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魔獸
美聯儲加息關中國人什麼事：買房炒股的小心
摘要
美聯儲宣布加息25基點，聯邦基金利率從0.75%~1%調升到1%~1.25%。
北京時間6月15日淩晨2點，美聯儲宣布加息25基點，聯邦基金利率從0.75%~1%調升到1%~1.25%。
毫無懸念，美聯儲加息如期而至，這也是年內美聯儲第二次加息。
美聯儲FOMC決議聲明顯示，在16位美聯儲決策者中，有8位預計2017年將加息三次(3月會議時有9位)，有4位預計2017年將加息4次。據美國聯邦基金利率期貨顯示：美聯儲9月份加息的可能性接近10%。
美聯儲預計今年起開始縮表，起初每月縮減60億美元國債、40億美元MBS；縮表規模每季度增加一次，直到達到每月縮減300億美元國債、200億美元MBS為止。
利率決議公布後，黃金瞬間跳漲5美元後開始回落，美元/日元小幅上揚，歐元/美元下挫，美國十年期國債利率、美股三大指數走勢平穩。
隨後，美聯儲主席耶倫新聞發布會表示：加息體現出美國經濟取得進展。一旦時機合適，美聯儲將正常化資產負債表。
耶倫發表講話後，黃金急挫，跌破1270關口後繼續下探，2點36分，報1266.5美元。
通常，美聯儲加息，全球感冒，這次帶來哪些影響？美國加息，中國會不會跟進？對於人民、A股等會有什麼影響？
中國跟不跟？“加息”已經搶跑
還記得今年3月美聯儲加息時，中國央行做了這樣一個決定：上調7天、14天、28天期逆回購操作中標利率(OMO)10個基點，同時6個月、1年期中期借貸便利中標利率(MLF)也分別上調10個基點。
那麼這次加息，中國還會繼續更跟上麼？
更多觀點認為，不了，中國央行這次不跟。本次加息並不會像今年3月那樣，引發中國央行在貨幣工具上跟隨美聯儲加息。
Why？
其實，中國已經不懼怕美聯儲加息了，因為現在中國完全沒有加息壓力，中國央行或已提前對衝。
3月份之後，中國央行的緊縮政策方麵已經全麵領先於美聯儲，而非跟隨。伴隨一行三會持續去杠杆、加強金融監管下，市場流動性已大大收緊。市場資金利率已經得到了明顯提升。
從上圖可以看出，銀行間同業利率從3月底以來，持續攀升。目前仍然是一個高點。
一方麵，目前國內債券市場收益率所隱含的加息次數(2到3次)，已經超過美聯儲的實際加息次數(1次)，中國的“加息”事實上已經走在了美聯儲之前，有明顯的“透支”傾向。
另一方麵，當前的人民幣匯率環境與3月也有巨大差異。在3月份時市場對人民幣的貶值預期仍然較強，而近階段人民幣匯率的大幅度走強，則意味著中國的貨幣政策可以更加獨立。
結合5月以來國內整體流動性環境以及人民幣匯率的表現等因素，之前貨幣當局的相關調控以及人民幣匯率偏強的走勢，在很大程度上也已經對本周美聯儲可能進行的加息進行了提前對衝。
所以，我們不懼怕，沒壓力，因為我們已經提前對衝了。
目前人民幣匯率穩定，央行通過對貨幣工具的靈活使用帶來了流動性穩定預期。
凱投宏觀稱，中國央行最近的表態更強調維持流動性穩定，“實際上，我們現在覺得即使美聯儲持續緊縮一段時間，中國也不會提高市場利率”。
中國知名經濟學家、中國央行前顧問餘永定也同樣認為“眼下中國需要保持利率穩定，”“沒有必要跟隨美聯儲。”
美聯儲加息究竟關我們什麼事？
說了這麼多，那這次美聯儲的加息跟我們就沒半毛錢關係？非也非也。
一、美聯儲是美國的，也是世界的
其實美聯儲一開始隻是一個美國的中央銀行，那個時候的美國還是歐洲列強背後的小跟班，的確人微言輕，所以美聯儲也就是一個純粹的國家中央銀行。
但是，經曆了兩次世界大戰之後，美國基本上都是用著同樣的套路，首先在戰爭之初，作壁上觀，兩邊賣軍火，大發戰爭橫財，之後看準哪邊要贏了，突然參戰收獲戰爭果實。
通過這樣的手法，各大歐洲發達國家都背上了美國沉重的債務負擔，而全世界的黃金儲備也大多流入了美國，在這樣的情況下，美國攜戰勝之威，用黃金霸主的身份，在二戰快要結束的時候召開了布雷頓森林會議，布雷頓森林會議要求，世界各國的貨幣和美元掛鉤，美元和黃金掛鉤，從而將世界各國綁上了美元這艘賊船。
在一開始，由於有著黃金的約束，美聯儲還不敢為所欲為，但是隨著美國黃金儲備不斷減少，到了七十年代，尼克鬆總統宣布美元與黃金脫鉤，這就形成了以各國貨幣與美元掛鉤，但是美元卻不需要和任何東西掛鉤的現象。
如果美國需要買東西，根本不需要自己費心勞力的賺錢了，直接開動美聯儲印鈔機，印鈔就行了。如果世界不服從，沒關係美國擁有著全世界無敵的軍事實力，把你打服就好了。
可以說，美國借助美聯儲讓歐洲成為了它的工業品供應地，讓日本、亞洲四小龍成為了它的電子產品供應區，讓中國、印度等新興市場國家成為了它的輕工業品、生活必需品供應國，從而僅僅用美元就能夠買遍世界。再加上經濟全球化的影響，美聯儲的一舉一動都牽動著各國經濟，美聯儲打個噴嚏，世界各國都要重感冒。
可以說，美聯儲已經不僅是美國的美聯儲，更是世界的美聯儲了，你說美聯儲還和中國有沒有關係呢？
二、美聯儲加息究竟關中國人什麼事？
前麵說了，由於美國世界貨幣的特殊地位，美聯儲無論做什麼都是有世界影響力的，美聯儲加息這件事自然也不例外。
任何一件事肯定都是一把雙刃劍，美聯儲加息，對中國肯定也有好的影響，我們秉承著凡是先說好消息的原則，我們先總結一下好事：
一是美國債券將會升值。
因為美聯儲加息，對於中國持有的美國國債，對於中國人持有的美元資產來說都是好事了，因為每年支付的利息變多了，這些美國債券或者美國資產升值就會成為必然趨勢，持有美國資產更賺錢了，這將會是最明顯的好處。
二是中國的人民幣會有貶值壓力。
由於美元資產升值了，那麼人民幣就會有貶值的壓力了，如果人民幣貶值了那麼怎麼會是好事呢？這是因為，人民幣貶值意味著中國製造的產品從匯率的角度來說變得更便宜了。
全世界各國人民都是價格敏感的動物，同樣物美價廉的產品，中國的更便宜了，為什麼我不買中國製造呢？從而中國出口的產品競爭力也就更強了，我們的出口也將更為強勁，自然對於中國來說不是一個壞事。
那麼，好消息說完了，我們來說壞消息吧，對中國不利的地方主要在以下幾個方麵：
一是貸款買房的朋友要小心了。
美聯儲這麼一而再再而三地加息，意味著中國人民銀行加息的可能性也在不斷增加(雖然目前中國央行無加息壓力，但加息的壓力會積累，不斷增加)，對於各位已經貸款買房的朋友來說，這個可不是什麼好事。
因為，每年大家還貸的利率是根據年初的基準利率浮動的，一旦基準利率上調了，大家每個月需要還房貸的金額也就會上升。在中國，不少家庭每個月需要還的房貸數額都是大於家庭月收入一半以上的，如果家庭收入沒有增加，而需要還的錢更多了，無疑就要讓我們日常的生活品質下降了。
二是喜歡買黃金的大媽們要鬱悶了。
眾所周知，美聯儲一旦加息，隨著利率上升，美元走強，以美元計價的黃金、白銀等貴金屬會變得更加昂貴，從而對於投資者的吸引力下降，從而將會導致價格下跌。
黃金作為一個投資品的價格隻能不斷下降，這樣的結果是持有黃金就會變得很不劃算，但是黃金又是比較難以變現的資產，所以中國大媽們，特別是持有黃金的中國大媽們可能要不開心了。
三是對於中國人的生活也是不利的。
對於中國的老百姓來說，如果你既沒有炒股，也沒有房貸，更沒有購買黃金的話，那麼對於我們生活最大的影響就在出國留學、旅遊以及海淘上麵了。
本來我們出去還是蠻便宜，蠻劃算的事情，但是一旦美聯儲加息，就意味著很多留學生家長以及海淘剁手黨要鬱悶了，因為我們買同樣的東西要支付更多的金錢了，這個可不是什麼好消息。
曆史經驗告訴我們：美聯儲加息如何影響人民幣、A股、黃金
人民幣
美聯儲加息，美元會上漲嗎？從上次的經驗看，美元不漲反而是下跌了。
美元指數走勢圖
人民幣下跌還是上漲？從上次的經驗看，是上漲的。
相比較而言，人民幣在今年表現亮眼。連續4個月的外匯儲備大幅回升，進一步對人民幣匯率形成支撐，從而大大減弱美元加息對中國貨幣政策的製約。從技術分析的角度來講，意味著人民幣的下跌趨勢已經被扭轉了。
5月份，非美元貨幣兌美元總體升值，美元指數貶值。而對應到美元和人民幣，下圖可以看出人民幣在持續堅挺當中。
美聯儲加息，會不會逆轉這個局麵？
其實從特朗普風險預期已被計入美元走勢中，美國醫改、稅改沒有推進，而且在赤字約束下，特朗普財政刺激計劃也難及預期，都不會讓美元走出令人驚豔的上漲。目前，人民幣已經不是全球最貴的貨幣。大多數新興市場貨幣從2016年就開始漲了，和我們出口導向相似的亞洲貨幣今年年初也開始持續漲，和其他非美貨幣比，人民幣就是烏龜，爬得最慢。
A股
每逢美聯儲召開議息會議，資本市場都是“心驚膽戰”，近年來A股對美聯儲加息的關注度也越來越高。
那麼，這次美聯儲加息，A股會有怎樣的影響呢？
2016年美聯儲曆次議息會議對應A股表現
據統計，去年以來，美聯儲召開過7次議息會議。會議召開前夕，A股有6次是下跌的，下跌概率逾八成，利空衝擊比較明顯，議息會議結束後，美聯儲並沒有啟動加息，A股又重回原有軌道，以上漲為主，表現出明顯的強勢。
再來看下，美聯儲的曆次加息對A股有何影響：
更多觀點傾向認為，14日A股的下跌，已經部分消化了加息對A股的影響。
黃金
從曆史走勢來看，黃金的階段性低點與美聯儲加息的時間點非常接近，美聯儲加息以後，黃金價格開啟大幅反彈行情，2016年12月加息後此表現尤其明顯。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-06-18 01:13:00