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魔獸
石化板塊反轉漸明 誰會成為人氣明星？
冬天或許已經結束，躁動的氣氛已經在石化產業中蔓延。
2018年新年伊始，國際油價一洗低迷，出現強勁上升勢頭。紐約商品交易所及倫敦洲際交易所原油期貨價格雙雙站上每桶60美元上，走出了開年行情，創兩年半以來新高。由於原油是重要的能源及化工原料，國際油價上升也牽動著海內外神經。
毫無疑問，美國經濟複蘇、OPEC減產執行率高因素綜合作用下，大量投資資金湧入，最直接的反應就是油價上漲。更重要的是，石油被稱為工業的血液，關聯行業眾多，也正因為如此，此次石油走勢的階段性走強，傳導範圍傳導精度都是近年來罕見的。
對未來國際石油價格走勢，很多機構都保持樂觀態度。Edward Jones的高級能源分析師布萊恩·楊伯格(Brian Youngberg)指出，近期而言油價則不太可能大幅回落，原因是全球需求仍很強勁，而且歐佩克的減產協議還在發揮作用。路透調查顯示，歐佩克成員國12月減產執行率達128%，11月修正為125%；且將歐佩克11月原油產量向下修正9萬桶/日至3239萬桶/日，創2017年4月以來新低。
國內資本市場也對油價趨勢反轉做出了反饋。例如，因為油價上漲造成運營成本急劇上升，以南方航空為代表的航空股大幅下挫，個股下探幅度甚至接近於10%。
幾家憂愁幾家歡喜，國內市場除了下跌也少不了驚喜。最直接表現就是，石化板塊眾多個股提前開啟了新年行情。從2017年12月底開始，石油板塊持續高攀，中國石油、中國石化近期漲幅已經超過12%，中曼石油(603619，SH)、石化油服(600871，SH)均現漲停。值得關注的是，很多之前一直處於底部震蕩的石化下遊個股也開始翻身。
以高科石化(002778，SZ)為例，股價已經突破前期平台，出現5連陽。雖然不是本輪漲幅最大的個股，但底部突破往往預示著更長的行情。據公開資料顯示，該公司主要從事各類工業潤滑油與車用潤滑油產品的研發、生產和銷售，是國內領先的工業潤滑油產品生產商之一，產品包括變壓器油、液壓油、內燃機油、齒輪油、金屬加工油、特種溶劑等13個類別、200餘種規格型號，廣泛應用於電力電器設備、工程機械、工業機械設備、冶金和交通運輸等領域。
同時，在2013年“高科牌變壓器油、柴油機油”被江蘇省名牌戰略推進委員會評為江蘇名牌產品。2009年、2012年公司連續兩屆榮獲“江蘇省民營科技企業”殊榮，2013年公司“高科牌潤滑油”榮獲“(2013)中國潤滑油行業年度最具影響力民族品牌”稱號。
深入分析該企業不難發現，其產品屬於石化行業中高端製成品，主要供給機構企業客戶為主。此輪油品價格飆漲，該公司為直接受益者。同時，從區位分布來看，高科石化優勢也較為明顯。
由於曆史原因，中石油的煉化企業多布局在大型油田周圍，在我國東北、西北地區集中了中石油70%以上的煉油能力、86%以上的乙烯能力。特別在東北地區，煉油能力就占中石油近50%。但實際上，這些地區並非煉化產品的主要銷售市場，產銷地距離遠，運輸成本高，造成了煉化業務發展滯後。
高科石化地處江蘇省無錫市，位於長三角經濟區的核心地帶——蘇錫常地區。蘇錫常總麵積占全國的0.3%，人口占1.7%，進出口額卻占17%，GDP排名全國第四。三個地方僅占江蘇省17%左右的麵積、人口，卻創造了占全省40%的GDP和財政收入。該地區工業集中度高，對於潤滑油等石化產品需求旺盛，運輸成本極低。另外，緊鄰的上海—杭州—寧波三角灣區也是國內工業經濟發達地區，是石化終端產品的重要市場。
另外，隨著中國城市化的換擋。原本一線城市二線城市的劃分正在淡出視線。隨著而二線城市的崛起，都市圈大灣區的城市集群形態開始走到舞台中心。無錫地處多個準一線城市中間，可以輻射南京、蘇州、杭州、寧波。同時，也能有效利用城市間的互助集群作用。再發展企業過程中，人才的吸納也較容易解決。長期來看，長三角城市圈的有效加成，對企業發展能夠起到“電梯”作用。
除了市場因素外，政策引導和產業規劃，也給了這類企業不小的想想空間。國家層麵，對於能源問題一直十分關注。推進油氣改革及促進天然氣行業發展將成為改革的重要命題。行業改革重點就是打破壟斷，引入社會資本。目前看來，高科石化已經擁有成熟的產品已經較為先進的技術。如果能積極參與改革，整合全產業鏈，規模和利潤空間都難以估量。
近日，信達證券發布《石油加工行業2018年度策略》，指出大煉化將成為2018年石化板塊的曆史性重大機會。在油價處於40-80美金/桶的新常態下，他們看好中國7大石化基地及海外“一帶一路”沿線的煉化一體化行業的投資機會。長三角是“一帶一路”的重要區域，地處該地區的高科石化參與其中的便捷性，政策的扶植力度都會遠遠高過其他地區。“一帶一路”基礎油料的進口，成品的出口都非常便利。
無獨有偶，國泰君安認為，OPEC減產偏強於預期，美國頁岩油資本開支風格切換、地緣風險溢價有望超預期，需求強勁加快市場再平衡，支撐油價繼續走高，利好整個石油板塊。
(原標題：石化板塊反轉漸明 誰會成為人氣明星？)
最後更新：2018-01-09 00:40:14