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魔獸
今年9987隻債券主體評級上調 銀行占比超七成
在調高評級的同時，部分過剩產能行業的主體評級也遭到了下調。數據顯示，今年以來，有4873隻債券的主體評級被調低，被調低評級債券的主體多是煤炭、化工、機械和玻璃行業。
經濟觸底的跡象越發明顯，今年以來已經有9987隻債券的評級被上調，相比去年同期的542隻，出現大幅擴容。從涉及行業來看，銀行業成為最大的受益對象，51家銀行的7119隻債券被先後上調評級，占上調評級債券的71.3%。
銀行主體評級率先被上調
最新的上調來自10月9日，當日，聯合資信決定將江西銀行的主體長期信用等級由AA+上調至AAA，評級展望為穩定。聯合資信給出的調整理由是：本次級別調整主要基於市場地位、業務經營、資本實力和區域經濟環境等因素。江西銀行作為省級法人商業銀行，具有政府背景的股東較多，獲得當地政府支持的可能性較大；營業網點實現江西省內全覆蓋，服務範圍進一步擴大，主營業務在江西地區金融同業中具備較強的競爭優勢，業務發展態勢良好；主動負債能力較強，融資渠道較為順暢，為業務發展提供了較好的資金支持；通過增資擴股以及二級資本債的發行，資本實力不斷提升，為業務發展奠定了基礎。本次評級上調之後，相應的223隻債券受到了影響，但這並不是債券受影響最多的銀行。
中誠信國際7月28日將桂林銀行股份有限公司主體評級由“AA”調整為“AA+”，評級展望調為穩定，此次評級調整後，使得桂林銀行的540隻債券受益。
桂林銀行表示此次信用等級調升，對桂林銀行未來發展具有較為深遠的意義：首先，評級上調使得桂林銀行在行業中的知名度和影響力均得到提升，有利於跨區域經營，業務的多方向發展；其次，更高的評級將帶來更多的交易對手和更廣的業務空間；第三，有利於降低銀行的負債成本，提升一行議價能力，進而提升盈利空間；最後，信用等級調升提高了投資者信心，對桂林銀行運作在資本市場上市起到了積極作用。
東北證券劉立喜表示，從過往的經驗來看，主體評級上調之後，特別是低主體評級的債券評級上調後，債券收益率和利差下行相對明顯，可以有效降低企業融資成本。
“債券主體評級提高，一是因為企業本身經營出現好轉，但是本次規模之大，更重要是因為實體經濟觸底。隨著近一年多中國各項宏觀經濟數據轉好，比如PPI、PMI等月度數據都連續十幾個月處於擴張期，對中國未來的經濟增長前景更為樂觀，而相關的企業，以及服務實體經濟的以銀行業為代表的金融服務業的經營狀況、盈利狀況預期都會得到改善，從而也提升了這些企業的長期信用評級。”煜融投資總經理吳國平對21世紀經濟報道記者表示。
超2000隻債券主體評級為負麵
展恒基金研究中心分析師李曉芳在接受21世紀經濟報道記者采訪時也表示，目前來講， 其一，宏觀經濟企穩跡象較為明顯， 在穩定的經濟環境中，實體企業更容易發揮核心業務優勢，從而提升盈利能力。其二，得益於“一帶一路”、“供給側改革”、“國企改革”等政策的施行，很多企業受益明顯，主體評級提升。其三，有些城投債以及城投公司主體評級上調，主要原因在於政府持續的政策支持，如資產注入、現金增資、財政補貼、稅收優惠等。
不過在調高評級的同時，部分過剩產能行業的主體評級也遭到了下調。數據顯示，今年以來，有4873隻債券的主體評級被調低，被調低評級債券的主體多是煤炭、化工、機械和玻璃行業。其中，有2766隻債券的主體信用評級長期展望為負麵。
“實體經濟調結構促發展，一些身處落後產能行業的企業出現評級被下調的情況也很正常，從整體來看，今年不論是違約還是債券評級下調的情況，均比去年同期要少。” 民信投資管理有限公司投資總監廖偉華對21世紀經濟報道記者表示。
滬上某基金公司基金經理在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，評級更多時候是作為一個參考。目前全球資產的波動率加大，債券市場投資與前幾年相比已發生很大區別，隨著供給側改革的深化，產能過剩行業等強周期性行業企業盈利能力不斷下滑，經營壓力和短期償債壓力進一步加大，債務違約的事件可能會進一步增多。雖然在低利率市場下部分信用債的風險補償有所調整，但是仍難以補足，未來信用債的投資需要防範風險。“我們現在挑選債券，已經去評級和去類型化了，以前認為高評級或央企、國企的債務的信用較高，出現違約的概率低，但就現在的情況來看，並不是這樣。現在選券的標準和此前相比側重點已有不同，如今更重要的是加強鑒別信用風險的能力。”
(原標題：今年9987隻債券主體評級上調 銀行占比超七成)
最後更新：2017-10-12 06:48:10