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A股能迎來金九銀十行情嗎？

滬指突破3300點創18個月新高

周五在銀行、券商、有色等權重板塊集體發力推動下，A股上證指數大漲60點，突破3300點，報收3331點，漲1.83%，創18個月新高，同時創出今年以來最大單日漲幅。

滬指周五站上3300點，A股能否迎來“金九銀十”的行情令人期待。對此，機構的觀點出現分歧，市場人士認為，周五漲幅超過3%的不到300隻個股，未來市場的賺錢效應與指數的大漲匹配度不會太高。

技術派人士認為，滬指再次站上3300點，形成了陽包陰的看漲形態，運行趨勢良好，短期內會延續強勢。但是，無量上行或將成為製約未來行情發展的關鍵，因此下周投資者要密切關注量能的變化。

市場分化在進行

值得注意的是，周五雖然滬指突破關鍵點位，但創業板沒有突破，表明市場的分化依然在進行，未來主板與中小創業板也不會同步上漲，錯位表現的概率比較大，這對投資者把握市場節奏的能力提出更高要求。

另外，滬指在關鍵時候依靠金融等權重股的力量突破3300點阻力位，但是漲幅超過3%的個股不到300隻，說明市場的賺錢效應與指數的大漲匹配度並不是很高，由於市場內部結構早已變化，所以在傳說中的“金九銀十”行情中想要賺錢必須在熱點節奏轉換上下功夫。

而銀行股、混改概念股和雄安概念股仍然被機構普遍看好。

銀行板塊：機構配置在標準行業中最低

周五銀行股板塊漲幅高達2.6%。上漲家數高達24家。龍頭股交通銀行收漲5.58%，南京銀行收漲5.14%，工商銀行股價創近十年新高，收漲4.05%，建設銀行股價創逾兩年新高，收漲2.45%。

招商證券認為，金融降杠杆“三三四”自查自糾基本結束。雖然這不代表未來將會放鬆，但是，邊際負麵影響已經消除，繼續調整資產負債結構的階段已經結束，對息差和中收壓力最大的階段，也已在今年二季度出現。預計銀行三季度營收端將有明顯起色，尤其對於一季度營業收入同比下滑較多的銀行，二季度收入增速基本穩住後，三季度收入增速向上的拐點預計更加明顯。

尤其讓市場認同銀行股上漲空間的因素是機構配置情況。據中泰證券的統計，基金從2016年三季開始持續加倉銀行股，目前持倉比例是4.27%；其中今年二季度加倉較多，在行業中排位第5，持倉增加0.77%，僅次於非銀、家用電器、食品飲料、電子。但相對標準行業配置比例仍是在所有行業中最低。從這個角度來看，機構配置銀行股的空間比較大。

投資提醒：大中銀行有優勢 次新銀行麵臨解禁壓力

記者在采訪中同時發現，銀行股中三條主線被機構看好：估值低、高股息率、經營穩健的大中型銀行，如農業銀行、招商銀行和寧波銀行；淨息差有望改善的，如興業銀行；低估值銀行，如華夏銀行、北京銀行。

招商銀行金融分析師提出，投資者應緊密圍繞基本麵優異或拐點品種，慎重追逐“低估值但基本麵差”品種。首推興業銀行(基本麵反轉，性價比凸顯)、寧波銀行(高成長、高盈利)、平安銀行(不良預期充分，零售已起飛).

此外，國有大行當前正處於至少五年級別業績持續向上的起點上，估值目標遠不止1倍PB。其中，工商銀行、建設銀行基本麵稍優，其他則基本麵無明顯短板、估值明顯偏低、性價比突出。

中金公司近期則發表觀點認為，目前內銀A股估值相當於預測今年市賬率0.93倍，H股相當於預測今年市賬率0.77倍。

內銀股中，繼續推薦中行、農行、工行及建行等四大銀行，其中，關注中行業績顯著超出市場一致預期。

最後更新：2017-10-07 22:45:43

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