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“全球最寬鬆央行”也要轉向？做多日元成“章魚哥”最大押注

摘要

日本央行在主要央行中的貨幣政策立場一直最為寬鬆，但如今隨著一些主要央行紛紛加息。

　　自金融危機以來，日本央行在主要央行中的貨幣政策立場一直最為寬鬆，但如今隨著一些主要央行紛紛加息，或者縮減購債，日本央行也透露出政策轉向的苗頭。日本央行債券購買計劃的一個細微調整，讓投資者大膽押注這家央行即將結束貨幣刺激政策。

　　做多日元成為有著對衝基金界“章魚哥”之稱的Nader Naeimi的最大匯市押注。

　　身為AMP Capital Investors Ltd。駐悉尼動態投資基金主管的Naeimi說道：“圍繞日本央行的市場情緒出現轉變，這可能導致日元大幅上漲。”該機構管理約1370億美元資產。

　　Nader Naeimi曾因準確預測美元漲跌行情，被市場譽為“章魚哥”。

　　在Naeimi看來，日本央行的寬鬆之路已經走到盡頭了，除了瞄準更為陡峭的收益率曲線之外，該央行在進一步放寬貨幣政策方麵幾乎沒有什麼能夠做的。

　　此外，新加坡對衝基金Kit Trading Fund Ltd。從上周開始押注日元走強。該機構預計，日元兌美元將飆升約10%，至100關口。

　　在發達市場貨幣中，期權交易員對於日元最為看漲。

　　日本經濟處於20年來最長的持續擴張期，這引發外界的猜測，即日本央行將跟隨全球其它主要央行的步伐，最早在今年就開始貨幣政策正常化。

　　日本央行上周削減了期限較長的債券的購買規模，引發市場猜測，該央行將允許10年期國債收益率超過目前約為零的目標水準。10年期日債收益率攀升至0.08%，為去年10月以來最高水平。

　　日本央行自2016年9月采用收益率曲線控製政策以來，一直在減少購買債券，當時日本央行將政策重心轉向控製利率，而不是購買資產。

　　日本央行在上周二的每周債券購買操作中宣布，減少購買10-25年期債券和25年期以上債券，降幅分別都是100億日元。

　　以下是與前次操作的對比：10-25年期的債券購買1,900億日元，12月28日購買2,000億日元；25年期以上的債券購買800億日元，12月28日購買900億日元。

　　受該消息影響，上周二亞市早盤，日元兌美元突然急漲，日本國債期貨也重挫。相關文章請點擊【美元/日元亞盤為何突然急挫？日銀“悄悄”做了一件“大事”。。。】

　　海外知名金融博客Zerohedge之前曾撰文稱，因日本央行資產負債表規模出現2012年以來首次下滑，日本的“QE派對”已經結束了。

　　文章指出，日本央行的“量化質化寬鬆(QQE)縮減”已經開始了。注意過去12個月的趨勢和首次下降(如下圖紅色部分所示)：

(日本央行資產月度變化來源：Zerohedge、FX168財經網)

　　盡管日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)本周重申了央行維持刺激計劃直至通脹達到2%目標的決心，但投資者對此似乎並不信服。

　　施羅德投資管理有限公司(Schroder Investment Management)亞洲固定收益主管Rajeev De Mello認為，日本央行可能正處於或接近政策拐點，“在短期內，長期政策的改變將會開始，因此市場不得不將債券購買行動作為早期預警”。

　　De Mello表示，假如日本央行今年接近縮減購債，美元/日元可能會跌破108。周三亞市盤中，該匯價報110.85附近。

(原標題：“全球最寬鬆央行”也要轉向？做多日元成對衝界“章魚哥”最大押注)

(責任編輯：DF307)

最後更新：2018-01-17 14:39:08