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魔獸
個人和機構投資者瘋狂 股市接近最大配置
摘要
盡管養老金基金在一些私人資產和高頻資產的比例調整方麵存在一些不確定性。
鳳凰國際iMarkets編譯自Zerohedge，那些所謂的專家們正在尋找“零售快感(retail euphoria)”(暗指股市投資者短期操作後，將資金轉移至其他投資領域)的跡象，但是他們反複地找不到——因為每個投資者都把投資資金放到了股市。不僅是散戶投資者和美國家庭投資者，還有共同基金、對衝基金、養老金、係統和主權財富基金。
正如摩根大通在觀察主要投資者的股權配置時所分析的那樣，“現在的股市配置接近曆史高位，沒有給未來走勢留下進一步增長的空間。”
從散戶投資者開始觀察，就可以發現，現在的美股保證金債務(以市值計算的百分比)達到了曆史最高水平，這個水平甚至比2000年美股科技泡沫時期的比例還高。在美國家庭投資戶的財富百分比中，股市投資占據了94%的高位，遠遠高於2007年的峰值水平，但略低於2000年的水平。主權財富基金和美國共同基金在股市的投入也接近曆史最高水平。
養老基金的配置比例似乎達到了88%，盡管養老金基金在一些私人資產和高頻資產的比例調整方麵存在一些不確定性，88%的比例也是非常嚇人的高比例。而全球對衝基金的配置(以股票權益貝塔值衡量)也接近曆史最高水平，股票在對衝基金的配置比例中高達93%(自2005年以來).
圖1:各類投資者的資產配置中，股票所占比例
保證金債務/總市值100%
美國家庭投資戶94%
美國共同基金98%
散戶88%
養老金基金100%
係統性機構100%
全類型對衝基金98%
股市型對衝基金93%
為什麼會出現這種瘋狂的情況？這是由於每個人幾乎都在投資股票，所以沒有邊際買家，或者正如摩根大通所說的，如果股票投資者已經接近最大的配置，那麼市場隻能反彈。
“現在，越來越多的投機性交易員和”短線獵手從被操縱的股票交易市場中轉移，有些將資金轉移到了比特幣等加密虛擬貨幣投資領域。這也就是可以理解，為什麼商業銀行和央行在投資方麵會有本質的區別。
當然，投資比特幣也算是一個好的選擇，雖然一些投資大佬比如傑米-戴蒙等不看好比特幣，但是比特幣是2017年表現最佳的資產類別。
(原標題：摩根大通：個人和機構投資者瘋狂 股市接近最大配置)
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-11-23 15:54:18