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魔獸
安信策略：主題活躍期獲驗證 左手國改右手區域
投資要點
■整體觀點：8月以來主題行情持續活躍，完全驗證了我們之前的判斷：進入8月之後，主題投資將會迎來一段活躍的窗口期。我們前期重點提示的雄安新區、國企改革、人工智能也成為主題行情展開的三大核心主線。
我們繼續維持前期判斷：進入8月之後，主題投資將會迎來一段活躍的窗口期。目前宏觀經濟、金融監管、市場情緒三方麵都處在有利的情形：6月亮眼的經濟數據提振了市場對於下半年的經濟的信心；金融監管目前逐步進入常規化的階段；十九大將在下半年召開，各方麵保持穩定的基調下，風險偏好也會處於相對較高的水平。
在具體的方向上，政策、區域、產業都有值得關注的方向。政策主題，我們重點推薦國企改革；區域主題，我們重點推薦雄安、廈門、海南三大區域；產業主題，我們重點推人工智能、5G、OLED、新能車、中國製造2025、人工智能、軍民融合。
■國企改革如火如荼，應如何布局
另外聯通大力度方案的公布講催化整個國改主題，我們堅持推薦混改，央企合並，地方國改三條主線
混改主線是目前國改主題的核心：一是可以重點關注與聯通同時被列為第一批混改試點的其他公司，；二是可以重點關注混改重點領域的上市公司；三是可以重點關注第二批混改潛在試點。
央企重組聚焦火電、重型裝備、鋼鐵、煤炭四大重點行業。
地方國改關注上海、廣深、天津、山西等地。
■區域主題：雄安、廈門、海南
未來一個階段，雄安都是值得持續加大關注力度的區域主題，當前重點關注規劃設計、環保、基建等領域的機會。除了雄安外，9月的金磚會議為廈門板塊帶來催化，最後，18年將迎來建省辦特區30周年的海南是今年區域板塊中目前最有預期差的。
■風險提示：
1. 經濟出現超預期下行；2、流動性持續緊張等
正文
8月以來主題行情持續活躍，完全驗證了我們之前的判斷：進入8月之後，主題投資將會迎來一段活躍的窗口期。我們前期重點提示的雄安新區、國企改革、人工智能也成為主題行情展開的三大核心主線。
我們繼續維持前期判斷：進入8月之後，主題投資將會迎來一段活躍的窗口期。目前宏觀經濟、金融監管、市場情緒三方麵都處在有利的情形：6月亮眼的經濟數據提振了市場對於下半年的經濟的信心；金融監管目前逐步進入常規化的階段；十九大將在下半年召開，各方麵保持穩定的基調下，風險偏好也會處於相對較高的水平。
在具體的方向上，政策、區域、產業都有值得關注的方向。政策主題，我們重點推薦國企改革；區域主題，我們重點推薦雄安、廈門、海南三大區域；產業主題，我們重點推人工智能、5G、OLED、新能車、中國製造2025、軍民融合.
1.國企改革如火如荼，應如何布局
1.1. 聯通混改方案出爐，再次開啟市場混改主題熱情
聯通集團是本輪混改試點首批“6+1”試點企業之一，是電信行業混改的代表企業，也是唯一一家集團整體混改試點單位，因此成為了本輪混改試點的標杆。自去年10月公司公告確認聯通集團正在研究和討論混合所有製改革實施方案後，中國聯通成為本輪國企混改行情的龍頭，半年來最大漲幅近80%。今年3月31日停牌，進入混改方案的最終審批和落地階段。今年4月我們在報告《聯通改革推進，混改大幕拉開》中曾指出，聯通集團可能成為央企混改的標杆，開啟混改大幕，而中國聯通有望再次扛起混改主題行情的大旗，點燃市場熱情。
1.2. 十九大前，國改催化或將密集出爐
我們在8月3日的深度報告《三位一體看國企改革的最新投資機會》中曾指出：十九大召開的前夕，中央和地方有爭先展示國改成果的意願強烈，國改催化或密集出爐。我們還同時提示：聯通正與約20家公司進行混改最後階段洽談，最快將於8月中旬給出改革方案。今日，聯通混改方案如期落地。第一批“6+1”混改試點其他尚未落地的混改方案，在未來幾個月中可以期待。央企重組和地方國改也將加速推進。
短期重點關注本次參股聯通的公司，宜通世紀、蘇寧雲商、網宿科技、用友網絡、中國人壽。
另外聯通大力度方案的公布講催化整個國改主題，我們堅持推薦混改，央企合並，地方國改三條主線。
混改主線是目前國改主題的核心：一是可以重點關注與聯通同時被列為第一批混改試點的其他公司，主要是東航集團(東方航空)、南方電網(文山電力)、哈電集團(*st佳電)、中國核建(中國核建)、中國船舶(中國船舶、中船防務、中船科技)；二是可以重點關注混改重點領域的上市公司，主要是電信(號百控股、大唐電信)，鐵路(鐵龍物流、廣深鐵路、大秦鐵路等)，油氣(泰山石油、中國石化等)，軍工(長春一東、北化股份等)等；三是可以重點關注第二批混改潛在試點，主要是中國黃金珠寶有限公司，中糧資本等。
央企重組聚焦火電、重型裝備、鋼鐵、煤炭四大重點行業；
地方國改關注上海、廣深、天津、山西等地。
2。區域主題：聚焦雄安外不要忽視廈門、海南
2.1. 廈門即將迎來金磚會議
9月3日至5日，廈門市將主辦金磚國家領導人第九次會晤。中國作為2017年接任金磚國家輪值主席國，國家領導人高度重視，期待同金磚國家領導人一道，共同推動會晤取得圓滿成功。
本次金磚會議是近代以來福建省級別最高的會議，選在廈門召開會議也是對於廈門今年來發展的一次高度肯定。廈門本身也是海西經濟區的關鍵城市，同時也是海上絲綢之路的重要節點，區位優勢明顯。
另外，廈門代表性的景點—鼓浪嶼也在2017年7月8日被正式列入世界遺產名錄。
建議關注廈門商貿物流類上市公司：廈門港務、廈門國貿、建發股份、廈門空港等。
2.2. 海南是區域主題中最具有預期差的
海南省建省30周年疊加設立經濟特區30周年即將到來。海南發展目標明確，到2020年要基本建成國際旅遊島，圍繞著“一點、兩區、三地”的戰略定位穩步發展。海南省瓊海市博鼇鎮為博鼇亞洲論壇的永久所在地，海南的國際知名度持續提升。
除了旅遊還有創新，7月26日海南人才引進新規正式發布，55歲以下符合條件的優秀人才、創新人才、創業人才和“985”、“211”高校本科應屆畢業生等都可在海南任一城鎮申請落戶。近日，海南省發布了《積極發揮新消費引領作用加快培育形成新供給新動力實施方案》，方案鼓勵省內商貿企業利用跨境電子商務平台，拓寬商品進出口渠道，做大做強海南特色商品出口業務，加快發展跨境電子商務進口業務。全國最優渥的人才引進政策和最舒適的自然環境對海南經濟有強提振作用，靜待2018年海南建省30周年成果展示。
建議關注受益於海南省域經濟發展的本地上市公司：海南高速、海峽發展、羅牛市等。另外免稅店作為能夠充分利用海南旅遊客流的新興業態，建議關注擁有三亞免稅店的中國國旅。
3.未來主題事件前瞻
(原標題：【安信策略·主題周報】主題活躍期獲驗證，左手國改右手區域)
最後更新：2017-08-20 00:47:16