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新東方
非農遜色且薪資再添賭又怎樣 美元已收回全部跌幅
摘要
北京時間周五(1月5日)21:30，美國發表每月一度的非農就業報告，美元指數急挫26點，不過，截至到23:00，美元已經收回了全部非農跌幅。
北京時間周五(1月5日)21:30， 美國發表每月一度的非農就業報告，不僅新增就業崗位數量令人大跌眼鏡，且薪資表現再度讓美聯儲決策層臉上無光。鑒於此，美元指數急挫26點，不過，截至到23:00，美元已經收回了全部非農跌幅，報92.03，日內漲幅達 0.19%。
美國勞工部發布的具體數據顯示，美國12月份新增非農就業崗位14.8萬個，大幅不及預期值19萬個，前值則高達22.8萬個。數據還顯示，美國12月份失業率持平於曆史紀錄低位4.1%；12月份平均時薪年率也繼續趴窩在2.5%。
雙重利空打壓美/加， 加元領漲非美貨幣
同期出爐的還有加拿大就業數據。加拿大12月份新增就業崗位7.86萬個，略微不及前值7.95萬個，但大幅好於預期值0.2萬個；加拿大12月份失業率低於預期值0.3個百分點至5.70%，前值為5.90%。美元兌加元跳水逾135點至1.2365，領漲非美貨幣。
其他非美貨幣表現如下： 歐元兌美元跳漲近40點至1.2083； 英鎊兌美元上漲二十餘點至1.3576；美元兌日元下挫近30點至113.01；美元兌瑞郎跳水20餘點至0.9738； 澳元兌美元跳升20餘點至0.7867。
美國勞工部稱，十二月醫療保健就業增加3.1萬；門診醫療服務增加1.5萬和醫院服務人員增加1.2萬；十二月建築業增加了3萬個就業崗位，其中大部分增加在專業領域；貿易承包商增加2.4萬。
美國勞工部補充道，過去三個月，平均新增非農就業人數為20.4萬；美國衛生保健行業2017年總增加30萬個工作崗位，2016年增加了37.9萬個；2017年全年建築業就業增加21萬崗位。
摩根大通高級經濟學家格拉斯曼表示，就業數據顯示薪資方麵呈現逐步改善的跡象。
外匯市場專家Stephen Jonathan認為，美國2017年共增加206萬就業，這超出年初的預期，盡管這是自2010年以來最差的數據了。隨著勞動力市場收緊，美國全年新增非農就業人數也從2014年的近300萬的高峰逐年下跌，現在對於雇主來說更難找到高質量的勞工。
美聯儲12月份政策會議結束以來，美元持續麵臨賣壓，且至今沒有跡象顯示美元已經完成築底。本周公布的12月份政策會議也顯示，決策層對持續低迷的通脹水平感到困惑，在是否進一步收緊銀根上存在分歧。
通脹仍然是影響美元的關鍵，因物價上漲是美元重拾上漲的唯一機會。在過去一個季度中市場更為關注非農報告更多的是關於平均時薪，而不是就業人數的原因所在。
針對美國薪資水平長時間低迷，市場大部分人將此現象歸結為人口老齡化。一方麵，隨著老齡人口比例的提升，全社會勞動參與率很難再有顯著提升；另一方麵，職場新鮮血液工作經驗不足，無法在短期內獲得具有市場競爭力的收入。
另外，一些企業傾向於返聘已經退休、且富有工作經驗的勞工，年輕的人力資本短期內升值難上加難。先前的一份調查顯示，美國在上一輪經濟繁榮期內，55歲以上勞工占比勞動總人口約在12-15%之間，但是到了2016年，這一比例已經大幅跳漲至23%。經驗豐富且技能熟練的返聘勞工作為兼職勞動力，企業無需為其繳納社保，用工成本大幅低於全職勞工。
還有人認為，稅改僅能溫和提振消費者支出，因美國經濟接近充分就業。富國銀行駐北卡羅來納州夏洛特資深分析師Mark Vitner稱：“全球性競爭加劇，網上零售增加，新技術使得消費者可以以極低成本迅速發現最佳價格，這些結構性轉變正在壓抑物價，這一點幾乎毋庸置疑。”
2017全年，美國新增崗位基本持平上一年
鑒於對經濟的信心增強，美國雇主12月份保持住輕快的雇聘步伐，同時增加工人薪資。這可能為美聯儲3月升息鋪平道路。
由於美國先前遭颶風侵襲，造成基礎設施和房屋毀損，德克薩斯州和佛羅裏達州一些勞工暫時遷移至他處，使9月就業數據大受影響。但10月及11月非農就業崗位均大幅增長。12月份新增就業崗位雖然不及預期，但美國樓市、消費者支出和製造業數據樂觀暗示，美國經濟樂觀評估並不會受到衝擊。
Wells Fargo Securities高級經濟分析師Sam Bullard指出：“美聯儲官員持續尋找美國經濟依然處於擴張路徑的跡象。我們認為，美聯儲不會收12月份非農報告影響，3月能夠升息。”
就業崗位增幅不及預期，可減輕外界對1.5萬億美元減稅方案的批評。由共和黨控製的美國國會去年12月通過了這套稅改方案，並於年底前由總統特朗普簽署為法律，包括將企業稅率由35%調降至21%的財政刺激生效之際，美國經濟也正以高能運轉。
隨著美國總統特朗普的減稅政策將在2018年刺激美國經濟的方方麵麵， 高盛預計貨幣緊縮政策的時代已經到來。該機構首席經濟學家Jan Hatzius在一份給客戶的報告中寫到，預計持續強勁增長的勢頭將消除勞動力市場剩餘的閑置空間，並將推動經濟的其他方麵進一步朝著充分就業的方向前進。這將為進一步實行貨幣緊縮政策提供穩定的推動力。
有人擔心經濟可能過熱。評級機構穆迪公司高級經濟分析師Ryan Sweet說：“隨著減稅的實施，短期內國內生產總值(GDP)將強勁增長，但之後減稅帶來的財政壓力，使經濟可能有較大的風險出現衰退。”
2018年就業增長料放緩
分析師預估，隨著勞動市場達到充分就業，今年就業增長料將放緩。充分就業料將使雇主麵臨爭奪人力的競爭，從而提振薪資增幅。美國經濟平均每月需要創造7.5-10萬個就業崗位，才趕得上勞動年齡人口的增速。
自去年1月以來，失業率已下降了0.7個百分點。分析師認為失業率到年底可能降至3.5%。這可能帶動薪資增長加速，轉而促使通脹以遠快於目前預期的速度上升。
據分析師稱，這將迫使美聯儲今年升息四次，而不是此前預計的三次。美聯儲2017年升息了三次。
Naroff Economic Advisors首席分析師Joel Naroff稱：“如果失業率下降且薪資加快增長這種情況是可能的，美聯儲則將開始擔心物價快速上行的風險。”
(原標題：非農遜色且薪資再添賭又怎樣 美元已收回全部跌幅)
(責任編輯：DF370)
最後更新：2018-01-06 00:54:28