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瑞銀2018年全球外匯展望新鮮出爐！

摘要

盡管美聯儲延續當前的加息周期，但2018年美元兌歐元的表現將令人失望。

　　瑞銀集團(UBS)外匯專家周二(11月21日)表示，盡管美聯儲延續當前的加息周期，但2018年美元兌歐元的表現將令人失望。

　　基準利率的上升通常對美元有利，因為隨著預期收益率上升，越來越多的人湧向美國資產。但瑞士投資銀行和金融服務集團瑞銀認為，歐元明年的表現將比美元更勝一籌。2017年迄今為止，歐元/美元匯率上升了近11.5%。

　　“對美元來說，重要的不是下一次加息的時機，”瑞銀策略師們表示，而是“美聯儲可能在這一周期內收緊多少；而且市場已經預計到一定數量。”

　　策略師們在周二發布的2018年全球外匯展望中寫道，相對而言，歐元“仍然很便宜”，“強勁的經濟增長應該會促進升值。”隨著經濟數據的改善和央行剛剛開始削減其龐大的月度資產購買計劃，歐元/美元今年有所上升。

　　瑞銀全球宏觀策略主管、外匯展望的主要作者Yianos Kontopoulos表示，該行已經確定了“在經濟穩健增長、核心通貨膨脹率較低但正在上升、寬鬆的金融環境背景下，允許決策者在2018年進一步實現貨幣政策正常化”而受益最多的貨幣。

　　以下是瑞銀集團2018年匯市展望的一些細節：

　　美元兌加元和日元

　　Kontopoulos表示：“我們預計，2018年美元兌加元和日元將表現良好。加拿大的通脹前景依然疲軟，因為近期加元升值的阻力可能會持續到2018年上半年，在我們看來這將導致加元進一步走軟。”

　　與此同時，在美元/日元匯率問題上，瑞銀表示，日本首相安倍晉三在國會的絕對多數席位“支持了日本央行維持寬鬆立場的可能性”。

　　這意味著2018年美元/日元將走高。隨著通脹上升，收益率曲線目標可能會向上調整，使得日元趨穩，最終使日元走強。

　　風險敏感型貨幣

　　談及“風險敏感型貨幣”，當投資者尋求避險貨幣時，風險敏感型貨幣往往會貶值，瑞銀表示，“有些貨幣比其他貨幣更有吸引力。”

　　瑞銀指出：“在經濟穩健增長、核心通脹較低但正溫和上漲的全球環境中，我們預計澳元、瑞典克朗和挪威克朗的表現將優於預期。”

　　“澳元料將繼續覓得支撐，因為中國具有韌性的經濟活動、有利的全球金融環境，以及利好套息交易的風險情緒均提供支撐。我們也對北歐貨幣保持建設性觀點，因其堅實的宏觀背景將從歐洲經濟複蘇中進一步受益，應該會支撐瑞典克朗和挪威克朗在2018年逐步升值。”

　　英鎊和紐元

　　與此同時，瑞銀表示，紐元和英鎊麵臨“政治不確定性”風險，在9月份的選舉之後，新西蘭政策麵臨不確定性，而正在進行的英國退歐談判令英鎊承壓。

　　“盡管紐元被低估，且全球經濟成長往往會給其帶來正麵影響，但我們仍僅溫和看漲紐元。這是因為近期選舉後的政策不確定性可能會持續，其將限製紐元的部分漲勢，”瑞銀表示。

　　對於英鎊，瑞銀表示，其對英鎊的悲觀看法“仍未改變，因為經濟增長放緩，加劇了圍繞英國退歐談判的不確定性。”

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(原標題：瑞銀2018年全球外匯展望新鮮出爐！美元前路恐多“崎嶇”)

(責任編輯：DF318)

最後更新：2017-11-22 09:39:36