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数据造假没？京东二季度GMV谜团重重
北京时间8月14日晚间，京东公布2017年第二季度财报，截至6月30日，交易总额（GMV）为2348亿元人民币，比去年同期增长46%；剔除在京东集团的合并财务报表中已列示为“终止经营”的京东金融业务后，京东持续经营业务净营收为932亿元，同比增幅43.6%；净利润为9.765亿元，已连续5个季度盈利。
看似靓丽的数据背后，却有很多值得深究的内容。由于长期巨亏，对京东估值的主要依据就是GMV，其隐含内在逻辑是先扩张规模再图利润，但因为一组数据的公布，反而让京东二季度的GMV产生诸多谜团。
首先来看整体数字，京东单季GMV同比增长逼近50%，众所周知，这得益于京东618大促，而疑问恰恰从此而生。
往年，京东只会透露订单量和移动端交易占比的数据，从来不公布交易额，今年这一情况发生了改变。
6月18日当天，京东618年中购物节交出了一份成绩单，6 月前18天，京东全平台交易额达到了1199亿元，并且，这还是京东首次公布618购物节的GMV交易额。
财报显示，日用商品及其他品类商品（非3C和家电品类）的交易总额相比去年同期增长55%，占总交易额比例上升至51%，达到1196亿元。
来自京东的数据显示，本次618购物节上，女性消费者占据了半壁江山，参与大促的女性用户数量领先于男性，面向女性用户的珠宝、服饰、奢侈品、生鲜食品等品类的销售额大幅增长。
若以618数据和二季度财报数字相对比，整个二季度京东GMV的半壁江山来自于6月1日—18日，这也同时意味着，2017年Q2剩下73天，日均GMV为15.7亿。 这一数字水平怎样？
根据计算，自2016年二季度开始，京东的季度日均GMV最低值来自去年三季度，为17.3亿元，仍旧高过刨除618这18天的日均数字15.7亿，而高点则产生于去年四季度，达到23亿元。
更大的问题产生了，加上618，整个二季度京东日均GMV是多少呢？数字是惊人的66.6亿，几乎是去年四季度的三倍。
仅靠618便能将GMV如此拉高，这背后可谓是一个商业成功的典范。京东又付出了多少成本呢？
财报显示，京东第二季度成本为806亿元，较上年同期的561亿元大幅增长44%。京东第二季度的毛利为126亿元，毛利率为13.5%，京东的毛利率低于上年同期的15%，也低于上一季度的16.1%。
对此，京东CFO黄宣德给出的解释是，由于今年第一季度的利润超出了预期，京东决定将超出预期的利润用于更多的促销活动，这导致今年第二季度京东的营收部分非常强劲，但成本上升的同时毛利率有所下滑。
至此为止，可以导出如下结论，京东二季度日均GMV是去年同期的3倍还要多，而成本仅仅额外增加不足0.5倍，而二季度京东GMV爆发的主要原因便是京东618年中购物节。这一结论是否真的有说服力呢？
当然，以上推算成立的前提则是京东公布的2017年“618”销售额与Q2财报采取同一标准。
需要指出的是，6月21日，《中新网》报道，就京东618放出来的1199亿元的交易数字，中国改革发展研究院经济所所长匡贤明提出了质疑，他认为，京东618披露的交易额数据有待商榷，若乘以根据京东财报所推导出的真实交易额比例44.7%，得出真正成交的数据只有约536亿元，与京东对外披露的1199亿元差了一半多。
最后更新：2017-08-20 00:59:47