894 魔獸

都是加息惹的禍！美國將在2019年陷入衰退

　　隨著全球股市持續快速上漲，再加上利率上升，一些金融分析師預測，在不久的將來經濟衰退是不可避免的。

　　經濟學人信息部門首席執行官羅賓·貝周二(12月5日)稱，我們認為美聯儲在未來幾年內將繼續逐步收緊，但是我們開始認為經濟景氣周期即將結束，你現在就可以開始看到了。

　　各國央行正在逐步收緊貨幣政策，采取行動提高利率，並撤回他們在2008年金融危機後向經濟體注入的刺激措施。

　　美聯儲相對於歐洲央行的更強硬立場已經令一些投資者情緒有些不安，因為前者的目標是縮小資產負債表，後者則放寬了量化寬鬆計劃。

　　羅賓·貝稱，隨著美國經濟增長和失業率持續下降，這將會“逐漸吸納更多閑置的產能”，或者說是令經濟更為懈怠。“我們的團隊已經在考慮美國經濟何時會出現問題。” 他認為，那將是在2019年。

　　股市方麵，Fidelity International股票負責人森賈·勞德認為，中央銀行提供的流動性是“我們必須了解的核心內容，以確保我們理解市場會如何反應”。

　　勞德警告稱，流動性的下降會導致股票的拋售。

　　勞德稱，如果我們拿走多餘的流動性，那麼在市場的某些地方顯然會發現一個奇怪的瓶頸，那就是你無法自由地進行交易。通常情況下，你會賣出流動性最高的資產類別，股票通常是首選的領域。

　　緊縮的流動性加上被廣泛形容為高估的股票市場，這引發了一個問題：股市是否即將崩盤？

　　然而，緊縮的財政政策並不必然導致市場崩潰，而且有分析師認為，未來幾年股市將繼續走高。

　　過去幾年投資者樂觀的情緒體現在曆史上第二長的牛市上——股價攀升至曆史新高。像“飛漲”和“過度”這樣的形容詞每天都用來描述股票市場的估值，指向了許多分析師警告的會最終導致市場的調整甚至是全麵的衰退。

　　美國道瓊斯工業平均指數去年飆升了5500點，周一該指數創下了24,536點的高點，最終收於24,400點。鑒於美國政府有能力通過由共和黨領導的稅收計劃——該計劃承諾將公司稅率從35%降至20%，人們對零售股的信心正在迅速增強。

　　與此同時，德國的基準指數DAX和英國的富時100指數都在11月份創下曆史新高。

　　曆史表明，股市崩盤前的估值都很高。唯一一次市場估值高於今天(根據調整後的通脹率計算)，就在20世紀90年代末的互聯網泡沫和1929年華爾街崩盤之前。

(責任編輯：DF134)

最後更新：2017-12-06 15:29:57