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魔獸
區塊鏈技術料催生新商業模式
摘要
區塊鏈是一種按時間順序將數據區塊以順序相連的方式組合成的一種鏈式數據結構，並以密碼學技術保證的不可篡改偽造的分布式賬本數據庫。區塊鏈並非新技術，而是綜合P2P分布式網絡、數字加密密碼學技術、Merkle樹、區塊成鏈、工作量證明共識機製等基礎技術所形成的新價值網絡。
區塊鏈是一種按時間順序將數據區塊以順序相連的方式組合成的一種鏈式數據結構，並以密碼學技術保證的不可篡改偽造的分布式賬本數據庫。區塊鏈並非新技術，而是綜合P2P分布式網絡、數字加密密碼學技術、Merkle樹、區塊成鏈、工作量證明共識機製等基礎技術所形成的新價值網絡。
萬向區塊鏈董事長兼總經理肖風博士指出，隨著區塊鏈的發展，一種全新的商業模式正在上升，新的組織結構也正在啟航，這種模式就是分布式商業。比特幣區塊鏈的代碼沒有產權，所有東西都是開源的、免費的，同時這個係統自動發幣獎勵，治理機製不再是“董監高”這樣一套金字塔式的、層級式的治理機製，這是真正的共享經濟模式。
協同監管在路上
申萬宏源研報指出，區塊鏈發展並非旨在直接對生產力形成大幅提升，而是對於生產關係予以重塑，以解決目前中心化網絡和組織形式所帶來的壟斷、信息不對稱、透明度低、網絡內價值交易誠信需中央節點予以維護等問題。
目前較為成熟的開源區塊鏈包括比特幣和以太坊區塊鏈等，後者在比特幣的基礎上加入智能合約，並提升驗證速度，從而將區塊鏈應用擴展至全網價值交換和指令執行程序運行層麵，體現出其創建一個無法停止，抗屏蔽審查和自我維持的世界計算機，可以進行計算、數據儲存和通訊的主旨意願。
比特幣和以太坊區塊鏈在2017年皆出現了多次硬分叉，而前者內部出現的幾次惡性分叉對於自身生態造成的一定負麵影響需要警惕。以太坊的發展導致了大量ICO的出現，發展成為區塊鏈創業企業的主要融資方式。後續關注閃電網絡、分片等技術發展對於區塊鏈底層網絡帶來的進一步性能優化。
申萬宏源指出，區塊鏈技術應用發展目前分四階段。第一階段，以數字貨幣為起點，相關應用和支持軟硬件為區塊鏈1.0。第二階段，區塊鏈2.0由數字資產開啟，各類資產可在區塊鏈上進行數字登記，得到資產安全和數據完整性保證。第三階段，區塊鏈更廣闊應用場景的打開取決於生態係統進化，其中智能合約標準的製定普及是關鍵。第四階段，數字資產結合生態係統可打開區塊鏈價值網絡的應用。
數字貨幣資產和ICO在2018年或將迎來更係統和協同性的監管。2017全年，主流數字貨幣暴漲，ICO安全事件較多出現。世界各國對於數字貨幣資產和ICO的監管有加嚴且協同性提升的趨勢。中國虛擬貨幣資產已全麵進入嚴監管時期。隨著數字貨幣資產市值大幅提升，越來越多的國家將比特幣開始納入監管範圍之內，但態度仍頗為不同。
投資者須謹慎
區塊鏈產業鏈可分為基礎網絡、中間協議以及應用服務三層。隨著底層和協議層的進一步優化演變，疊加區塊鏈部署方式存在聯盟鏈、私有鏈和混合鏈的多元化，區塊鏈存在廣泛且具有拓展性的應用場景，海外目前已存在超過30種不同應用場景。
申萬宏源證券指出，1.0時代以數字貨幣為代表，且圍繞其的數字貨幣生成、存儲、交易已形成較為完善產業鏈。從1.0延伸，區塊鏈的金融特性在跨境支付、數字票據、征信管理、資產證券化、供應鏈金融、保險數據保全等方麵存在較自然應用延伸。真正打開區塊鏈更廣大應用空間且貼近普通大眾領域在遊戲、醫療、物聯網、供應鏈管理、能源管理、IP管理、網絡安全、教育、投票選舉、汽車房屋資產租賃、預測、雲儲存、運動管理、政府公共記錄、零售、慈善、人力資源、企業治理、信用記錄、先進製造等方麵。相關應用場景深化和進一步發展值得關注。
區塊鏈後續或將進入整合期，申萬宏源建議重點關注存在技術壁壘和優勢應用場景的公司。產業趨勢上，2018年建議關注數字資產的跨鏈互換、聯盟鏈和私有鏈發展、部分國家計劃內數字貨幣發行所采取形式和配套措施、傳統巨頭布局方向等具體推進和發展，2017年大量ICO具體落地情況。優質的區塊鏈應用場景需涉及多個信任主體，各方需用去信任中介方式合作且商業主體間需有較強商業關聯的合作關係。建議關注業務應用場景接地氣、客戶需求真實存在、具備技術壁壘、團隊執行力強、且區塊鏈社區內聲譽較好的公司和團隊。
此外，有業內人士表示，雖然數字貨幣的漲幅尚能保證挖礦業務的經濟效益，但挖礦的巨額用電需求值得關注。據彭博新能源財經(BNEF)估計，2017年全球比特幣挖礦用電量達20.5太瓦時，約為南美洲總用電量1/10。這其中，中國挖礦電量達15.4太瓦時，而一般的大型挖礦礦場利用廉價水電優勢，在枯水期或會對正常民生需求幹擾。
數字貨幣之舞會不會是下一場“鬱金香泡沫”？天風證券認同區塊鏈技術在未來的支付、醫療和物聯網等方麵的潛力。但在尚未被完全理解和發掘之時，投資者應該抱謹慎態度。
(原標題：區塊鏈技術料催生新商業模式)
(責任編輯：DF353)
最後更新：2018-02-03 08:57:42