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什麼是債券型基金的杠杆比例
答：債券型基金想要放大收益，加杠杆是必不可少的，債券型基金普遍會通過債券抵押正回購的操作加上杠杆。
比如，一隻債券基金持有有100萬公司債債券，債券折算率為0.75，那一開始可以將手中的債券抵押出去獲得7500張標準券，其中用7000張可以獲得70萬的資金買入債券，再次抵押可獲得5250張標準券，可以再融資50萬元買入債券，這個時候你手中就總共擁有220萬債券和750張標準券。通過兩次正回購，杠杆變成了2.2倍。
那這樣操作的收益是多少呢？我們簡單的算一下，以1年為期，假設債券的收益為7%，而正回購付出的利息平均為3%(和銀行定期存款接近)，同時連續以7天的正回購套作。一年需要交易54次左右，那麼交易手續費為(750000 500000)*0.00005*54=3375元，付出利息總計(750000 500000)*0.03=37500元，其總共的收益為2200000*0.07-3375-37500=135125元，年化收益13.512%，比原本7%的收益高出不少，這就是杠杆的作用。
不過，在經過杠杆放大之後，對資金鏈的要求十分高，比如在季末資金麵比較緊張的時候，由於對資金的需求放大，會急劇推高逆回購的利息，此外如果債券投資杠杆過高，到還錢的時候沒能補上利息的話，就會出現爆倉的風險。
最後更新：2017-01-10 22:43:13