131
英雄聯盟
“恐怖星期四”已經降臨！投行都如何應對今日的“五大坑八大難”？
摘要
周四淩晨美聯儲如預期加息25個基點，聲明爆出兩大意外令全球市場驚坐“過山車”。
周四淩晨美聯儲如預期加息25個基點，聲明爆出兩大意外令全球市場驚坐“過山車”。而這僅僅是一個開頭，年度大戲“超級星期四”恐怕還要引爆更多火藥桶。今日，不僅當周初請、零售銷售月率、IEA月報等重磅數據聯手英國、歐洲、瑞士和挪威四大央行輪番轟炸市場，俄羅斯總統普京年度記者會和歐盟峰會也會在同一日召開，全球市場將迎來本年度最不平靜的一日。對此，不少投行已提前布局，並提醒投資者重點關注這兩家最可能創造意外“驚喜”的央行：
英國央行決議：重點關注投票比例和未來兩年的加息前景
北京時間12月14日20:00，英國央行將公布利率決議和貨幣政策會議紀要，市場普遍預期按兵不動。鑒於英國央行剛在上月進行過加息，因此本月連續加息的概率幾乎為零。彭博調查的20位經濟學家中，有19位預計9名貨幣政策委員將會一致對加息投反對票。
上一次決議中，7名委員讚成加息，2名委員投票反對，這兩位委員稱證據不足以顯示現在薪資增速按照央行預期有所提振。市場認為這一投票結果顯示出英國央行政策仍偏鴿派，英鎊因此短線暴跌。若這一次投票結果與經濟學家的預期相違背，那麼英鎊恐怕再遭意外行情。
除了投票結果，市場的另一個關注重點無疑就是2018年的加息前景。當前英國央行正左右為難，一方麵英國的通脹率觸及六年多高位，早已遠遠超出設定的目標水平，這暗示了強烈的貨幣政策收緊需求；而另一方麵，脫歐進程仍存在較多的不確定性，不僅影響國內政局穩定，還會影響2018年及之後的經濟前景，英國央行貿然加息恐怕不妥。
多家投行預計英國央行2018年將會按兵不動，德商銀行則預期該央行在完全脫歐後才會進行首次加息。在今日公布的紀要當中，投資者可重點關注英央行對通脹高企及脫歐影響的措辭。荷蘭國際集團指出：
“盡管英國央行不太可能作出重大改變，但鑒於初步脫歐協議剛在上周達成，英國央行有可能發表偏向樂觀的言論，這將會被市場解讀為鷹派信號，英鎊有可能觸及1.35關口。”
另外值得注意的是，本周四開始歐盟將正式召開峰會，市場預計歐盟領導人將同意脫歐談判進入第二階段，這對英鎊來說無疑是“錦上添花”。周四在美元大跌之際，英鎊等非美貨幣集體狂歡。若峰會透露更多樂觀信號，本周英鎊料迎來短線暴漲。
歐洲央行：關注聲明中的兩大變化及德拉基的措辭
同日，歐洲央行將在英國央行決議的45分鍾之後公布利率決定，而21:30歐洲央行行長德拉基也會召開新聞發布會。有數據顯示，本次歐洲央行加息的概率還不到20%。鑒於上一次決議歐洲央行暗示停止購債之後的一段時間內都會按兵不動，目前大多數經濟學家都預計該央行本月不會再次調整QE，且在2019年第二季度之前都不會加息。
今日會議需要重點關注的是央行聲明及德拉基的發布會。值得注意的是，這一次聲明將會出現兩大變化。最新經濟展望將會首次納入2020年的內容，包括對經濟和通脹等方麵的預期，這或許能透露未來兩至三年的貨幣政策整體走向。分析認為，本次決議歐洲央行將上調經濟預期，料從2.2%上修至2.4%或2.5%，或短線提振歐元。
總的來說，本次決議對歐元的整體影響料比較中性。花旗、德銀等多家投行則警告投資者不要輕易忽視德拉基本周驚擾市場的能力。若德拉基意外發表鷹派講話，則歐元恐暴漲逾百點。此外，雖然投資者普遍預計該央行在2019年之前不會行動，但市場中不乏一些非主流觀點的湧現。本周至少六家投行認為歐洲央行最快明年加息，明年中可能調整政策立場，通脹走高將迫使央行不得不出手壓製。有跡象顯示，投機客仍在火速增持對歐元的看多押注，瑞銀預計明年歐元兌美元恐再暴漲10%。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-12-14 14:40:08