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數據造假沒？京東二季度GMV謎團重重
北京時間8月14日晚間，京東公布2017年第二季度財報，截至6月30日，交易總額（GMV）為2348億元人民幣，比去年同期增長46%；剔除在京東集團的合並財務報表中已列示為“終止經營”的京東金融業務後，京東持續經營業務淨營收為932億元，同比增幅43.6%；淨利潤為9.765億元，已連續5個季度盈利。
看似靚麗的數據背後，卻有很多值得深究的內容。由於長期巨虧，對京東估值的主要依據就是GMV，其隱含內在邏輯是先擴張規模再圖利潤，但因為一組數據的公布，反而讓京東二季度的GMV產生諸多謎團。
首先來看整體數字，京東單季GMV同比增長逼近50%，眾所周知，這得益於京東618大促，而疑問恰恰從此而生。
往年，京東隻會透露訂單量和移動端交易占比的數據，從來不公布交易額，今年這一情況發生了改變。
6月18日當天，京東618年中購物節交出了一份成績單，6 月前18天，京東全平台交易額達到了1199億元，並且，這還是京東首次公布618購物節的GMV交易額。
財報顯示，日用商品及其他品類商品（非3C和家電品類）的交易總額相比去年同期增長55%，占總交易額比例上升至51%，達到1196億元。
來自京東的數據顯示，本次618購物節上，女性消費者占據了半壁江山，參與大促的女性用戶數量領先於男性，麵向女性用戶的珠寶、服飾、奢侈品、生鮮食品等品類的銷售額大幅增長。
若以618數據和二季度財報數字相對比，整個二季度京東GMV的半壁江山來自於6月1日—18日，這也同時意味著，2017年Q2剩下73天，日均GMV為15.7億。 這一數字水平怎樣？
根據計算，自2016年二季度開始，京東的季度日均GMV最低值來自去年三季度，為17.3億元，仍舊高過刨除618這18天的日均數字15.7億，而高點則產生於去年四季度，達到23億元。
更大的問題產生了，加上618，整個二季度京東日均GMV是多少呢？數字是驚人的66.6億，幾乎是去年四季度的三倍。
僅靠618便能將GMV如此拉高，這背後可謂是一個商業成功的典範。京東又付出了多少成本呢？
財報顯示，京東第二季度成本為806億元，較上年同期的561億元大幅增長44%。京東第二季度的毛利為126億元，毛利率為13.5%，京東的毛利率低於上年同期的15%，也低於上一季度的16.1%。
對此，京東CFO黃宣德給出的解釋是，由於今年第一季度的利潤超出了預期，京東決定將超出預期的利潤用於更多的促銷活動，這導致今年第二季度京東的營收部分非常強勁，但成本上升的同時毛利率有所下滑。
至此為止，可以導出如下結論，京東二季度日均GMV是去年同期的3倍還要多，而成本僅僅額外增加不足0.5倍，而二季度京東GMV爆發的主要原因便是京東618年中購物節。這一結論是否真的有說服力呢？
當然，以上推算成立的前提則是京東公布的2017年“618”銷售額與Q2財報采取同一標準。
需要指出的是，6月21日，《中新網》報道，就京東618放出來的1199億元的交易數字，中國改革發展研究院經濟所所長匡賢明提出了質疑，他認為，京東618披露的交易額數據有待商榷，若乘以根據京東財報所推導出的真實交易額比例44.7%，得出真正成交的數據隻有約536億元，與京東對外披露的1199億元差了一半多。
最後更新：2017-08-20 00:59:47