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魔獸
超級星期四來襲 投資者如何打贏這場關鍵戰
摘要
昨日(6月6日)，避險情緒爆發，美元續刷去年11月9日以來新低。
投資者屏息以待的“超級星期四”即將到來，市場也早已按捺不住。昨日(6月6日)，避險情緒爆發，美元續刷去年11月9日以來新低，美元兌日元下跌1%創六周新低，美股小幅低開小幅收跌；黃金則連漲三日創下七個月高位。
周四的三起重大事件從晚間的歐洲央行6月政策會議開始，之後就是前美國聯邦調查局(FBI)局長科米(James Comey)的公開作證以及英國大選出口民調的公布。
【歐洲央行政策決議的三種情景】
北京時間19:45，歐洲央行將公布利率決議；20:30，該央行行長德拉基將召開新聞發布會。早在5月29日，德拉基在歐洲議會經濟委員會作證時就對此次會議進行了“預告”，稱將重新評估經濟增長及通脹前景。財經網站ForexCrunch對此設想了三種情景。
基本情景：不再存在“下行風險”
在該情景之下，歐洲央行對經濟及通脹的評估進行變更是肯定的，預計歐洲央行在政策聲明中將“下行風險”的措辭改為“風險平衡”。而由於市場基本上已消化了這一預期，因此預計歐元兌美元將短暫出現“買預期、賣事實”的現象。不過，歐元兌美元料將在最初的震動之後維持年內走高的大趨勢。
而隨著風險評估轉向中性，歐洲央行或為9月會議宣布退出QE的策略進行鋪墊。市場基本預期是該央行將在2018年年初縮減購債規模，僅隨美聯儲步伐。因此，歐元兌美元的下跌或是較好的買入機會。
其他情景：德拉基比預期偏“鴿”/“鷹”
在偏“鴿”的情景下，德拉吉或會重複“下行風險”的說法，由於市場並未消化該預期，因此此舉或極大地利空歐元。另外，歐洲央行也可能釋放關於縮減QE的額外言論。在這種情況下，歐洲央行不僅要會將風險從“下行”改為“平衡”，德拉基估計還會談到退出QE的可行途徑。這或致使歐元出現更加陡峭的上升趨勢。
【英國大選結果難料】
大選基本情況及結果假設
此次英國大選是讓民眾投票選出議會代表，在選區內獲得最多票數的參選人當選成為議員，會在下議院擔任代表該選區的議員。包括英格蘭、蘇格蘭、威爾士及北愛爾蘭在內，英國共有650個選區，因此大選將選出650名下議院議員。如果一黨擁有絕對多數的議員，則此黨將組成下屆政府，該黨黨魁則成為首相；最大反對黨的黨魁則會成為反對陣營的領袖。大選中，多數席位不會易主，英國現首相特雷莎·梅(Theresa May)所領導的保守黨與傑裏米·科爾賓(Jeremy Corbyn)所領導的工黨孰贏孰敗，最終將取決於約100個席位的投票結果。
北京時間周四14:00，投票站開啟；周五淩晨05:00將公布出口民調，從中可初步判斷選情(從2015年大選情況來看，此時英鎊兌美元波動迅速放大)；若各政黨支持率差距較大，大選結果預計會在10:00-11:00公布；如果選情膠著，則結果會在晚些時候出爐。
民調數據顯示保守黨較工黨的優勢差距在縮小。Yogov民調顯示，保守黨現在隻領先了約5%；Survation的調查則顯示領先優勢已經縮小至1個百分點。但要注意的是，2015年大選時的民調錯得離譜。當時多項民調指沒有一個黨能單獨組成政府，但結果是保守黨贏得半數。
本次大選可能出現四種情況：一是保守黨強勢勝出，特雷莎領導下的保守黨以超過大多數席位50個贏得大選；二是保守黨贏得微弱大多數，但不超過大多數50個席位，首相權力和執行力將被削弱；三是懸浮議會下保守黨領導的政府，這也將進一步拖延脫歐談判；四是懸浮議會下工黨領導的政府，政策不確定性進一步放大。
對市場走勢影響預測
英鎊：根據上述四種情景，巴克萊其對英鎊走勢的影響進行分析。很明顯，巴克萊認為無論保守黨派獲得多少席位，贏得大選的可能性高達80%，這樣的話英鎊有望走強，且對歐元升值幅度將在0.6%左右。
股市：巴克萊認為，若保守黨強勢勝出的話，將會增強特雷莎·梅的領導力，也因此可能減少了“無條件談判”脫歐的可能性。且考慮到英國國內股市相對經濟增速的低估值，保守黨的勝利將進一步有助於英國國內的股市複蘇增長。在這種情況下，英國富時FTSE250指數將會強於FTSE100，其國內大眾零售、房屋建造、銀行、房地產和旅遊休閑行業的板塊將會顯著走強。
巴克萊認為除了保守黨強勢獲勝的其他三種情況，都將對FTSE100形成利好。目前，FTSE250相對FTSE100在最近數周已經走弱了約3%，這意味著投資者已經開始消化選舉風險。此外，相對經濟負麵情況，英鎊走弱也將支撐FTSE100獲得正收益。
【前FBI局長的聽證會隻是“雷聲大、雨點小”？】
根據參議院情報委員會的聲明，前FBI局長科米將於美國東部時間早上10點(北京時間晚10點)進行公開聽證，下午將與委員會進行閉門會議。不過，就在聽證會前夕，美國媒體援引知情人士稱，科米不會表示認為特朗普幹預了FBI對“通俄門”的調查。
此前，圍繞“通俄門”的消息幾度令市場大幅震動。5月中旬，媒體曝光特朗普泄密引發軒然大波，特朗普遭彈劾的幾率一度勐增一半至29%。次日全球市場緊急進入避險模式，美元指數跌破98，現貨金價升破1260美元/盎司，“恐慌指數”VIX漲破15關口。而到了5月18日，科米稱FBI調查期間“從未曾遇到過”阻礙後，風險資產有一波反彈：道指漲超百點；現貨黃金跌幅擴大至1%；美元兌日元刷新日高至111.74.
這或為周四的聽證會提供一定的借鑒。不過，從目前情況來看，特朗普應該能鬆一口氣。前外匯交易員布勒斯洛( Richard Breslow)稱，這起事件最終結果有可能隻是“雷聲大、雨點小”，並稱準備拋售美元兌日元的投資者需要慎重考慮。此外，分析師卡米尼斯(Markos Kaminis)指出，考慮到市場已經提前消化了特朗普被指控“妨礙司法進程”的風險，因此作為避險資產的黃金或將麵臨“賣事實”行情。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-06-18 01:14:11