韓會師對記者表示。
“在大的美元回落周期中，所有的非美貨幣對美元都會存在係統性走強壓力。看好人民幣在下半年對美元繼續溫和反彈。”李劉陽表示。
(原標題：連漲三日 人民幣匯率創去年11月來新高)
(責任編輯：DF319)
最後更新：2017-06-30 06:41:46