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魔獸
IPO配售新規確認養老金A類優先配售 公募基金稱業績影響較小
年初至新規實施之前，319家IPO公司共募集1603.32億元，其中基金獲配67.43億元，占比為4.21%。在9月7日新規實施之後，公募基金獲配金額占IPO公司實際募集金額比例下降了0.32個百分點。
近期，國務院修訂發布《證券發行與承銷管理辦法》，正式確認基本養老保險A類優先配售地位，與此同時，公募基金和社保基金的獲配比例或將被擠占。但是多位公募基金業內人士告訴記者，目前打新對基金組合貢獻度較低，而且養老金賬戶較少，不會對公募業績產生影響。
實際上，自2016年1月份的新股發行規則實施之後，公募基金打新收益就已經大幅回落。《證券日報》基金新聞部記者統計發現，2015年新股申購平均中簽率為0.1995%，2016年和2017年以來截至10月13日，新股申購平均中簽率分別為0.0120%和0.0144%，較2015年下降逾九成。2015年基金打新平均收益率為1.46%，2016年和2017年以來，基金打新平均收益率分別為0.17%和0.09%，較2015年下降九成左右。
北京一家大型公募基金基金經理告訴記者，隨著IPO發行規則變動，近兩年中簽率大幅下降，即使每隻新股都參與申購，全年運作下來，也隻有1500多萬元的絕對收益，對5億元—10億元規模基金的淨值貢獻較小，而2億元左右規模的基金，若要參與滬深兩市的打新，底倉就需要1.2億元，占60%的倉位，底倉配置比打新更重要。
養老金A類優先配售地位獲確認
公募業績影響較小
中國政府法製信息網發布關於修改《證券發行與承銷管理辦法》的決定的公告，該辦法於9月7日已正式發布實施。與2016年1月份起實施的《證券發行與承銷管理辦法》相比，此次修改的文件中，養老保險基金首次被納入網下發行股票40%的優先配售範疇。
南方基金對《證券日報》基金新聞部記者表示，目前養老金賬戶較少，暫時不會對公募業績產生影響。國泰君安分析師孫金钜表示，目前參與新股申購的基本養老保險基金不過10餘隻，社保賬戶也僅有30餘隻，和目前A類1500個賬戶相比比例極小，不存在明顯影響，未來新增賬戶影響需要持續觀察。
記者根據東方財富choice數據統計，今年以來至10月13日，共357家IPO公司完成上市，募資共計1789.08億元，新規實施之後，即9月7日以來，有38家完成上市，共募集資金185.76億元，其中基金獲配7.23億元，占比為3.89%。年初至新規實施之前，319家IPO公司共募集1603.32億元，其中基金獲配67.43億元，占比為4.21%。由此，9月7日新規實施之後，公募基金獲配金額占IPO公司實際募集金額比例下降了0.32個百分點。
中金公司表示，在2016年10月底之後，A類配售的實際比例明顯高於規定的40%，達到50%-55%，因此影響不大。而基本養老基金入市後劃入A類之後，或在邊際上小幅擠占公募和社保基金的空間，但其入股市打新或是逐步的，且主承可以進一步提高新口徑下A類總體的獲配比重，對公募基金和社保基金影響或也較小。
基金中簽率較2015年大幅下降
打新收益率下降約九成
實際上，近兩年以來，隨著IPO發行規則變動，從全額繳款到非全額繳款，網上和網下分成也變動較大，參與打新的人群增加，目前基本已經進入全民打新的時代，而公募基金打新收益持續被攤薄。北京一家大型公募基金的基金經理對《證券日報》基金新聞部記者表示，近兩年基金中簽率大幅下降，今年以來的新股漲幅也下了一個台階，所以打新對基金組合的貢獻已經很少，如果每隻新股都參與，全年運作下來，也隻有1500多萬元的絕對收益，對於5億元-10億元規模的基金來說，貢獻率僅在3%-1.5%。而對於2億元左右規模的基金來說，如果要參與滬深兩市的打新，需要有1.2億元的底倉，僅底倉占比就在60%左右，底倉配置比打新更重要。
記者據東方財富choice數據統計，今年以來至10月13日，具有數據統計的263隻新股，網下申購平均中簽率為0.0144%。2015年和2016年，新股網下申購平均中簽率分別為0.1995%和0.0120%。今年和去年新股網下申購的平均中簽率比較接近，但是跟2015年同指標相比，均有明顯下降。2016年和2017年新股網下申購的平均中簽率分別較2015年下降逾九成。
打新對基金貢獻究竟下降了多少？記者據東方財富choice數據統計，2015年、2016年和今年以來，分別有671隻、1781隻和2197隻基金參與打新，打新平均收益率分別為1.46%、0.17%和0.09%。較2015年相比，2016年和今年以來，基金打新的平均收益率分別下降1.29個百分點和1.37個百分點，下降九成左右。
上述大型公募基金的基金經理對記者表示，目前的IPO新規可以理解成一種惠民政策，讓更多的人能參與獲益。公募基金打新利潤已經很薄的情況下，打新隻是一種收益來源，作為一種增強收益的手段，已經不足以支撐一隻產品，所以養老金被納入A類之後，對公募基金業績影響也十分有限。
(原標題：IPO配售新規確認養老金A類優先配售 公募基金稱獲配擠占不影響業績)
最後更新：2017-10-16 05:33:20