342
魔獸
機構觀點匯總：歐元為年度最強G10貨幣 後市仍看多
周五(11月17日)亞市早盤，眾議院通過稅改，美元處於暴風雨前的寧靜中。本文收集針對匯市、金市和油市的機構評論，供大家參考。
歐元
道明：看漲歐元，或上測關鍵的斐波那契回撤位1.1823.
道明證券表示，2018年初看漲歐元，歐元兌美元和歐元兌澳元料進一步上行。歐元仍為年初以來最偏好的G10貨幣，邁入年底傾向於上行，歐元兌美元可能上測關鍵的斐波那契回撤位1.1823.
法興：歐元寬幅區間交投之勢料持續，但最終或上破。
法國興業銀行認為，近期歐元兌美元的寬幅區間交投之勢料持續，但最終將進一步向上突破，現距交投區間頂部1.1880僅有一步之遙；不過當前多倉過多，但收益率幾未支撐匯價，因此預計向上突破還為時尚早，但最終將會到來。
紐元兌美元
澳洲國民銀行：中短期紐元技術麵偏空。澳洲國民銀行表示，中短期內均看跌紐元兌美元。
短期策略(4周內)：本周上行料受限於0.6900/20，此後或下測雙底區間底部0.6818，下破後初始目標下看0.6700/30。中期策略(4-12周)：從多周角度來看，0.7000/25仍為強勁阻力位，周線若收跌於0.6818，目標下看0.6560/80.
歐元兌美元和瑞郎
法農：宜逢低買入歐元兌美元和瑞郎。法國農業信貸維持看漲歐元，建議逢低買入，做多歐元兌美元和歐元兌瑞郎。
澳元
野村：澳元逆風繼續構建。
野村證券分析師德拉克維奇表示，澳大利亞國內增長前景有積極跡象，尤其是在基礎設施和非礦業投資出現的情況下，通脹形勢依然良好。展望未來，倉位數據繼續顯示杠杆參與者是澳元多頭，而利率市場仍預計到2018年底加息，我們認為經濟數據的意外下行可能會產生更明顯的市場反應。
歐元兌澳元
野村：澳元料續跌，宜買入歐元兌澳元看漲期權價差。野村證券建議，策略上宜為澳元兌歐元的進一步下行做準備，澳元所承受的賣壓尚未達到最大值，短線可能持續表現不及其他貨幣；持倉策略上來看，宜於1.5850/1.6100買入12月21日到期歐元兌澳元看漲期權價差。
澳元兌美元
澳洲國民銀行：維持此前對澳元的預期不變，預計澳元兌美元在2017年底處於0.75水平，2018年跌至0.73左右。
對澳洲國民銀行來說，關於澳元兌美元，有以下四個值得擔憂的要點：
美聯儲明年加息概率遠大於澳洲聯儲。澳元的漲跌反映新興市場風險的漲跌，同時也反映大宗商品的價格漲跌。
從最新的CFTC/IMM數據來看，澳元的投機性倉位盡管已經從2013年9月下旬的高位滑落，但仍然很多。
相比過去，現在美元兌澳元的價格變動和美元兌一籃子貨幣的運動趨勢出現了背離，也就是說，美元指數跌的時候，澳元兌美元也同樣在跌。
機構：年底澳元料跌至0.75附近，但存深跌風險。澳洲國民銀行認為，年底澳元兌美元料跌至0.75附近，不過風險偏下測0.70-0.75區間下限；短期公允值模型顯示，在一定程度上匯價處於超賣狀態，不過依然位於公允值範圍內。
美元兌加元
道明：宜自1.2770做空美元兌加元，目標下看1.2380.
道明證券表示，美元兌加元於10月交投區間中部震蕩，但較60日交投區間而言仍存在1%的缺口，顯示匯價趨勢不明；不過從表現意外的經濟數據來看，美元兌加元仍偏下行，宜自1.2770做空，目標下看1.2380.
歐元兌美元
路透分析：流星形態預示歐元兌美元將回落。
路透分析師稱，歐元兌美元周三從1.1862大幅下跌後，蠟燭線圖上出現流星形態。未能進入雲區或收於下方，暗示將進一步回落。
大致受限於於55日移動均線切入位1.1795，可能跌向21日移動均線切入位1.1693.
基本趨勢線維持看漲，可抓住新機逢低買入。建議在1.1710處買入，料漲向10月高位1.1880.
高盛：料多數亞洲貨幣2018年會升值或保持穩定。
高盛亞太區首席經濟學家Andrew Tilton在報告中表示，亞洲貨幣2018年多將走強或是維持兌美元的漲幅。得益於全球的經濟活動，亞太地區經濟2018年勢在再現穩定增長。印高盛料亞洲某些國家的貨幣政策會收緊：印度和印尼央行2018年可能會加息兩次。
鑒於經常項目賬戶狀況的惡化，以及菲律賓央行看上去安於保持耐心的立場，菲律賓比索2018年上半年可能會繼續表現欠佳。馬來西亞央行可能會抓住機會重建儲備，限製可能出現的令吉加速反彈。伴隨前景難料的政局和較低的通脹水平，泰國央行明年全年可能都會按兵不動。
英鎊
野村：歐盟12月峰會將來襲，如何前瞻英鎊走勢？
12月14-15日將召開重要的歐盟峰會，在此之前，野村對英鎊匯率前景作出一些前瞻性預測：
如果英國和歐盟達成協議，則英鎊兌瑞郎和英鎊兌日元將獲利，而如果沒有達成協議，則這些貨幣對可能麵臨下行壓力。
野村的主要設想仍然是，英國和歐盟就過渡協議達成一致，但在短期內，英國政治局勢進展可能是英鎊的主要推動力。目前英鎊的消極反應更集中在兌傳統避險貨幣上，如瑞郎和日元。因此，如果英國政治的不確定性上升，則在12月14-15日的歐盟峰會前，瑞郎和日元將麵臨升值空間。而如果之後英國和歐盟達成正式協議，則英鎊兌瑞郎和英鎊兌日元將實現小幅反彈。
英鎊兌美元
布朗兄弟哈裏曼銀行：英鎊兌美元較預期更為強勢。
布朗兄弟哈裏曼銀行分析師指出，英鎊兌美元比預期強勢，因為英國的零售銷售數據比較靚麗，緩和了英國政治發展帶來的負麵影響。英鎊兌美元仍停留在1.3000至1.3320區間，自11月初以來，多頭就沒有上攻1.3230的鬥誌。交叉匯率調整可能利多英鎊；之前歐盟經濟利好歐元，歐元兌英鎊突破0.9000，現在已經回撤到0.8920.
高盛：2018年美元會表現沉悶，歐元將受到追捧。
高盛分析師Charles Himmelberg和Francesco Garzarelli牽頭撰寫報告稱，雖然高盛預計美聯儲明年將加息四次，但在全球經濟增長的環境下，這並不會自動轉化為美元的走強。在2004年年中至2006年年中的上次加息周期中，由於非美因素支持其他貨幣，美元貿易加權匯率下跌了大約7%，這個時期可能是當前市場環境下美元表現的好模板。
美指
西太平洋銀行：美元上漲趨勢或已停滯。
在美聯儲可能采取鷹派立場的情況下，上漲的催化劑已經被打破，風險偏好也受到了衝擊，在短期內施壓美元。接下來的幾周內，重大風險包括：稅改進展，美國政府並在12月8日政府撥款到期前關門風險，以及下周耶倫的演講。
瑞銀：稅改有望利好美國企業，但美股恐迎來顛覆性變化的風險。
預計特朗普將會把企業稅下調至25%，這會給2018年標普500中型企業的EPS帶來6.5%的增長，淨收入將得到3.9%的增長，而所有企業的淨收入將增長5%。但是，基於基本麵和長期因素，預計企業稅改將有可能嚴重攪亂美國股票資產。
外源性事件催生規模不小的波動，使得相對的贏家和輸家的位置將隨著風險可能性的轉移而發生逆轉，尤其是事件逐漸臨近，其市場影響力也愈加增強。
美聯儲麵臨債市收益率曲線難題，勢必會導致與債市的衝突。
美國銀行指出，美國公債市場目前的情況是美債短期和長期債券的收益率差距更小，在貨幣周期中的遠期利率創紀錄低點，這可能會阻饒美聯儲的緊縮路徑。
雖然收益率曲線走平似乎是重演先前加息機製的曆史(包括格林斯潘和伯南克任內的升息，後來在金融危機中告終)，但是美國銀行還看到其他隱憂。Shyam Rajan等策略師在周三報告中寫道，美聯儲有意在2018年底前再升息四到五次，恐怕會讓“短期利率高於五年期利率”；除了在2004-2006年緊縮周期最後一個月的短暫時期以外，美聯儲還從未容許這種情況發生。
如果美聯儲有意避免這樣的結果，將危及收益率曲線趨平會持續下去的押注。
美國銀行重申美債收益率曲線的中間部分——2年期和5年期債券的收益率差——走勢將陡峭，因為美聯儲希望確保加息會伴隨著通脹預期升高，以及對政策利率最終水平預期的升高。
機構：中期宜做多澳元兌紐元，做空澳元兌加元。
北歐銀行表示，從中期水平來看，當前至2018年一季度宜做多澳元兌紐元，做空澳元兌加元，短期內仍預計美元兌澳元、紐元和加元走強。
高盛2018年最看好交易策略包括做空美國國債和做多新興市場股票。
高盛策略師Francesco Garzarelli等周四發布報告稱，為2018年提出了7項最佳交易建議。這些建議包括做空10年期美國國債，以應對美聯儲進一步加息；預計10年期美債收益率在2018年將邁向3%，而市場預期為2.5%左右；通過MSCI新興市場股票指數來做多新興市場的經濟增長周期。
高盛：將澳洲聯儲加息時點預測從明年的2月推遲至明年5月。總體上對於加息的前景看法並沒有改變。
雖然近期通脹有所下滑，但是澳洲聯儲的政策對於通脹並不是非常敏感。高盛認為市場可能低估了澳洲聯儲明年收緊貨幣政策的節奏和規模。
匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間10:06，美元指數報93.58；歐元兌美元報1.1813/15；英鎊兌美元報1.3238/40；美元兌日元報112.54/56；澳元兌美元報0.7598/10.
鈀金
荷蘭銀行：隨著電動車的普及，鈀金價格到2040年可能暴跌90%。
荷蘭銀行分析師Georgette Boele表示，在她對鈀金所做的最壞預測中，到2040年售出的新車中有80%都將是電動車；再考慮到供需因素之後，鈀金價格可能下滑890美元/盎司。
現貨鈀金現報990.25美元/盎司；即便是在最好的假設中價格預計也會下跌29%；基準假設則是，電動車占到60%的情況下鈀金價格預計下跌60%。
原油
路透援引裝船數據：預計尼日利亞Qua Iboe港口出口原油從12月的10艘降至明年1月的9艘油輪，相當於27.6萬桶/日。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-11-17 14:39:39