276
魔獸
美國GDP背後的玄機：美國人三季度把錢都花哪了？
一個月前，10月27日，美國商務部經濟分析局(BEA)發布了今年三季度個人消費支出首次評估(first estimate)報告，其中包含了美國夏季颶風(哈維和艾爾瑪)對經濟的影響。
根據BEA的報告，我們驚訝地發現，在今年三季度，美國居民在“汽車及零配件”上的消費支出增加了156億美元。然而，當我們將近期美國及全球汽車製造商的數據拿出來比較時，我們發現了矛盾之處：在2017年上半年，汽車整體銷量是持續下滑的。現在來看，颶風後美國居民在汽車消費支出大增是存在質疑的。還令人感到驚訝的是，美國居民在汽車消費上大增，但是購買汽油上的支出卻大幅減少，購買汽油支出減少35億美元，汽油支出是個人消費支出中表現最差的一欄。
下圖是10月27日BEA發布的2017年三季度個人消費支出初次評估情況(單位：十億美元)：
帶著疑問，我們等待著BEA發布三季度的修正評估(revision estimate)，初次評估報告肯定會存在遺漏或不全麵的情況。我們覺得，“汽車及零配件”的消費支出在修正評估中肯定會被下調。
一個月後，11月29日，BEA發布了對今年三季度GDP的第二次評估(就是“修正評估”)報告，其中也包含了對個人消費支出數據的修正。
下麵是11月29日BEA發布的2017年三季度個人消費支出修正評估情況(單位：十億美元)：
果然，和我們之前預料的一樣，“汽車及零配件”的消費支出被下調修正了，在三季度，美國居民在“汽車及零配件”上的消費支出從之前的156億美元下修至了135億美元。雖被下修，但下修的幅度仍不及我們預期的大。
除了“汽車及零配件”的消費支出數據被下修，其他幾個項目的數據也被下修，這也意味著肯定會有項目的數據會被上修，以對被下修的數據進行“填補”。在修正評估中，三季度“健康醫療(奧巴馬醫保)”的消費支出從不足100億美元被大幅上修至200多億美元，成為個人消費支出的第一大項目。“健康醫療”過去也一直是個人消費支出中的主要項目之一，在過去四年裏，對美國經濟起著重要的助推作用。
特朗普一直主張要廢除奧巴馬醫保(Obamacare)，但目前並未成功，若奧巴馬醫保繼續推行，那麼這一項目將繼續為美國GDP做貢獻。在可預見的未來，“健康醫療(奧巴馬醫保)”將繼續成為美國個人消費支出中最大的消費支出項目(增量).
最後，我們再直觀地比較一下美國三季度個人消費支出的初次評估和二次評估情況，如下圖：各個消費支出項目的數據初次評估和修正情況均可見。
注：美國 GDP是按照“GDP總值=個人消費支出+國內私人投資+淨出口商品與服務+政府消費與投資”的方法計算出來的。所以，這裏的個人消費支出數據是被計算在美國GDP裏麵的。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-12-01 15:56:37