964
魔獸
這位對衝基金大佬繼續看漲美股
在美股“長牛”走到第九年依然牛氣衝天之際，對衝基金大佬、Third Point首席執行官Dan Loeb近期發表觀點稱，看漲美國股市，並認為牛市將會持續下去。
在過去二十年，Dan Loeb旗下基金的投資回報率跑贏標普500指數。近期在一封致投資者信中，Dan Loeb寫道：“我們認為，美國市場仍有領先於全球其他市場的空間，今年我們增加了在歐洲市場的敞口，但大部分投資組合仍然在美國股市。”
他認為，GDP穩健增長、潛在稅改和企業盈利能力強勁，是推動美股繼續走高的主要因素。
2017年前兩個季度，標普500指數均錄得強勁的盈利增長。投資者對今年餘下兩季及2018年盈利穩步提高的預期令市場看漲情緒更加樂觀，Dan Loeb估計，標普500指數在2018年將上漲12%。年初至今，該指數已累計上漲16.09%。
Dan Loeb還稱，放鬆管製和稅收改革可為國內企業提供良好的經營環境。隨著國內需求逐步改善，消費者信心正在提升各行業的需求前景。
2017年9月份，美國諮商會消費者信心指數受颶風影響略有下滑，從8月的120.4下降至9月的119.8，但較2016年3月份的96.2已有大幅回升。消費者信心提高反映了他們對長期經濟前景樂觀。消費者活動也在改善，作為經濟增長的主要動力，這些因素可能使標普500指數走得更高。
對於市場普遍存在的高估值擔憂，Dan Loeb卻不以為然。
他提到，在溫和的商業周期內，且沒有外部衝擊的情況下，低利率疊加企業盈利穩健增長表明估值可能維持在高位，許多市場參與者認為，美聯儲的超低利率政策已經人為地提高了各種資產的價格。在目前的情況下，較低的利率環境，逐步改善的消費支出以及弱勢美元，成為了支撐美國經濟增長的主要因素。
標普500指數當前的市盈率為22.7倍，遠期市盈率為17.5倍，均高於曆史平均水平15倍。然而，Dan Loeb表示，這對於市場來說不足為慮，因為強勁的盈利增長和較寬鬆的貨幣政策正在支撐這一估值。
他補充道：“我們投入了大量的時間和精力來分析政策製定，現在看來，減稅及利率方麵不會有重大的變化，不管它們是否通過，都不會對市場產生實質性的影響”。
在過去的第三季度，Dan Loeb掌管的Third Point買入美國都福集團(Dover，代碼：DOV)，該公司是多元化工業產品製造商，在幾個高度整合的終端市場中占據領先地位，包括油料零售、工業印刷、零售製冷設備和機械采油設備。目前Dover市值約150億美元。
Dan Loeb認為，財政刺激、基礎設施建設和國防支出將為這家工業品公司提供上漲動力。今年以來，都福已漲31.11%，同期追蹤工業指數交易所交易基金Industrial Select Sector SPDR ETF上漲了17.8%。截至10月25日，都福動態市盈率22.2倍，工業行業的市盈率為25.2倍。
Third Point目前仍維持過去二十多年來跑贏標普500指數的戰績。智通財經了解到，今年年初至9月30日，Dan Loeb管理的離岸基金上漲約14.5%，同期標普500指數上漲約13%。
2017年第二季度，Third Point持倉量最大的行業分別是醫療保健、信息技術和原材料，分別占該基金投資組合的近27.6%、20.0%和15.2%。
二季度，Third Point持倉量最大的股票分別是百特國際、陶氏化學、貝萊德、阿裏巴巴和穀歌，這些股票分別占該公司投資組合的22.0%、8.9%、5.8%、5.6%和4.7%。
根據權益披露報告，截至2017年6月30日，Third Point持有百特國際4100萬股，是後者的第二大股東，貝萊德則以4690萬的持股量維持百特國際第一大股東的地位。
Third Point在第二季度買入最多的股票分別是貝萊德、阿裏巴巴、恩智浦半導體、火神材料和亞力兄製藥.
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-10-30 15:53:58