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魔獸
四大利好強勢突擊 2018年歐股想不漲都難！
周二(12月26日)市場分析人士指出，2017年多種資產表現亮眼，美股漲至記錄高位，新興市場股市錄得2009年來最佳年度表現，不過今年歐股表現滯後，但2018年表現可能跑贏大市。數家大型投行認為2018年歐股表現料惹眼，主要是基於四大因素考慮，分別為：1、歐洲企業盈利強勁；2、歐洲經濟表現突出；3、歐洲央行貨幣政策立場仍寬鬆；4、歐元“黴運”已走到頭。
花旗銀行(Citi)在年度展望報告中指出，歐元區經濟增長強勁，且增速高出全球趨勢水平，2018年歐洲斯托克600指數料大漲17%。
雖然部分投資者擔憂目前歐元區經濟複蘇處於尾聲，不過該行經濟學家團隊指出，當前既不處於歐元區經濟複蘇的末期，也不是經濟繁榮的初期。歐元區投資料回暖，通常由銀行借貸拉動。
2017年歐股表現跑輸大市
雖然近期歐元區經濟表現突出，但今年歐洲斯托克600指數表現遠不及大市，與之形成鮮明對比的是，今年至今標普500指數大漲了20%，新興市場股市勁漲了29%。
歐股表現不佳的部分原因為今年夏季歐元強勢崛起，另一部分原因為歐洲科技股表現相對落後，而科技股是今年全球股市上行的主力。
不過大量投行預計2018年歐股表現將跑贏美股，且進一步向新興市場股市看齊，以下為多家大型投行對歐股和英國股市2018年潛在漲幅的預測：
歐洲經濟整體表現優異
經濟學家們更新2018年歐洲經濟預期，認為國內生產總值(GDP)料上漲約2，略低於歐洲央行最新公布的經濟增長預期。
匯通網指出，歐洲央行12月貨幣政策會議公布的經濟預期顯示，預計2017年GDP增速為2.4%，9月份時預期為2.2%；預計2018年GDP增速為2.3%，9月份時預期為1.8%；預計2019年GDP增速為1.9%，9月份時預期為1.7%；預計2020年GDP增速為1.7%。
此外歐元區失業率已降至2009年1月來最低，12月製造業采購經理人指數(PMI)也漲至記錄高位。強勁的經濟增長料進一步推高歐元區國債收益率，將令金融板塊尤為受益。
歐股各板塊表現預期方麵，大型投行對此意見不一，不過有一點獲得了廣泛的認同，即2018年宜增持銀行股。
2018年歐洲央行料仍極度寬鬆
雖然歐元區經濟增長大幅改善，且企業營收顯著好轉，但2018年歐洲央行料不會完全移除當前實施的寬鬆政策。歐洲央行300億歐元/月的購債規模將至少持續至2018年9月，且市場廣泛預計其將維穩利率於記錄低位，直至2019年。
據FX678觀察，歐洲央行在10月貨幣政策會議上宣布，從2018年1月起，將月度購債規模由當前的600億歐元縮減至300億歐元，時間持續至2018年9月。
值得關注的是，盡管歐洲央行削減月度購債規模至300歐元，但在通脹真正有所起色前，結束量化寬鬆(QE)對行長德拉基而言並非易事，因此策略師們預計2018年全年歐洲央行將維持當超寬鬆貨幣政策設定。
歐元“黴運”已走到頭
今年至今歐元兌美元已上漲了近12%，現交投於1.18關口上方，粉碎了一年前那些預計歐元兌美元將跌至平價的預期。FactSet數據數據顯示，若2017年歐元兌美元收於1.18附近，將錄得2003年來最佳表現。
對於那些進行海外遊的歐洲遊客而言，歐元匯率上漲是一大利好，但將損及歐元區出口商的利益，因對於持有其他貨幣的人們而言，歐元區產品將變得更加昂貴。
不過2018年歐股將迎來利好，摩根士丹利(Morgan Stanley)首席歐洲股票策略師Graham Secker表示，強勢歐元對歐股衝擊的最糟糕時刻已經過去，2018年二季度歐元兌美元料於1.23附近見頂，此後逐步回落，2018年底料跌回1.17。
摩根大通(J.P。 Morgan)也認為，2018年歐元對歐洲企業盈利的衝擊將減弱，即使2018年低歐元兌美元料漲至1.23。
2018年歐洲政局風險猶存
雖然2018年歐洲經濟前景樂觀，不過風險猶存，將主要集中在政治局勢上。
2017年9月德國進行大選，任總理默克爾成功贏得第四個任期，然而此次大選也製造了兩個重大意外：一個是，極右翼政黨進入國會，為二戰結束以來首次；另一個則是，默克爾所屬的保守派陣營的得票率創下1949年以來最差，選舉結果使默克爾組建聯合政府遇到難題，目前德國社民黨同意開始試探性與默克爾的保守派就組建政府進行會談，但相關談判可能要拖到2018年才出現進展。
據當地媒體報道，意大利的下一次全國大選將於2018年3月4日舉行。考慮到現任議會的五年任期到2018年5月即將到期，接下來這場大選無論如何都要在任期結束前舉行。唯一會影響時間安排的因素便是本屆議會的最後一個重要議案：2018年預算案。從單一黨派角度來看，反建製的“五星運動料成為最大贏家，到目前為止，”五星運動仍然拒絕加入任何黨派聯盟。
英國脫歐談判也值得關注，當前歐盟與英國已正式步入貿易談判階段，不過默克爾和歐盟執委會主席榮克均警告在新階段談判將麵臨更多更大的阻力，歐盟首席脫歐談判代表巴尼耶更是大潑冷水，稱歐盟不會為英國“定製”特定的貿易協議。
而在“脫歐”問題上舉步維艱的英國首相特雷莎·梅再遭重擊，麵臨“逼宮”危機。英國議會40名保守黨議員醞釀聯名簽署信函，要求特雷莎·梅辭職。若2018年英國再度進行大選，工黨領袖科爾賓極有可能獲勝，屆時將衝擊歐股。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-12-26 21:44:23