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魔獸
美聯儲和日本央行會議來襲 有什麼可期待的？
摘要
在市場不抱什麼期望的時候，日本央行最有可能發表令市場意外的聲明。
最近幾周，加元和英鎊在貨幣市場上波動最大，主要是市場對加拿大央行和英國央行各自政策軌跡進行了重新評估。
據智通財經觀察，在不到三周的時間裏，加拿大兩年期利率飆升了35個基點，而英國兩年期利率則在不到兩周的時間裏漲了約25個基點。利率前景突然明朗起來，令市場質疑本周的央行會議是否會引發類似的利率上漲(北京時間周四淩晨，美聯儲將公布利率決議，同日，日本央行和挪威央行也將公布利率決議).
在很大程度上，這個問題的答案是否定的。但值得注意的是，在市場不抱什麼期望的時候，日本央行最有可能發表令市場意外的聲明。
隨著全球債券收益率上揚，美國利率也隨之拉升，雖然從之前的前瞻指引可以明顯看出，美聯儲將在本周FOMC會議上推出量化緊縮政策，並可能希望看到市場未來幾個月如何消化政策的變動，而根據未來的經濟數據來決定“加息還是不加息”.
然而，在某種程度上，美聯儲將需要麵對市場對其利率預測的無恥猜測。這也許是美聯儲通過在“點陣圖”中維持相對較高的終端利率預測，並繼續預測明年將多次加息(在失業率持續收緊的情況下，該行卻沒有收緊利率預測)，而能令市場意外的地方。
市場對本周美聯儲會議的預期非常明朗，所以問題在於它在何種程度上能成為一個顯著的催化劑。與此同時，本周美國經濟數據清淡。目前來看，美元很可能會出現反彈。
美元/日元逼近Ichimoku日線雲阻力位，受最近全球債券收益率飆升支撐，而日本國債收益率或多或少受日本央行貨幣政策壓製，這令日元走軟。日本央行最終會略調整其貨幣政策嗎，還是暫時選擇按兵不動呢？
日元的關鍵問題是，當日本央行不可避免地改變其當前的政策立場時，在某種程度上，必須取消明確的購買目標，並可能放棄ETF購買。如果全球收益率繼續上升，該行還需要應對日本10年期債券收益目標可能發生的轉變。與此同時，如果沒有這些變化，全球收益率的上升直接會導致日元走軟。
挪威大選沒有任何意外，現任政府如期獲勝，市場對此結果沒有作出反應。挪威央行本周是否會采取措施來改變市場對該行沒有任何政策變動的預期？該預期令挪威克朗在受到油價支撐之際仍出現下滑。
歐洲已經出現了非常溫和的利率上調路徑，因為焦點轉向逐漸削減資產購買規模，而不是初期的利率變動。不過，曲線上的利差最近轉向利空歐元，因此如果美聯儲將宣布推出量化緊縮政策的話，那本周歐元/美元或在短期內進一步走軟。
英鎊漲勢驚人，盡管它僅僅反映了英國利率的變動速度，因為甚至英國央行鴿派官員也支持加息，現在看來，該行可能會在11月宣布加息。英鎊可逢低買進。
(責任編輯：DF316)
最後更新：2017-09-19 09:37:54